Wat is de 30-jarige Treasury?

De Amerikaanse overheid geeft verschillende soorten effecten uit, waaronder 30-jarige Treasuries, Treasury bills, notes en Inflation-Protected Securities (TIPS). 30-jarige Treasuries hebben een looptijd van 30 jaar en betalen twee keer per jaar rente totdat ze aflopen, waarna de nominale waarde van de obligatie wordt uitgekeerd.

Basisprincipes

In de wereld van Amerikaanse schatkistobligaties was de 30-jarige Treasury ooit een vaste maatstaf, met een looptijd van drie decennia. Tegenwoordig heeft zij echter haar prominente status prijsgegeven aan de 10-jarige Treasury, die algemeen wordt beschouwd als de nieuwe benchmark.

De 30-jarige Treasury en andere Amerikaanse staatsschuldtitels

De Amerikaanse overheid gebruikt schuldinstrumenten om kapitaal aan te trekken via het Department of the Treasury. Tot de beschikbare schuldinstrumenten behoren Treasury bills (T-bills), notes en Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). T-bills zijn verhandelbare effecten met een looptijd van minder dan een jaar, terwijl Treasury notes looptijden hebben van twee tot tien jaar.

TIPS daarentegen zijn verhandelbare effecten waarvan de hoofdsom wordt aangepast op basis van wijzigingen in de consumentenprijsindex (CPI). Bij inflatie stijgt de hoofdsom; bij deflatie daalt deze. Langlopende Amerikaanse schatkistpapier is verder verkrijgbaar in de vorm van U.S. Savings bonds en Treasury bonds.

Belangrijke kenmerken van Treasury bonds

Treasury bonds zijn langlopende schuldinstrumenten met een looptijd van doorgaans 20 of 30 jaar vanaf uitgifte. Deze verhandelbare effecten keren elk halfjaar rente uit, dus elke zes maanden tot aan de vervaldatum. Bij de afloop ontvangt de belegger de nominale waarde van de obligatie. De 30-jarige Treasury biedt doorgaans een hogere rente dan kortere leningen, wat de extra risico's van een langere looptijd weerspiegelt. Desondanks blijven Treasury bonds relatief veilige beleggingen, gesteund door de garantie van de Amerikaanse overheid.

De prijs en rente van de 30-jarige Treasury worden vastgesteld via veilingen, en de obligatie wordt geprijsd op pari, met premie of met korting ten opzichte van pari. Als het rendement tot de vervaldatum (YTM) hoger is dan de couponrente, wordt de obligatie uitgegeven met korting; als het gelijk is, wordt deze uitgegeven op pari. Als de YTM lager is dan de couponrente, wordt de Treasury-obligatie met premie verkocht. Tijdens een veiling kunnen bieders tot $5 miljoen aan obligaties kopen via niet-competitief bieden of tot 35% van het initiële aanbod via competitief bieden. Bovendien zijn de obligaties verkrijgbaar in stappen van $100, met een minimale aankoopdrempel van $100. 

30-jarige Treasury versus spaarobligaties

U.S. Savings bonds, met name Series EE-sparenobligaties, zijn niet-verhandelbare effecten die rente opbouwen over een periode van 30 jaar. In tegenstelling tot Treasury bonds wordt de rente niet periodiek uitgekeerd maar opgebouwd, en de belegger ontvangt de totale opgebouwde rente bij inlossing. Hoewel het mogelijk is de obligatie na één jaar in te lossen, leidt verkoop binnen vijf jaar na aankoop tot een boete waarbij de laatste drie maanden rente verloren gaan. Als een belegger bijvoorbeeld zijn Savings bond na 24 maanden verkoopt, ontvangt hij slechts rente over 21 maanden.

Gezien de reputatie van de Verenigde Staten als een zeer kredietwaardige lener worden rentes op 30-jarige Treasuries vaak gezien als een graadmeter voor de gezondheid van de bredere obligatiemarkt. Gewoonlijk dalen deze rentes wanneer de vraag naar 30-jarige Treasuries toeneemt, en stijgen ze wanneer de vraag afneemt. De S&P U.S. Treasury Bond Current 30-Year Index vertegenwoordigt de meest recent uitgegeven 30-jarige U.S. Treasury en gebruikt een marktwaarde-gewogen methode.

Conclusie

De Amerikaanse overheid geeft diverse effecten uit, waaronder de 30-jarige Treasury en andere obligaties, om middelen te verzamelen. De 30-jarige Treasury was ooit een benchmark, maar heeft inmiddels plaatsgemaakt voor de 10-jarige Treasury. Amerikaanse staatsschuldtitels omvatten Treasury bills, notes en TIPS, die beleggers zowel verhandelbare als langlopende opties bieden. Deze obligaties bieden veilige beleggingen, waarbij de 30-jarige Treasury hogere rente biedt vanwege de langere looptijd. Spaarobligaties, zoals Series EE, bouwen rente op over 30 jaar; inlossing is mogelijk na één jaar, maar verkoop binnen de eerste vijf jaar levert een boete op. De rentes op de 30-jarige Treasury worden nauw gevolgd als indicatoren voor de bredere obligatiemarkt. Samenvattend bieden Amerikaanse overheidseffecten een uiteenlopend aanbod van beleggingskeuzes, elk met verschillende risicoprofielen en rendementsperspectieven.