Wat is een speciale belastingobligatie?

Speciale belastingobligaties zijn een type gemeentelijke obligatie dat doorgaans wordt terugbetaald met belastinginkomsten die worden gegenereerd door een specifieke activiteit of een specifiek bezit. Ze vormen een hybride effect dat kenmerken combineert van zowel algemene verplichtingsobligaties als inkomensobligaties. Speciale belastingobligaties worden terugbetaald met accijnzen of bijzondere heffingen, maar ze kunnen niet worden terugbetaald met ad valorem-belastingen.

Basis

Gemeentelijke inkomensobligaties, algemeen bekend als speciale belastingobligaties, vormen een onderscheidende categorie gemeentelijke obligaties. Ze zijn zo gestructureerd dat hun terugbetaling wordt gefaciliteerd door de opbrengsten uit belastingen die worden geheven op een bestaande activiteit of bezit, en die exclusief bestemd zijn voor het doel van de obligatie.

Speciale belastingobligaties nader bekeken

Gemeentelijke obligaties, vaak uitgegeven door lokale of regionale overheden, dienen als financieel middel om diverse projecten in de gemeenschap te ondersteunen, waaronder infrastructuur, zorginstellingen en onderwijsinstellingen. Een specifieke subset van gemeentelijke obligaties, bekend als speciale belastingobligaties, wordt ondersteund door opbrengsten uit gerichte belastingverhogingen.

Speciale belastingobligaties zijn een uniek financieel instrument dat kenmerken van zowel algemene verplichtingsobligaties als inkomensobligaties combineert. De aflossing van deze schulden wordt gefinancierd uit middelen die via gespecialiseerde belastingen worden gegenereerd, en tegelijk ondersteund door de geloofwaardigheid en het krediet van de uitgevende gemeente. Gewoonlijk leggen deze obligaties specifieke belastingen op de bredere bevolking op, waarvan de opbrengsten worden gebruikt om rente- en aflossingsverplichtingen van de uitstaande obligaties na te komen.

Kopers van speciale belastingobligaties ontvangen gedurende de looptijd regelmatige rentebetalingen van de uitgever, met een terugbetaling van de hoofdsom bij de vervaldatum. Deze financiële verplichting wordt nageleefd door belastingverhogingen die specifiek worden geheven voor schuldaflossing, vaak met gebruik van accijnzen of bijzondere heffingen in plaats van ad valorem-belastingen.

Opbrengsten uit speciale belastingen kunnen verschillende bronnen omvatten, zoals belastingen op benzine, tabak, hotelovernachtingen, weggebruik en verkoop, om er een paar te noemen. Ad valorem-belastingen worden daarentegen doorgaans buiten beschouwing gelaten bij deze obligaties. Belangrijk is dat de gegenereerde opbrengsten uitsluitend moeten worden toegewezen om verplichtingen tegenover obligatiehouders en het specifieke project na te komen. De obligatievoorwaarden of resolutie geven meestal aan hoe de belastinginkomsten gedurende de levenscyclus worden gebruikt.

Neem bijvoorbeeld een situatie waarin een stad een speciale belastingobligatie uitgeeft om de bouw van een aparte kankerbehandelingsvleugel in een ziekenhuis te financieren. Investeerders die deze obligaties verwerven, verwachten rente-inkomsten als tegenprestatie voor hun investering. De stad garandeert deze rentebetalingen door een accijns op sigarettenverkoop te heffen, waarbij de geïnde opbrengsten bestemd zijn voor het bedienen van de schuld aan obligatiehouders.

Speciale heffingsobligaties: financiering van gemeenschapsprojecten

Speciale heffingsobligaties vormen een unieke subcategorie van speciale belastingobligaties. Deze obligaties ontlenen hun betalingszekerheid aan opbrengsten die worden gegenereerd door extra belastingen te heffen bij bewoners die directe voordelen ondervinden van een specifiek project. In wezen betalen degenen die rechtstreeks profiteren van verbeteringen aan eigendommen aanvullende belastingen die bedoeld zijn om de rentebetalingen van de obligatie-uitgifte te bedienen.

Ter illustratie: denk aan een project zoals de aanleg van een nieuwe snelweg. Bewoners die dichtbij de geplande snelweg wonen, kunnen geconfronteerd worden met een hogere onroerendezaakbelasting op basis van hun verwachte gebruik van de nieuwe weg. Het is belangrijk op te merken dat de rente op speciale heffingsobligaties wordt gefinancierd door de belastingen die worden opgelegd aan de gemeenschap die profiteert van de ontwikkeling. Het komt dan ook vaak voor dat leden van de bevoordeelde gemeenschap in deze obligaties investeren, waardoor de impact van de extra belastingen die de obligatiefinanciering ondersteunen, effectief wordt verzacht.

Conclusie

Speciale belastingobligaties bieden een unieke financieringsbenadering voor gemeentelijke projecten en vormen een brug tussen algemene verplichtingsobligaties en inkomensobligaties. Ze steunen op opbrengsten die voortkomen uit specifieke activiteiten of bezittingen, zoals accijnzen of bijzondere heffingen, waarbij ad valorem-belastingen worden uitgesloten. Dit zorgt ervoor dat degenen die direct van een project profiteren de financiële verantwoordelijkheid dragen, zoals bewoners die bijdragen via hogere onroerendezaakbelasting wanneer speciale heffingsobligaties worden uitgegeven. Deze obligaties vormen een rechtvaardige en praktische financieringsoplossing voor essentiële ontwikkelingen in de gemeenschap.