Wat is de Tokyo Price Index (TOPIX)?

De Tokyo Stock Exchange (TSE) berekent en publiceert de Tokyo Price Index, ook bekend als TOPIX. Deze aandelenindex volgt binnenlandse bedrijven die zijn genoteerd in de TSE's "first section", wat staat voor de grootste bedrijven van Japan op basis van marktkapitalisatie. De Nikkei is een andere Japanse aandelenindex, samengesteld uit de top 225 blue-chipbedrijven die op de TSE verhandeld worden. Hoewel beleggers een index niet direct kunnen kopen, maken exchange-traded funds (ETF's) zoals de TOPIX Core 30 ETF het mogelijk te investeren in een selectie effecten die de prestatie van TOPIX weerspiegelen.

Basis

TOPIX, de Tokyo Price Index, is de bepalende graadmeter voor aandelenwaarderingen binnen de Tokyo Stock Exchange. Deze op marktkapitalisatie gewogen index omvat het volledige spectrum van bedrijven die in de TSE's "first section" zijn opgenomen en brengt grote ondernemingen binnen één kader samen. De tweede sectie van de TSE richt zich op de overige, kleinere ondernemingen.

Wat is de Tokyo Price Index (TOPIX)?

De Tokyo Stock Exchange (TSE), Japan's voornaamste effectenbeurs, speelt een bepalende rol bij het samenstellen en publiceren van de Tokyo Price Index. In tegenstelling tot de Nikkei 225 wordt TOPIX beschouwd als een betere afspiegeling van de diverse Japanse aandelenmarkt. Dit komt doordat TOPIX prijsbewegingen onpartijdig weergeeft en een brede dekking biedt van de grootste bedrijven op de TSE. Daarentegen hanteert de Nikkei 225 een op prijs gebaseerde wegingsmethode en bestaat deze uit slechts 225 blue-chipbedrijven.

TOPIX sectorindices: een uitgebreid overzicht

TOPIX, met een basisdatum van 4 januari 1968 en een uitgangswaarde van 100 punten gerelateerd aan marktkapitalisatie, biedt een belangrijke barometer voor de huidige waardering van bedrijven. Het is een essentieel hulpmiddel voor het signaleren van markttrends en het ondersteunen van investeringsbeslissingen.

Binnen het TOPIX-kader bestaan 33 afzonderlijke sectorindices, gecategoriseerd volgens de normen van het Securities Identification Code Committee. Deze bestrijken een breed scala aan sectoren: bouw, textiel, non-ferrometalen, machines, energie, transport, detailhandel, financiën, effecten, vastgoed, verzekeringen, landbouw, farmaceutica en ijzer en staal.

Bovendien breidt TOPIX zijn invloed uit via subindices die door de TSE worden verspreid. Daartoe behoren de TOPIX New Index Series, op grootte gebaseerde TOPIX-subindices, TOPIX-sectorindices, de Tokyo Stock Exchange Composite Index Series, de Tokyo Stock Exchange Dividend Focus 100 Index, de Tokyo Stock Exchange REIT Property Sector Index Series en de Tokyo Stock Exchange Mothers Index.

TOPIX: overstap naar free float-methode

TOPIX onderging een ingrijpende wijziging in drie fasen, waarbij het systeem overging van een weging op basis van het totaal uitstaande aantal aandelen naar een weging gebaseerd op free float-aandelen. Deze overgang begon in 2005 en werd voltooid in de zomer van 2006.

Hoewel het technisch van aard lijkt, had deze wijziging een belangrijke impact op de weging van in de index opgenomen bedrijven. Veel Japanse ondernemingen hielden aandelen van hun zakenpartners aan, wat tot complexe zakelijke verbondenheden leidde. Deze deelnemingen telden echter niet langer mee voor de berekening van het indexgewicht van bedrijven. Deze praktijk, diep geworteld in de Japanse bedrijfscultuur, staat bekend als keiretsu, letterlijk te vertalen als een "koploze combinatie".

TOPIX Core 30: koplopers

De TOPIX Core 30 Index, onderdeel van de TOPIX-indexfamilie, fungeert als een op marktkapitalisatie gewogen benchmark die de prestaties volgt van 30 geselecteerde aandelen binnen de TOPIX-index. Deze geselecteerde aandelen hebben een grote marktkapitalisatie en hoge liquiditeit, en vormen sinds de start van de index op 1 april 1998 een basiswaarde van 1.000. Tot de bekende bedrijven in de TOPIX Core 30 behoren onder meer Honda Motor, Canon, Mitsubishi Corp., Sony en Toyota Motor.

Hoewel beleggers een index niet rechtstreeks kunnen aanschaffen, kunnen ze via exchange-traded funds (ETF's) blootstelling verkrijgen. De TOPIX Core 30 Exchange Traded Fund, beheerd door Nomura Asset Management Company, streeft ernaar de samenstelling van de TOPIX Core 30 te repliceren en daarmee een overeenkomstige prijs- en opbrengstontwikkeling te leveren.

Conclusie

TOPIX op de Tokyo Stock Exchange is een cruciale maatstaf die alle grote bedrijven uit de "first section" dekt met een op marktkapitalisatie gebaseerde weging. De index omvat sectorindices, werd beïnvloed door de overstap naar de free float-methode in 2005, en omvat de TOPIX Core 30 Index die 30 prominente aandelen zoals Honda, Canon, Mitsubishi, Sony en Toyota volgt. Beleggers kunnen de prestatie van de index benaderen via de TOPIX Core 30 ETF, beheerd door Nomura Asset Management.