Tokenomics uitgelegd
Effectieve tokenomics is cruciaal voor het succes van cryptocurrency-projecten. Tokenomics verwijst naar de economie van een token en omvat elementen zoals creatie en distributie, vraag en aanbod, incentive-mechanismen en token burn-schema's, die allemaal de waarde en het gebruik van een token beïnvloeden. Voordat men investeert in of betrokken raakt bij een project, moeten belanghebbenden en investeerders de tokenomics evalueren om het potentieel voor succes te beoordelen.
Basics
Tokenomics is een belangrijk aspect om te overwegen bij het onderzoeken van een cryptocurrency-project. Het is een combinatie van de woorden "token" en "economics" en is essentieel bij het beoordelen van het potentieel van een blockchainproject, naast het bestuderen van het whitepaper, het oprichtersteam, de roadmap en de groei van de community. Goed ontworpen tokenomics is noodzakelijk voor de duurzame, langetermijnontwikkeling van crypto-projecten.
A Quick Overview of Tokenomics
Net zoals centrale banken monetaire beleidsinstrumenten gebruiken om uitgaven, lenen, sparen en geldstromen te beïnvloeden, stellen blockchainprojecten tokenomics-regels rond hun coins en tokens vast om gebruikersgedrag aan te moedigen of te ontmoedigen. Tokenomics wordt via code geïmplementeerd en is transparant, voorspelbaar en moeilijk te wijzigen, in tegenstelling tot fiatvaluta.
Neem bijvoorbeeld Bitcoin. De totale voorraad van Bitcoin is vastgesteld op 21 miljoen munten, die worden gecreëerd en gecirculeerd via mining. Miners ontvangen een beloning in Bitcoin, bekend als een block subsidy, gemiddeld elke 10 minuten, die elke 210.000 blocks gehalveerd wordt. Tot nu toe is de block subsidy drie keer gehalveerd van 50 BTC naar 25 BTC, 12,5 BTC en 6,25 BTC. Het aantal Bitcoins dat jaarlijks wordt gemined kan op basis van deze regels worden berekend, met naar schatting 328.500 Bitcoins gemined in 2022. De tokenomics van Bitcoin omvat ook transactiekosten, die toenemen naarmate de transactiegrootte en netwerkcongestie groeien. Deze kosten ontmoedigen spamtransacties en stimuleren miners om transacties te valideren, wat bijdraagt aan de waarde van het netwerk als cryptocurrency.
Samengevat biedt de ingenieuze en eenvoudige tokenomics van Bitcoin transparantie, voorspelbaarheid en incentives voor deelnemers om bij te dragen aan de robuustheid en waarde van het netwerk.
Key Elements
De tokenomics van een cryptocurrency is een brede term die verschillende elementen omvat die de waarde ervan beïnvloeden. Tokenomics verwijst voornamelijk naar het ontwerp van de economie van een cryptocurrency door haar makers. Er zijn verschillende kritische factoren om in gedachten te houden bij het onderzoeken van de tokenomics van een cryptocurrency.
Token Supply
In de wereld van cryptocurrency wordt de prijs van een token voornamelijk bepaald door de wetten van vraag en aanbod, net als bij elk ander goed. Bij het evalueren van de tokenvoorraad zijn er twee belangrijke statistieken om te overwegen.
De eerste is de maximale voorraad, die verwijst naar het maximale aantal tokens dat ooit zal worden gecreëerd voor een bepaalde cryptocurrency. Bijvoorbeeld, Bitcoin heeft een maximale voorraad van 21 miljoen munten, terwijl Litecoin een limiet heeft van 84 miljoen munten.
Aan de andere kant hebben sommige cryptocurrencies geen maximale voorraad. Ether (ETH) neemt elk jaar in aanbod toe, en stablecoins zoals USDT, USDC en BUSD hebben geen maximale voorraad, omdat de munten worden uitgegeven op basis van de reserves die hen dekken. Dogecoin en Polkadot zijn twee andere cryptocurrencies met een onbeperkte voorraad.
De tweede statistiek is de circulerende voorraad, die het aantal tokens in omloop op een bepaald moment vertegenwoordigt. Het aantal tokens in omloop kan fluctueren door factoren zoals token burning, minting of lock-ups.
Door de voorraadstatistieken van een token te analyseren, kunnen investeerders bepalen hoeveel tokens naar verwachting op lange termijn beschikbaar zullen zijn.
Token Utility
Het begrijpen van de use-case van een token is cruciaal bij het beoordelen van het potentieel ervan. Token utility beschrijft de specifieke toepassingen voor een token, zoals Ether, dat kan worden gebruikt om transactiekosten te betalen en het Ethereum-netwerk van energie te voorzien. ETH-houders kunnen ook extra inkomsten verdienen door hun tokens te staken. Governance-tokens, stablecoins en security-tokens zijn andere voorbeelden van tokens met specifieke gebruikstoepassingen. Governance-tokens geven houders stemrecht over protocolwijzigingen, stablecoins zijn ontworpen om als valuta te functioneren, terwijl security-tokens financiële activa vertegenwoordigen zoals getokeniseerde aandelen. Het kennen van de utility van een token helpt bij het voorspellen van de groei en ontwikkeling ervan in de toekomst.
Token Distribution
Bij het overwegen van de waarde van een cryptocurrency is het belangrijk om naast vraag en aanbod ook de distributie van de tokens te onderzoeken. Weten welke entiteiten een token bezitten kan inzicht geven in hoe zij mogelijk hun tokens verhandelen en de waarde van het token kunnen beïnvloeden.
Er zijn twee gangbare methoden om tokens te lanceren en te distribueren: fair launch en pre-mining launch. Bij een fair launch worden tokens gemint en aan het publiek gedistribueerd zonder vroege toegang of private allocaties. Bitcoin is een voorbeeld van dit type token-distributie. Een pre-mining launch daarentegen maakt het mogelijk dat een deel van de tokens wordt gemint en aan een selecte groep wordt toegewezen voordat ze aan het publiek worden aangeboden. Ethereum is een voorbeeld van dit type launch.
Token-distributie moet gelijkmatig worden verdeeld om te voorkomen dat enkele grote organisaties een onevenredig groot aandeel van een token bezitten, wat als risicovoller wordt beschouwd. Daarentegen suggereert een token dat grotendeels in handen is van geduldige investeerders en oprichtingsteams dat de belangen van stakeholders zijn uitgelijnd voor langetermijnsucces. Daarnaast is het belangrijk om het lock-up- en release-schema van een token te onderzoeken om te begrijpen hoeveel tokens in circulatie zullen komen, wat neerwaartse druk op de tokenwaarde kan uitoefenen.
Token Burns
Wanneer een crypto-project tokens permanent uit circulatie verwijdert, spreekt men van het burnen van tokens. Ethereum begon in 2021 met het verbranden van ETH om de totale voorraad te verminderen, wat een deflationair effect tot gevolg had. Omgekeerd geldt dat wanneer de voorraad van een token blijft groeien, dit als inflationair wordt beschouwd.
Incentive Mechanisms
Het ontwerpen van incentives is essentieel om de langetermijnhoudbaarheid van een token te waarborgen. De block subsidy en transactiekosten van Bitcoin vormen een uitstekend voorbeeld van een elegant model. Proof of Stake is een andere validatiemethode die aan populariteit wint en deelnemers toestaat hun tokens te locken om transacties te valideren. Hoe meer tokens worden vastgezet, hoe groter de kans om als validator gekozen te worden en beloningen te ontvangen voor het valideren van transacties. Dit stimuleert deelnemers ook om eerlijk te handelen en het protocol robuust te houden, aangezien de waarde van hun activa op het spel staat wanneer ze het netwerk schaden.
Veel DeFi-projecten hebben innovatieve incentive-mechanismen gebruikt voor snelle groei. Compound, een crypto-plaats voor lenen en uitlenen, laat investeerders cryptovaluta in het Compound-protocol storten en rente daarop ontvangen, terwijl ze ook COMP-tokens als aanvullende beloning krijgen. COMP-tokens functioneren ook als governance-token voor het Compound-protocol. Deze ontwerpkeuzes stemmen de belangen van alle deelnemers af op de langetermijnvooruitzichten van Compound.
The Future of Tokenomics
De ontwikkeling van tokenomics heeft zich sterk ontwikkeld sinds de lancering van Bitcoins genesis-block in 2009. Door de jaren heen zijn veel verschillende modellen onderzocht, met uiteenlopende mate van succes. Terwijl sommige hebben gefaald, heeft het tokenomics-model van Bitcoin bewezen veerkrachtig en blijvend te zijn.
Non-fungible tokens (NFT's) vertegenwoordigen een nieuw tokenomics-model gericht op digitale schaarste. De tokenisering van conventionele activa zoals onroerend goed en kunstwerken biedt nieuwe kansen voor innovatie in tokenomics.
Conclusion
Om aan de slag te gaan in de wereld van cryptocurrency is het essentieel een goed begrip van tokenomics te hebben. Tokenomics verwijst naar de verschillende factoren die de waarde van een token beïnvloeden, en het is belangrijk om al deze factoren samen te overwegen bij het analyseren van de vooruitzichten van een project. Door tokenomics te combineren met andere analysetools kun je een weloverwogen beslissing nemen over de toekomstige waarde van een token.
De economie van een token kan een aanzienlijke invloed hebben op het gebruik en de adoptie ervan, evenals op het groeipotentieel. Het begrijpen van tokenomics is daarom cruciaal voor iedereen die in cryptocurrencies wil investeren of deze wil gebruiken.