Wat is de SEC-yield?
De SEC-yield is een veelgebruikte methode om obligatierendementen te berekenen, waarmee eerlijke vergelijkingen tussen verschillende obligaties mogelijk zijn. Beleggers kunnen met deze opbrengstberekening hun winst over 12 maanden inschatten, als het fonds het huidige rendement voor de rest van het jaar aanhoudt.
Basisprincipes
De U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) heeft de SEC-yield ontwikkeld als een gestandaardiseerde manier om het rendement van obligatiefondsen te berekenen, zodat beoordelingen eerlijk zijn. Deze methode vergemakkelijkt objectieve vergelijkingen door rekening te houden met de meest recente 30-daagse periode die in de fondsrapportages aan de SEC is vastgelegd. Door dividenden en ontvangen rente in die periode mee te nemen en de kosten van het fonds in mindering te brengen, biedt de SEC-yield, ook wel de "gestandaardiseerde yield" genoemd, een nauwkeurige prestatiemeting.
Wat is de SEC-yield?
Bij de beoordeling van obligatiefondsen speelt de SEC-yield een cruciale rol bij het inschatten van het potentiële toekomstige rente-inkomen voor beleggers. Als een betrouwbare maatstaf maakt het eenvoudige vergelijkingen tussen beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF's) mogelijk door de consistente maandelijkse stabiliteit. De berekening geeft de verwachte opbrengst over 12 maanden weer, ervan uitgaande dat het fonds hetzelfde rendement behoudt. Elk fonds is verplicht deze yield te berekenen, wat het onderscheidt van de Distribution Yield die vaak op obligatiewebsites wordt weergegeven.
Berekening van de SEC-yield
De SEC-yield-berekening wordt door verschillende fondsen maandelijks toegepast, behalve voor Amerikaanse geldmarktfondsen, die een zeven-daagse SEC-yield berekenen en rapporteren. De gestandaardiseerde formule voor de 30-daagse SEC-yield omvat vier belangrijke variabelen:
- a: Rente en dividenden verworven tijdens de voorgaande 30-daagse periode
- b: Opgelopen kosten in dezelfde 30-daagse periode, exclusief terugbetalingen
- c: Gemiddeld aantal aandelen dat dagelijks recht heeft op uitkeringen
- d: Maximale prijs per aandeel op de laatste dag van de berekeningsperiode
De formule voor het berekenen van de jaarlijkse 30-daagse SEC-yield:
2 x (((a - b) / (c x d) + 1) ^ 6 - 1)
Voorbeeldberekening van de SEC-yield
Stel dat beleggingsfonds X als voorbeeld $12,500 aan dividenden en $3,000 aan rente genereerde. Het fonds maakte kosten van in totaal $6,000, met een terugbetaling van $2,000. Met 150,000 aandelen die in aanmerking komen voor uitkeringen en de hoogste aandelenprijs van $75 op de dag van berekening, zijn de corresponderende waarden als volgt:
- a = $12,500 + $3,000 = $15,500
- b = $6,000 - $2,000 = $4,000
- c = 150,000
- d = $75
Als we deze variabelen in de formule invullen:
30-day yield = 2 x ((($15,500 - $4,000) / (150,000 x $75) + 1) ^ 6 - 1) = 1,23%
Conclusie
De SEC-yield is een belangrijk instrument voor het vergelijken van obligatierendementen, waarmee beleggers potentiële opbrengsten over 12 maanden kunnen inschatten als het fondsrendement gelijk blijft. Ontwikkeld door de U.S. Securities and Exchange Commission, zorgt deze gestandaardiseerde berekening voor eerlijkheid en transparantie. Door de meest recente 30-daagse periode te gebruiken en dividenden, rente en kosten mee te nemen, geeft de SEC-yield een nauwkeurige prestatiemeting. Het verschilt van de Distribution Yield die op obligatiewebsites wordt weergegeven. De berekening van de SEC-yield omvat verschillende variabelen en het praktische voorbeeld illustreert de toepassing. Al met al voorziet de SEC-yield beleggers van cruciale informatie voor weloverwogen obligatie-investeringsbeslissingen.