Wat is een fictieve transactie?
Fictieve transacties zijn misleidende transacties die aanvankelijk lijken te plaatsvinden in de verre toekomst, maar later worden aangepast om de werkelijke afwikkelings- en transactiedatum weer te geven. Ze zijn bedoeld om de markt te manipuleren door een valse indruk van beweging te wekken. Deze transacties omvatten praktijken zoals wash sales en matched orders.
Basisprincipes
Een fictieve transactie staat aanvankelijk gepland op een toekomstige uitvoeringsdatum, maar wordt later aangepast om de juiste afwikkelings- en transactiedatum te weerspiegelen. Het dient als een tijdelijke aanduiding in effectenhandelingen, vaak met openstaande datums of tarieven. Daarnaast kan het verwijzen naar een effectenorder die de prijs van een effect beïnvloedt zonder echte concurrentiële biedingen of daadwerkelijke eigendomsoverdracht. Voorbeelden van fictieve transacties zijn wash sales en matched orders. Het primaire doel van een fictieve transactie is om de markt te manipuleren door een valse indruk van beweging te creëren, vaak georganiseerd door brokers.
Voorbeeld van een fictieve transactie
Bijvoorbeeld nemen twee bedrijven deel aan een reeks lopende transacties op basis van een wekelijkse rente. Om zich aan te passen aan de variabele rente wordt aanvankelijk een open uitvoeringsdatum toegewezen totdat het specifieke tarief wordt aangekondigd. De vastgelegde transacties omvatten een contante uitwisseling met een onmiddellijke afwikkelingsdatum, terwijl de tweede transactie dezelfde handelsdatum deelt maar enkele weken later afwikkelt. Periodiek wordt de tweede transactie bijgewerkt om het juiste rentepercentage en de afwikkelingsdatum op te nemen.
De fictieve handel van Kweku Adoboli
Kweku Adoboli, een UBS-handelaar werkzaam op het Londense kantoor, werd in 2012 schuldig bevonden aan fraude vanwege zijn frauduleuze transacties die resulteerden in verliezen van $2,3 miljard. Deze ongeautoriseerde handelsverliezen, voornamelijk geleden in posities in op aandelenindexen verhandelde futures, vormden een historisch voorval in de Britse financiële geschiedenis. Adoboli gebruikte verschillende bedrieglijke tactieken, zoals het laat boeken van echte transacties, het registreren van fictieve transacties en het aangaan van fictieve transacties met uitgestelde afwikkeling. Als gevolg van UBS' tekortkomingen in systemen en controles legde de Financial Services Authority (FSA) een boete van £29,7 miljoen (ongeveer $40,9 miljoen) op aan UBS AG. Dit incident benadrukt het belang van robuuste systemen en controles om ongeautoriseerde handel te voorkomen en de integriteit van de financiële markten te beschermen.
Conclusie
Fictieve transacties kunnen markten manipuleren door een valse indruk van beweging te creëren. Ze omvatten praktijken zoals wash sales en matched orders en kunnen leiden tot aanzienlijke verliezen voor beleggers. Zoals bij elke investering is het essentieel om grondig onderzoek en due diligence uit te voeren voordat u investeringsbeslissingen neemt.