Handel die plaatsvindt vóór de reguliere markttijden, tussen 4:00 en 9:30 uur EST, staat bekend als pre-market trading. Het wordt gekenmerkt door lage handelsvolumes, dunne liquiditeit en grote bied-laatspreads. Uitgebreide handelsuren stellen beleggers in staat om op nieuws en gebeurtenissen te reageren, zelfs wanneer de reguliere markten gesloten zijn. Bovendien biedt pre-market trading een handige mogelijkheid voor wie tijdens de reguliere handelsdag geen effecten kan kopen of verkopen.
Basis
Pre-market trading vindt plaats vóór de standaard marktsessie. Dit unieke handelsvenster opent dagelijks tussen 8:00 en 9:30 uur Eastern Standard Time (EST). Het dient als een belangrijke graadmeter voor talloze beleggers en traders, en biedt inzicht in de marktkracht en richting die het podium bepaalt voor de komende reguliere handelsdag.
Opvallend is dat pre-market trading zich aan specifieke beperkingen houdt, waarbij alleen beperkte orderuitvoeringen zijn toegestaan binnen gespecialiseerde elektronische markten, zoals Alternative Trading Systems (ATS) of Electronic Communication Networks (ECN). Belangrijk is dat marketmakers moeten wachten tot het openingssignaal om 9:30 uur EST voordat zij orders uitvoeren.
Verkenning van pre-market trading
Pre-market trading kenmerkt zich vaak door beperkte volumes en liquiditeit, wat resulteert in brede bied-laatspreads. Retail brokers bieden doorgaans toegang tot pre-market trading, zij het met beperkingen op ordertypes. Sommige brokers met directe toegang maken pre-market trading mogelijk vanaf 4:00 uur EST, maandag tot en met vrijdag.
In de vroege uren is de activiteit in de meeste aandelen minimaal tenzij er belangrijk nieuws is. De liquiditeit blijft dun, waarbij veel aandelen slechts tandenstoker-quotaties laten zien. Indexgebonden ETF's zoals SPDR S&P 500 ETF (SPY) vertonen bewegende koersen vanwege de handel in S&P 500-futures. Bekende aandelen zoals Apple Inc. (AAPL) kunnen bijvoorbeeld al vanaf 4:15 uur EST verhandeld worden.
After-hours trading ging vooraf aan pre-market trading. Als reactie op de concurrentie van internationale en private beurzen verlengde de New York Stock Exchange (NYSE) in juni 1991 de handelsuren met een uur, met 2,24 miljoen verhandelde aandelen in twee sessies. Naarmate beurzen digitaliseerden en het internet wereldwijd groeide, heeft de NYSE de handelsuren verder uitgebreid en is pre-market trading toegestaan van 4:00 tot 9:30 uur.
De meeste online brokers bieden pre-market trading aan, maar de uren kunnen variëren. Hieronder een overzicht van pre-market trading uren bij geselecteerde online brokers per 21 december 2021 (onder voorbehoud van wijzigingen):
- TD Ameritrade: 7 a.m. EST tot 9:28 a.m. EST.
- Charles Schwab: Orders geaccepteerd tussen 8:05 p.m. (vorige handelsdag) en 9:25 a.m. EST; uitvoering tussen 7 a.m. en 9:25 a.m. EST.
- E*TRADE: 7 a.m. EST tot 9:30 a.m. EST.
- Interactive Brokers (IBKR Pro): 4 a.m. EST tot 9:30 a.m. EST; (IBKR Lite): 7 a.m. EST tot 9:30 a.m. EST.
- Robinhood: Pre-market sessie van 9 a.m. EST tot 9:30 a.m. EST, met mogelijke uitvoeringen vanaf 8:58 a.m. EST.
- Webull: 4 a.m. EST tot 9:30 a.m. EST.
Pre-market trading betreft voornamelijk genoteerde aandelen, met enkele uitzonderingen. Aandelen met beperkte free float, geringe populariteit of een kleine marktkapitalisatie missen vaak het benodigde volume om pre-market trading levensvatbaar te maken. Daarnaast is optiehandel tijdens deze sessie niet toegestaan.
Voordelen van pre-market trading
- Vroege reactie op overnight-ontwikkelingen: Pre-market trading stelt particuliere beleggers in staat snel te reageren op nachtelijk nieuws, zoals bedrijfsresultaten, belangrijke aankondigingen, geopolitieke verschuivingen of buitenlandse marktnieuws. Houd er rekening mee dat pre-market reacties niet altijd overeenkomen met de uitkomsten tijdens de reguliere sessie vanwege het beperkte volume. Een aandeel met vroege teleurstellende cijfers kan later op de dag herstellen.
- Gemak bij drukke agenda's: Pre-market trading is een plus voor doe-het-zelf-beleggers met drukke schema's, omdat ze hun dag kunnen starten en trades kunnen uitvoeren vóór de reguliere markttijden.
- Concurrentievoordeel: Slimme traders die handelspatronen begrijpen, kunnen pre-market trading gebruiken om gunstigere aandelenprijzen te bemachtigen dan tijdens de reguliere sessie. Succes hangt af van de nauwkeurigheid van pre-market reacties op nieuws. Aandelen die vóór opening stijgen, blijven vaak ook tijdens reguliere handel stijgen, terwijl dalers hun verlies kunnen voortzetten.
Nadelen van pre-market trading
- Schaarsheid aan liquiditeit en brede spreads: Pre-market trading kent weinig kopers en verkopers, wat leidt tot lagere handelsvolumes en sterkere prijsschommelingen. Beperkte liquiditeit draagt bij aan brede bied-laatspreads.
- Prijsonzekerheid: Aandelenkoersen in de pre-market kunnen sterk afwijken van die tijdens reguliere uren. Pre-market prijzen zijn vaak afhankelijk van enkele Electronic Communication Networks (ECN's), terwijl reguliere uren profiteren van meerdere beurzen, ECN's en marketmakers, wat de prijsvorming verbetert.
- Beperkingen bij limit-orders: Handel buiten reguliere uren beperkt doorgaans orders tot limieten, wat bescherming biedt tegen ongunstige prijzen. Deze orders kunnen echter onuitgevoerd blijven als de markt van de limietprijs afwijkt.
- Dominantie van institutionele partijen: Pre-market trading wordt grotendeels gedomineerd door institutionele en professionele traders met aanzienlijke middelen en actuele informatie, waardoor het speelveld voor particuliere traders ongelijk is.
- Gezien deze uitdagingen is pre-market trading het meest geschikt voor ervaren traders die de nuances beheersen, zoals het inschatten van marktreacties op nieuws en het nemen van weloverwogen beslissingen over nieuwe posities, sluitingen en limietprijzen.
Wat is de Nasdaq-100 Pre-Market Indicator?
De Nasdaq-100 Pre-Market Indicator is gebaseerd op recente transacties van Nasdaq-100 effecten in het pre-market venster van 8:15 uur tot 9:30 uur EST. In gevallen waarin Nasdaq-100 effecten tijdens die periode niet verhandeld worden, gebruikt de berekening de laatstverkochte prijs van de vorige handelsdag om 16:00 uur. Deze indicatoren zijn waardevolle hulpmiddelen om het marktsentiment tijdens uitgebreide handelsuren te beoordelen.
Conclusie
Pre-market trading vindt plaats tussen 4:00 en 9:30 uur Eastern Standard Time (EST), vóór de normale markttijden. Grote bied-laatspreads, zwakke liquiditeit en lage handelsvolumes zijn kenmerkend. Dankzij uitgebreide handelsuren kunnen beleggers op nieuws en gebeurtenissen reageren. Bovendien biedt het een handige mogelijkheid voor mensen die tijdens de reguliere handelsuren geen aandelen kunnen kopen of verkopen.