Wat is een board broker?
Board brokers vervullen orders en verzorgen markten voor grondstoffen- of optiebeurzen. Ze werden vroeger veel gebruikt door de CBOE, maar zijn minder gebruikelijk geworden doordat geautomatiseerde handelsplatforms hun functies hebben overgenomen, zoals die van Nasdaq.
Basis
Board brokers spelen een prominente rol op grondstoffen- en optiebeurzen. Ze zijn belast met de cruciale taak het afstemmen en uitvoeren van orders en bieden daarnaast een scala aan marktmakende diensten. Vergelijkbaar met de specialisten die werken op effectenbeurzen zoals de New York Stock Exchange (NYSE), vervullen board brokers een vergelijkbare functie binnen hun domein.
Hoe werken board brokers?
Als leden van grondstoffen- of optiebeurzen combineren board brokers kenmerken van market makers en effectenmakelaars. Hun kerntaak is het bevorderen van een ordelijk handelsklimaat binnen de beurzen waar ze actief zijn.
Een bekend voorbeeld van board brokers was zichtbaar binnen de operaties van de CBOE. Desondanks heeft het CBOE's "Board Broker System" uiteindelijk plaatsgemaakt voor een volledig geautomatiseerd elektronisch handelssysteem.
Gewoonlijk worden board brokers toegewezen aan specifieke grondstoffen of opties. Andere leden en marktpartijen vertrouwen op deze board brokers om hun orders af te stemmen en voldoende liquiditeit te behouden voor een succesvolle uitvoering van transacties.
In situaties waarin de vraag naar een effect de beschikbare aanbod overtreft, wordt van board brokers verwacht dat ze uit hun eigen voorraad verkopen om vraag en aanbod in balans te brengen. Omgekeerd, als het aanbod de vraag overtreft, kunnen deze brokers het betreffende effect aankopen om liquiditeit in dat marktsegment te injecteren.
Daarnaast bieden board brokers diensten zoals het geven van prijsopgaven voor effecten in hun portefeuille, met name tijdens openings- en slotsessies of bij abnormaal lage handelsactiviteit.
Voorbeeld van een board broker
Michaela, een ervaren board broker verbonden aan een vooraanstaande grondstoffenbeurs, heeft de sleutelrol in het toezicht op de uitvoer van transacties en marktvloeibaarheid binnen olie- en gasfutures. Binnen haar verantwoordelijkheden onderhoudt Michaela actief contact met marktdeelnemers die grote effectenposities willen verhandelen binnen deze grondstofgroepen. Door direct te communiceren met brokers aan beide zijden van deze transacties faciliteert ze optimale uitvoeringsresultaten voor de orders van marktdeelnemers.
Buiten haar rol bij orderuitvoering fungeert Michaela ook als market maker. Wanneer een bepaald product te lijden heeft onder een opvallend gebrek aan liquiditeit, grijpt ze soms in om het evenwicht tussen vraag en aanbod te herstellen. Daarnaast draagt ze bij aan ordelijk handelsverloop door consistente prijsopgaven te leveren, vooral bij dun verhandelde effecten waar een duidelijke marktprijs kan ontbreken.
Conclusie
Board brokers hebben historisch een belangrijke rol gespeeld bij het uitvoeren van orders en het faciliteren van marktactiviteiten op grondstoffen- en optiebeurzen. De aanwezigheid van deze functie, duidelijk zichtbaar bij de CBOE, is afgenomen naarmate geautomatiseerde handelsplatforms zoals Nasdaq hun taken hebben overgenomen.
Als tussenpersonen zorgen board brokers voor orderafstemming en markstabiliteit, vergelijkbaar met specialisten op effectenbeurzen. Dit komt tot uiting in het voorbeeld van Michaela, die toezicht houdt op orderuitvoering en marktvloeibaarheid bij olie- en gasfutures. Terwijl handelslandschappen veranderen, benadrukt de erfenis van board brokers hun expertise in marktmaking en orderuitvoering en onderstreept hun blijvende betekenis binnen handelsbeurzen.