Wat is Client Relationship Model 2 (CRM2)?

CRM2, of Client Relationship Model 2, is een Canadese regelgeving die de transparantie voor beleggingsadviseurs vergroot en beleggers betere informatie biedt. Het zorgt voor verbeterde openbaarmaking door beleggingsadviseurs te verplichten beleggers een beleggingsrapport te verstrekken met de prestaties van hun portefeuille en de afstemming op financiële doelstellingen. Daarnaast verplicht het een samenvattend kostenrapport met een specificatie van kosten over de afgelopen 12 maanden, inclusief een gespecificeerde opsomming van kosten. Over het geheel bevordert CRM2 transparantie en stelt het beleggers in staat weloverwogen beslissingen over hun beleggingen te nemen.

Basis

CRM2 is een set regels die medio 2017 zijn ingevoerd door de Canadian Securities Administrators (CSA) om meer transparantie in de financiële sector te brengen. Deze regels gelden voor Canadese beleggingsdealers en -adviseurs en hebben tot doel beleggers duidelijkere informatie te geven over de kosten en prestaties van hun rekeningen.

De CSA, een organisatie die toeziet op regelgevende consistentie tussen de provincies en territoria van Canada, introduceerde CRM2 als onderdeel van de voortdurende hervorming van het client relationship model. Het belangrijkste doel van CRM2 is om de openbaarmaking van financiële informatie aan beleggers te verbeteren, zodat zij beter geïnformeerde beslissingen kunnen nemen over hun beleggingen.

CRM2 uitgelegd

CRM2 wil de transparantie voor Canadese beleggers vergroten door een volledig beeld te geven van hun rekeningprestaties en de bijbehorende kosten. Om dit te bereiken zijn twee rapporten verplicht die in het beleggingsdossier van een klant moeten worden opgenomen. Deze rapporten zijn:

Rapport over beleggingsactiviteiten

CRM2 introduceert verbeterde openbaarmaking voor beleggers, inclusief een duidelijker rapport over rekeningprestaties en het gebruik van een geldgewogen rendement. Deze verbeteringen zijn bedoeld om beleggers een beter begrip te geven van de prestaties van hun portefeuille en de afstemming met hun langetermijndoelstellingen. Het prestatieverslag hanteert gestandaardiseerde meetperioden, terwijl het geldgewogen rendement alle kasstroomdebeten en -kredieten meeneemt om een volledig beeld van het beleggingsrendement te geven. Kortom, CRM2 bevordert transparantie en stelt beleggers in staat om op basis van hun financiële doelstellingen beter geïnformeerde beslissingen te nemen.

Kostenrapport

CRM2 wijzigt de manier waarop vergoedingen aan beleggers worden gepresenteerd, met de nadruk op het weergeven van kosten in dollarbedragen in plaats van als percentages. Deze verschuiving is bedoeld om meer transparantie en duidelijkheid te bieden, zodat beleggers de werkelijke dollarwaarde van de in de afgelopen 12 maanden gemaakte kosten kunnen begrijpen. Door deze tastbare kosten te benadrukken, kunnen beleggers de impact van kosten op hun beleggingsrendement beoordelen, vooral wanneer de prestaties minder gunstig waren. Deze wijziging helpt beleggers om beter geïnformeerde keuzes te maken en zich bewust te zijn van de mogelijke langetermijneffecten van kosten op hun portefeuille.

CRM2 en beleggingsadviseurs

CRM2 verplicht Canadese beleggingsadviseurs om de waarde die ze leveren aan de door hen gehanteerde vergoedingen aan te tonen. Deze transparantie in kostenopenbaarmaking kan sommige Canadese beleggers ertoe aanzetten goedkopere alternatieven te overwegen, zoals robo-adviseurs, of te kiezen voor passief beheerde portefeuilles. Passieve fondsen bestaan uit effecten die een portfoliomanager niet actief verhandelt en volgen vaak aandelenindices zoals de S&P 500. Veel exchange-traded funds (ETF's) vallen in deze categorie.

Voor goed presterende adviseurs biedt CRM2 een kans om klanten aan zich te binden en weg te trekken bij slecht presterende concurrenten. Adviseurs die hun kosten en toegevoegde waarde niet kunnen rechtvaardigen, kunnen echter problemen ondervinden onder CRM2. Toezichthouders stellen dat adviseurs al in staat zouden moeten zijn hun kosten uit te leggen en te motiveren, ondanks de extra administratieve eisen van de regelgeving.

CRM2 en beleggers

CRM2 vereenvoudigt voor Canadese beleggers het proces om de waarde te evalueren die zij van hun adviseurs ontvangen door gestandaardiseerde prestatieverslagen en de berekening van directe en indirecte kosten te bieden. Deze verbeterde transparantie stelt beleggers in staat beter geïnformeerde keuzes te maken over hun beleggingen en maakt vergelijking tussen aanbieders eenvoudiger bij het zoeken naar beleggingsadvies. CRM2 stroomlijnt de beoordeling van prestaties en kosten en geeft beleggers meer controle bij het nemen van beslissingen.

CRM2 en MFDA

The Mutual Fund Dealers Association of Canada (MFDA) publiceerde medio 2018 een discussienota waarin zij pleiten voor extra openbaarmaking van de totale fonds kosten aan cliënten. Op dit moment zijn bepaalde investeringen, zoals gegarandeerde beleggingscertificaten (GIC's), niet opgenomen in de huidige CRM2-rapportage. Het voorstel van de MFDA heeft tot doel de lat hoger te leggen door de kostentransparantie uit te breiden, zodat cliënten betere beleggingsbeslissingen kunnen nemen.

Conclusie

CRM2 is een positieve ontwikkeling voor de Canadese beleggingssector geweest. Door transparantie te bevorderen en beleggers in staat te stellen betere beslissingen te nemen, heeft het geholpen vertrouwen op te bouwen tussen cliënten en adviseurs. Hoewel het voor sommige adviseurs lastig kan zijn hun vergoedingen te rechtvaardigen, komt de regelgeving uiteindelijk beide partijen ten goede door betere communicatie en efficiënter beleggen aan te moedigen.