Wat is inflatie en hoe beïnvloedt het ons?
Je grootmoeder heeft misschien wel eens verteld hoe veel goedkoper alles was toen zij jonger was, en dat komt door inflatie. Wanneer er onevenwichtigheden optreden in vraag en aanbod van goederen en diensten, leidt dat tot prijsstijgingen. Hoewel inflatie voordelen kan hebben, is excessieve inflatie onwenselijk. Als je geld morgen minder waard is, waarom zou je het dan sparen? Om te voorkomen dat inflatie ontspoort, voeren regeringen beleid in dat bestedingen moet terugdringen.
Basics
Met inflatie bedoelen we de aanhoudende stijging van de kosten van goederen en diensten in een economie. Het vermindert de koopkracht van een valuta in de loop van de tijd. Inflatie is een langetermijnfenomeen dat bijna alle goederen in de economie treft, in tegenstelling tot een "relatieve prijsverandering", die slechts één of twee goederen raakt.
De meeste landen meten jaarlijkse inflatiepercentages, doorgaans weergegeven als procentuele verandering ten opzichte van een voorgaande periode.
Dit artikel bespreekt de verschillende oorzaken van inflatie, de methoden om inflatie te meten en de positieve en negatieve gevolgen ervan voor een economie.
Redenen voor inflatie
Inflatie wordt veroorzaakt door óf een overmatige hoeveelheid valuta in omloop, óf door een tekort aan aanbod van een specifiek veelgevraagd goed. Bijvoorbeeld, toen Europese conquistadores in de 15e eeuw goud en zilver uit het westelijk halfrond meenamen, veroorzaakte de plotselinge toename van het aanbod inflatie in Europa.
Er zijn echter meer genuanceerde oorzaken van inflatie die in verschillende categorieën vallen. Robert J. Gordon's 'triangle model' onderscheidt drie grote typen inflatie: vraaggedreven (demand-pull), kosteninflatie (cost-push) en ingesleten inflatie (built-in). Hoewel er variaties bestaan, zijn dit de belangrijkste. Bij vraaggedreven inflatie drijft de stijgende vraag naar goederen en diensten de prijzen op. Kosteninflatie wordt veroorzaakt door een stijging van de productiekosten. Ingesleten inflatie ontstaat wanneer inflatieverwachtingen invloed hebben op loon- en prijszetting.
Vraaggedreven inflatie
De meest voorkomende vorm is vraaggedreven inflatie, die voortkomt uit een toename van de bestedingen. De gestegen vraag naar goederen en diensten overtreft het aanbod, wat leidt tot hogere prijzen. Ter illustratie: stel dat een bakker ongeveer 1.000 broden per week verkoopt.
Als de vraag naar brood sterk stijgt door verbeterde economische omstandigheden, zal de broodprijs van de bakker waarschijnlijk stijgen. De productiecapaciteit van de bakker is beperkt tot 1.000 broden per week. Hoewel de bakker extra personeel kan aannemen en meer ovens kan bouwen, kost dat tijd.
De plotselinge toename van de broodvraag betekent dat er meer klanten zijn dan broden beschikbaar, en sommigen zijn bereid hogere prijzen te betalen. Als de economie verbetert en de vraag naar melk, olie en andere producten toeneemt, resulteert dat in vraaggedreven inflatie. Het betekent dat mensen vaker goederen en diensten kopen dan leveranciers kunnen leveren, wat leidt tot een algemene prijsstijging.
Kosteninflatie
De verschuiving van hogere grondstof- of productiekosten naar de consument noemen we kosteninflatie. Ter verduidelijking keren we terug naar onze bakker die zijn productiecapaciteit heeft uitgebreid naar 4.000 broden per week. Een slechte tarweoogst betekent dat hij meer moet betalen voor de tarwe die nodig is om de broden te bakken. Daardoor zal hij de prijzen van de broden verhogen om de extra kosten te dekken, ook al is er geen toename in de consumentenvraag.
Een ander voorbeeld van kosteninflatie is wanneer de overheid het minimumloon verhoogt, waardoor de productiekosten van de bakker stijgen en hij de prijzen van zijn producten moet verhogen. Kosteninflatie wordt vaak veroorzaakt door schaarste van grondstoffen zoals tarwe of olie, hogere belastingen op goederen, of een dalende wisselkoers die de importkosten verhoogt.
Ingesleten inflatie
Ingesleten inflatie wordt veroorzaakt door eerdere economische omstandigheden en kan het gevolg zijn van aanhoudende vraaggedreven of kosteninflatie. Het hangt nauw samen met inflatieverwachtingen en de loon-prijsspiraal.
Inflatieverwachtingen betekenen dat na periodes van inflatie mensen en bedrijven verwachten dat inflatie zal aanhouden. Dit kan ertoe leiden dat werknemers hogere lonen eisen, waardoor bedrijven weer hogere prijzen vragen voor hun producten en diensten.
De loon-prijsspiraal is een zichzelf versterkende cyclus die kan ontstaan wanneer werkgevers en werknemers het niet eens worden over lonen. Werknemers eisen hogere salarissen om zichzelf te beschermen tegen verwachte inflatie, waardoor werkgevers de prijzen van hun producten verhogen. Dit kan leiden tot een cyclus waarin werknemers weer hogere lonen vragen als reactie op de gestegen kosten van goederen en diensten.
Manieren om inflatie te bestrijden
Regeringen moeten optreden om inflatie onder controle te houden, omdat het schadelijk kan zijn voor de economie. Hiervoor passen ze monetaire en fiscale beleidstools toe, evenals aanpassingen aan de geldhoeveelheid. De Amerikaanse Federal Reserve, en andere centrale banken, kunnen de hoeveelheid fiatgeld in omloop verhogen of verlagen.
Quantitative easing (QE) is een voorbeeld waarbij centrale banken bankactiva kopen om de economie van nieuw gecreëerd geld te voorzien. QE kan echter inflatie verergeren, dus het wordt niet gebruikt om inflatie te bestrijden. Quantitative tightening (QT) kan inflatie verminderen door de geldhoeveelheid te verkleinen, maar het bewijs voor de effectiviteit daarvan is beperkt. De primaire manier waarop centrale banken inflatie beheersen is door de rente te verhogen.
Hoge rente
Wanneer de rente stijgt, wordt lenen duurder, waardoor consumenten en bedrijven minder geneigd zijn krediet op te nemen. Met hogere rentetarieven wordt consumptie ontmoedigd, wat leidt tot een lagere vraag naar goederen en diensten.
Sparen wordt in deze periode aantrekkelijker, vooral voor degenen die rente ontvangen door geld uit te lenen. Dit kan echter als nadeel hebben dat de economische groei vertraagt, omdat bedrijven en particulieren voorzichtiger worden met het afsluiten van leningen voor investeringen of bestedingen.
Aanpassen van fiscaal beleid
Regeringen hebben meerdere opties om inflatie te beheersen, waaronder fiscale maatregelen die uitgaven en belastingen aanpassen. Hoewel de meeste landen vertrouwen op monetaire instrumenten, zijn fiscale maatregelen ook effectief. Bijvoorbeeld door de inkomstenbelasting te verhogen, zou het besteedbaar inkomen van individuen dalen, wat de vraag op de markt vermindert en de inflatie terugdringt. Het verhogen van belastingen is echter vaak een risicovolle strategie omdat het politiek onpopulair kan zijn.
Inflatie meten met een prijsindex
Om te bepalen of inflatie aangepakt moet worden, is de eerste stap het meten ervan. Meestal gebeurt dat door een index over een bepaalde periode bij te houden. In veel landen wordt de Consumentenprijsindex (CPI) gebruikt om inflatie te meten. De CPI houdt rekening met de prijzen van diverse consumentenproducten door een mandje met goederen en diensten van huishoudens te waarderen met een gewogen gemiddelde. Dit gebeurt periodiek en de uitkomst kan vergeleken worden met historische waarden. Het US Bureau of Labor Statistics (BLS) verzamelt deze gegevens in de VS uit winkels door het hele land om nauwkeurigheid te waarborgen.
Bijvoorbeeld: een CPI-score van 100 kan als basejaar worden beschouwd, en een score van 110 twee jaar later geeft aan dat de prijzen in die periode met 10% zijn gestegen. Een zekere mate van inflatie is niet per se slecht, omdat het consumptie en lenen stimuleert, maar het is belangrijk het inflatietempo te monitoren zodat het de economie niet schaadt.
Voordelen van inflatie
Inflatie is een complex onderwerp dat niet te vermijden is in moderne economieën. Hoewel het op het eerste gezicht onaantrekkelijk lijkt, heeft het enkele voordelen.
In tegenstelling tot wat vaak gedacht wordt, kan inflatie voordelen voor de economie hebben. Een voordeel is dat het consumptie, investering en lenen kan stimuleren, omdat goederen en diensten in de toekomst duurder worden. Daarnaast kunnen bedrijven hun producten en diensten tijdens perioden van inflatie verantwoord tegen hogere prijzen verkopen, wat kan leiden tot hogere winsten.
Deflatie, het tegenovergestelde van inflatie, kan schadelijke effecten hebben, omdat het consumptie ontmoedigt en kan leiden tot hogere werkloosheid. Consumenten stellen aankopen uit wanneer prijzen dalen, en de resulterende afnemende vraag naar goederen en diensten kan de economische groei belemmeren. Daarom wordt inflatie, ondanks nadelen, vaak als een minder kwaad gezien dan deflatie.
Nadelen van inflatie
Inflatie heeft zijn voordelen, maar ook nadelen die het overwegen waard zijn. Een van de nadelen is de moeilijkheid om het juiste inflatieniveau te bepalen. Als inflatie niet onder controle wordt gehouden, kan dat ernstige gevolgen hebben, zoals devaluatie van de valuta en hyperinflatie. Inflatie vreet aan iemands vermogen: €100.000 vandaag is over tien jaar minder waard. Hyperinflatie doet zich voor wanneer prijzen met meer dan 50% per maand stijgen; in zo'n geval kunnen prijzen uit de hand lopen en de valuta en economie vernietigen.
Hoge inflatie kan onzekerheid creëren, waardoor particulieren en bedrijven zuiniger worden met hun geld, wat leidt tot minder investeringen en economische groei. Overheidsingrijpen om inflatie te bestrijden is voor sommigen ook omstreden, omdat het tegen vrijemarktplijnen ingaat. Critici beweren dat het vermogen van de overheid om "nieuw geld te creëren" natuurlijke economische principes ondermijnt.
Conclusie
Stijgende prijzen door inflatie zijn een geaccepteerd verschijnsel dat de kosten van levensonderhoud beïnvloedt. Correct beheerde inflatie kan een positieve invloed op de economie hebben. Flexibele fiscale en monetaire beleidsmaatregelen worden gezien als de beste instrumenten om inflatie te beheersen. Deze beleidsmaatregelen moeten echter zorgvuldig worden uitgevoerd om verdere schade aan de economie te voorkomen.