Wat is de 'poop and scoop'-zwendel?
De illegale zwendel genaamd 'poop and scoop' houdt in dat een kleine groep opzettelijk valse informatie over een aandeel verspreidt om de koers te verlagen. Deze tactiek is eenvoudiger geworden door de opkomst van online communities en financiële discussiegroepen. Deelname aan 'poop and scoop' kan leiden tot juridische gevolgen en mogelijke vervolging door de Securities and Exchange Commission (SEC).
Basisprincipes
In de 'poop and scoop'-zwendel verspreiden personen met voorkennis opzettelijk valse informatie, geruchten en schadelijke details om de waarde van een aandeel te manipuleren. Hun doel is de prijs te laten dalen zodat ze het aandeel tegen een gereduceerd tarief kunnen kopen, een tactiek die men 'scoopen' zou kunnen noemen. Als dit lukt, profiteren ze van massale verkoop door de markt, wat een aanzienlijke koersdaling veroorzaakt. Effectwaakhonden, waaronder de SEC, keuren de 'poop and scoop'-praktijk sterk af en treden juridisch op tegen betrokkenen.
Hoe werkt de 'poop and scoop'-tactiek?
'Poop and scoop' is een doelbewuste strategie om de marktprijs van een effect te manipuleren door valse, negatieve informatie over een bedrijf of activum te verspreiden of te promoten. De deelnemers aan deze zwendel willen het doelwit tegen een verlaagde prijs opkopen, omdat de tijdelijk onderdrukte marktprijs niet de werkelijke waarde weerspiegelt. Later verkopen ze het effect weer met winst.
De SEC classificeert 'poop and scoop' als een vorm van markmanipulatie en effectenfraude onder de Securities Exchange Act van 1934. Het wordt gezien als een illegale activiteit met mogelijke juridische consequenties. Deze strategie staat tegenover de 'pump and dump'-methode, waarbij personen valse informatie verspreiden om de prijs kunstmatig op te drijven en vervolgens met winst verkopen.
Hoewel 'pump and dump' vaker voorkomt omdat het grote winsten kan opleveren bij laag gewaardeerde aandelen, komt 'poop and scoop' minder vaak voor. De potentiële winst is meestal hoger bij het opblazen en vervolgens verkopen van een laag gewaardeerd aandeel, vergeleken met het opzettelijk devalueren en verkopen van een gevestigd, hoger geprijsd aandeel. Toch zijn beide praktijken illegaal en kunnen zij binnen de Verenigde Staten leiden tot strafrechtelijke vervolging door de SEC.
Short and Distort
Onethische handelaren gebruiken soms een illegale tactiek genaamd 'short and distort'. Zij voeren short selling uit: ze lenen effecten om ze te verkopen in de hoop die later goedkoper terug te kopen. In plaats van te profiteren van een korting die door natuurlijke marktomstandigheden ontstaat, verspreiden ze echter opzettelijk misleidende informatie om de waarde van het effect te drukken en winst te maken.
Een andere situatie betreft een activistisch hedgefonds dat publiekelijk een shortpositie opbouwt terwijl het een campagne voert tegen bepaalde bedrijfsactiviteiten. In dat geval kunnen opportunistische individuen het hedgefonds helpen door negatieve berichten te versterken en extra aandacht op het aandeel te vestigen, waarna zij profiteren door een shortpositie in te nemen.
Wash Trading en Bear Raiding
De markt is gevoelig voor twee manipulatieve praktijken: 'wash trading' en 'bear raiding'. Wash trading houdt in dat een effect herhaaldelijk wordt gekocht en verkocht om een valse indruk van hoge vraag te wekken. Bear raiding gebeurt wanneer een belegger verwacht dat de prijs van een aandeel zal dalen en agressief verkoopt om de waarde naar beneden te duwen. Bears zijn het tegenovergestelde van bulls, die aandelen kopen in de verwachting dat de waarde zal stijgen.
Invloed van technologische ontwikkelingen
De groei van online communities en platforms heeft de verspreiding van misinformatie aangewakkerd, waardoor het voor bedrijven lastig is om zich ertegen te verweren. Zelfs met sterke PR-teams worden hun inspanningen beperkt door regelgeving. Een enkele tweet kan de aandelenkoersen dramatisch beïnvloeden, wat het voor toezichthouders moeilijk maakt om de intenties achter socialmediaberichten te doorgronden.
High-speed trading-algoritmes hebben een dubbel effect op manipulatiepraktijken zoals 'poop and scoop'. Algoritmes die reageren op nepnieuws kunnen de winsten voor manipulators vergroten en de maatschappelijke kosten versterken. Aan de andere kant zouden algoritmes die zijn geprogrammeerd om nep van echt te onderscheiden het probleem kunnen verminderen. Er bestaat echter het risico dat slimme algoritmes worden ingezet samen met nepnieuws-bots, waardoor minder geavanceerde algoritmes en handelaren worden misleid en er grotere marktschade ontstaat.
Een echt voorbeeld van 'poop and scoop'
James Alan Craig, een Schotse staatsburger, werd in november 2015 door de SEC aangeklaagd wegens schending van effectenwetten. Hij twitterde valse verklaringen vanaf nepaccounts die leken op legitieme effectenonderzoeksbureaus. Craig wilde profiteren van de daaruit voortvloeiende koersschommelingen door aandelen te kopen en te verkopen, maar zijn pogingen waren grotendeels onsuccesvol.
In één geval twitterde hij vanaf een account dat leek op Muddy Waters en beweerde ten onrechte dat Audience Inc. wordt onderzocht. Dit veroorzaakte een koersdaling van 28% voor Audience Inc. De volgende dag twitterde hij vanaf een account dat leek op Citron Research dat Sarepta Therapeutics Inc. onderzocht werd, wat leidde tot een daling van 16% in Sarepta's aandelenkoers.
Conclusie
De motieven achter 'poop and scoop' en die van hedgefondsbeleggers zijn vrij vergelijkbaar. Beide proberen informatie te verspreiden om de koers van een aandeel te verlagen en te profiteren van het opkopen van afgeprijsde aandelen. 'Poop and scoop' is echter een opzettelijke manipulatieve tactiek, terwijl een activistisch hedgefonds kan worden gezien als onderdeel van het kapitalistische systeem. Daders van 'poop and scoop' kunnen door de Securities and Exchange Commission worden vervolgd.