Wat is een short squeeze?

Basis

Shorten, een veelgebruikte handelsstrategie, stelt traders in staat te profiteren van een daling van de prijs van een activum. Het is een effectief middel om neerwaarts risico te beheersen, bestaande posities af te dekken of een bearish marktopvatting uit te drukken. Deze handelsstrategie kan echter aanzienlijke risico's met zich meebrengen door short squeezes. Een short squeeze doet zich voor wanneer de prijs van een activum plotseling stijgt, waardoor veel short sellers in een kwetsbare positie komen en gedwongen worden hun posities snel te sluiten.

Om het concept van een short squeeze te begrijpen, is het essentieel de basis van shortposities te kennen. Als je niet vertrouwd bent met deze strategie, is het verstandig de definitie en werking ervan te onderzoeken. Dit artikel bespreekt de ins en outs van short squeezes, manieren om je erop voor te bereiden en hoe je er zelfs winst uit kunt halen met een longpositie.

What Is a Short Squeeze?

Een short squeeze ontstaat wanneer veel short sellers gedwongen worden hun posities te sluiten, wat een snelle stijging van de prijs van een activum veroorzaakt. Short sellers wedden dat de prijs van een activum zal dalen. Als de prijs echter onverwacht stijgt, lopen hun shortposities ongerealiseerde verliezen op. Naarmate de prijs verder stijgt, moeten short sellers hun posities sluiten. Zulke sluitingen kunnen plaatsvinden door stop-loss triggers, liquidaties gerelateerd aan marge en futurescontracten, of door de handmatige sluiting van posities door traders die verdere verliezen willen voorkomen.

Maar hoe sluiten deze short sellers hun posities? Ze moeten kopen. Daardoor ontstaat een short squeeze, die leidt tot een sterke prijsstijging van het activum. Het sluiten van shortposities veroorzaakt een kettingreactie van kooporders, wat de opwaartse beweging verder aanwakkert. Een short squeeze gaat doorgaans gepaard met een evenredige stijging van het handelsvolume. Het niveau van short interest heeft een belangrijke invloed op het vastraken van short sellers en het dwingen tot sluiten van posities. De hoeveelheid beschikbare liquiditeit om short sellers te vangen hangt samen met het niveau van volatiliteit tijdens een short squeeze. In wezen is een short squeeze een tijdelijke toename van de vraag gecombineerd met een gelijktijdige afname van het aanbod.

Hoewel minder gebruikelijk, bestaat er ook zoiets als een long squeeze. Een long squeeze doet zich voor wanneer long-investeerders verstrikt raken in verkoopsdruk, wat leidt tot een snelle en sterke daling van de prijs van het activum.

How Does a Short Squeeze Work?

Een short squeeze ontstaat wanneer er een plotselinge toename van koopdruk is, wat leidt tot stijgende aandelenprijzen. Deze handelsstrategie brengt aanzienlijke risico's met zich mee. Het short-squeeze fenomeen zorgt voor een hoger niveau van volatiliteit, voornamelijk door de snelle rush om shortposities te dekken via kooporders. Dit omvat het activeren van meerdere stop-loss orders op een kritisch prijsniveau en de gelijktijdige handmatige sluiting van posities door veel short sellers.

Een short squeeze kan optreden in elk financieel marktsegment waar shortposities kunnen worden ingenomen. Omgekeerd kan het ontbreken van haalbare mogelijkheden om een markt te shorten bijdragen aan het ontstaan van grote prijsbubbels. Zonder een praktische manier om tegen een activum te wedden, kan de opwaartse trend langer aanhouden.

Een cruciale voorwaarde voor een short squeeze is dat shortposities de overhand hebben boven longposities. Natuurlijk bevordert een significante ongelijkheid tussen short- en longposities een overschot aan liquiditeit dat de intensivering van de squeeze voedt. Daarom is de long/short-ratio een waardevol instrument voor slimme traders die het marktsentiment willen inschatten.

Ervaren traders zoeken vaak naar kansen om te profiteren van short squeezes door een longpositie in te nemen en zo te profiteren van de daaropvolgende snelle prijsstijging. Deze strategie houdt in dat men een positie opbouwt vóór de squeeze en vervolgens handig inspeelt op de plotselinge stijging om tegen een hogere prijs te verkopen.

Varied Scenarios of Short Squeezes

Short squeezes komen vaak voor op de aandelenmarkt. Ze ontstaan meestal wanneer er weinig vertrouwen is in een bepaald bedrijf, wanneer men denkt dat de aandelenkoers te hoog is en wanneer er veel shortposities zijn. Als er onverwacht positief nieuws verschijnt, dwingt dat tot sluiting van deze shortposities door kooporders, wat de aandelenkoers dan verder omhoog duwt. Het is echter belangrijk te begrijpen dat een short squeeze primair een technisch patroon is en geen op zichzelf staande gebeurtenis. 

Een bekend voorbeeld is het aandeel Tesla (TSLA), dat een geschiedenis heeft van veel shortposities. Desondanks heeft het aandeel aanzienlijke uitbarstingen gekend, waarbij veel short sellers mogelijk vast zijn komen te zitten.

Cryptomarkten, met name de Bitcoin-markten, zijn ook gevoelig voor frequente short squeezes. Deze markten maken gebruik van hooggehevelde posities in Bitcoin-derivaten, waardoor ze kwetsbaar zijn om verstrikt te raken of geliquideerd te worden door relatief kleine prijsbewegingen. Daardoor zijn short- en long-squeezes gebruikelijk in de Bitcoin-wereld. Om te voorkomen dat je het slachtoffer wordt van deze bewegingen, is het cruciaal voorzichtig te zijn met de hoeveelheid leverage die je gebruikt en een gedegen risicobeheerstrategie te hebben.

Een interessant voorbeeld is de Bitcoin-prijsrange begin 2019. Na een sterke neerwaartse beweging consolideerde de prijs binnen een range. Het marktsentiment bleef waarschijnlijk pessimistisch, waarbij veel beleggers shortposities innamen en verwachtten dat de dalende trend zou aanhouden.

Conclusion

Een short squeeze doet zich voor wanneer short sellers vast komen te zitten en gedwongen worden hun posities te sluiten, wat een grote prijsstijging veroorzaakt. Short squeezes komen vaker voor in markten met veel lenen en handelen met geleend geld. Wanneer veel traders en beleggers veel geleend geld gebruiken, worden prijsbewegingen extremer. De daaropvolgende geforceerde verkopen zetten een kettingreactie in gang, wat leidt tot scherpere en meer opvallende prijsschommelingen. Het is belangrijk de impact van een short squeeze te begrijpen voordat je een shortpositie inneemt, omdat het negeren daarvan kan leiden tot aanzienlijke verliezen.