Associated persons in de futureshandel zijn in dienst van broker-/dealerfirma's die betrokken zijn bij verkoopactiviteiten of het toezicht op transacties. Ze hebben toegang tot niet-publieke orderstroominformatie en moeten zich registreren bij toezichthouders. Daarnaast moeten zij handelen zonder persoonlijk voordeel te halen uit die informatie.
Basisprincipes
Binnen de wereld van futureshandel verwijst de aanduiding "associated person" naar specifieke medewerkers van brokerage- of dealerondernemingen die verantwoordelijk zijn voor verkoopactiviteiten of het toezicht daarop, met uitzondering van administratief en klerikaal personeel. Deze werknemers zijn verplicht zich te houden aan verschillende wettelijke normen, afgestemd op hun concrete rollen en taken.
Associated persons uitgelegd
De verplichtingen van associated persons zijn verbonden aan regels en richtlijnen van diverse futuresbeurzen en toezichthouders. Deze instanties houden toezicht op personen in bepaalde functies om te waarborgen dat informatieasymmetrie niet leidt tot belemmering of misleiding van beleggers tijdens hun handelsactiviteiten en onderzoeken. Een afzonderlijke inschrijving bij de National Futures Association (NFA) is niet verplicht voor personen die al geregistreerd staan in de volgende categorieën:
- Futures Commission Merchant (FCM)
- Introducing Broker (IB)
- Floor Broker (FB)
- Commodity pool operator (CPO) or individuals affiliated therein
- Commodity trading advisor (CTA) or individuals affiliated therein
- Registered Representative sanctioned by the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)
Zorgen voor eerlijke marktdeelname
Ongeacht de status, invloed of ervaring van deelnemers, functioneren financiële markten binnen een regelgevend kader om objectiviteit te waarborgen. Dit geldt ook voor de verspreiding van informatie, handelsorders en andere factoren, en draagt bij aan een omgeving waarin gekwalificeerde personen aan de markt kunnen deelnemen.
Om gelijkheid te realiseren moeten personen en ondernemingen die klantengelden beheren zich registreren bij FINRA en/of de NFA als associated persons wanneer hun bestaande registraties hier niet in voorzien. Deze registratie stelt deelnemers bloot aan regels en voorschriften en bevordert daarmee eerlijke marktomstandigheden.
Bovendien hebben toezichthouders de bevoegdheid om sancties op te leggen, boetes uit te delen of deelnemers te schorsen die van deze normen afwijken. Registratieprocedures bevatten ook mechanismen, zoals arbitrage, om geschillen tussen betrokken partijen op te lossen.
Als gevolg hiervan hebben cliënten een bescherming die eerlijke toegang tot de markt garandeert en hun financiële middelen uitsluitend voor hun voordeel veiligstelt. Deze bescherming geldt ook voor gegevens die voortkomen uit de transacties van cliënten. Zo mag een associated person bijvoorbeeld geen persoonlijke orders voorrang geven boven orders van cliënten, noch informatie over cliëntorders aan derden prijsgeven. Zij stemmen ook in met toezicht op hun handel en rekeningsaldi.
Associates, waaronder FCMs en IBs, moeten voldoen aan basisvereisten zoals:
- Minimaal netto kapitaal
- Klantenfondsen (uitsluitend FCMs; IBs houden geen klantenfondsen aan)
- Verplichte openbaarmakingen en andere klantverplichtingen
- Financiële en aanvullende rapportages
Deze maatregelen beschermen cliënten tegen uitvoeringsrisico's en de mogelijke gevolgen van insolventie bij de onderneming, wat de activa van cliënten in gevaar zou kunnen brengen. Tegelijk beperken zij belangenconflicten, ook al zijn associates (en firma's) niet per definitie fiduciair. Hoewel zij zich aan ethische bedrijfsvoering moeten houden, zijn zij niet gebonden aan de strengere fiduciaire normen die gelden voor beleggingsadviseurs.
Conclusie
Associated persons spelen een centrale rol in de futureshandel binnen broker-/dealerfirma's door toezicht op verkoop en naleving van regelgeving. Hun toegang tot vertrouwelijke informatie vereist onpartijdigheid en naleving. Deze professionals worden gereguleerd door FINRA en/of de NFA om eerlijke praktijken af te dwingen, met handhavingsmechanismen. Cliënten profiteren hiervan doordat hun markttoegang, middelen en gevoelige gegevens beschermd worden. De criteria voor associates, zoals FCMs en IBs, verminderen risico's en belangenconflicten en zorgen zo voor een eerlijke en veilige handelsomgeving.