Wat zijn gedecentraliseerde derivaten?

Basis

In het domein van gedecentraliseerde financiën (DeFi) hebben gedecentraliseerde derivaten aanzienlijke tractie gekregen als financiële instrumenten die verhandeld worden op gedecentraliseerde beurzen (DEXs). Net als hun traditionele tegenhangers ontlenen gedecentraliseerde derivaten hun waarde aan onderliggende activa, voornamelijk cryptocurrencies. De uitvoering en facilitering van deze contracten worden gedreven door smart contracts, die autonoom opereren om de contractuele voorwaarden na te komen.

Wat zijn derivaten? 

Binnen het financiële landschap fungeren derivaten als contracten die hun waarde ontlenen aan een onderliggend actief, waaronder aandelen, cryptocurrencies, fiat-valuta's en grondstoffen. Deze contracten vormen overeenkomsten tussen twee partijen, gericht op de verwachte toekomstige prijs of waarde van het onderliggende actief.

Opties, futures en swaps zijn opvallende voorbeelden van derivaattypes. Desondanks draaien ze allemaal om hetzelfde fundamentele principe: beleggers in staat stellen te profiteren van koersbewegingen zonder directe eigendom.

Derivaten bieden potentiële voordelen zoals risicohedging en vergrote rendementen door hefboomwerking. Zo kunnen handelaren hefboom gebruiken om een grotere hoeveelheid van het onderliggende actief te controleren door een kleiner bedrag kapitaal in een futurecontract te investeren.

Bovendien faciliteren derivaten portefeuilledifferentiatie door blootstelling te bieden aan verschillende activaklassen en markten. Hedging houdt in dat derivaten worden gebruikt om mogelijke verliezen van bestaande investeringen te compenseren.

Het is cruciaal te beseffen dat derivaten inherente risico's met zich meebrengen vanwege hun complexe aard en hefboommogelijkheden, die verliezen kunnen versterken. Daarom is het essentieel de risico's en mogelijke consequenties van derivatenhandel te begrijpen voordat u deelneemt.

Wat zijn gedecentraliseerde derivaten in crypto?

Gedecentraliseerde financiën introduceren een nieuwe benadering van derivaten: contracten die hun waarde ontlenen aan onderliggende activa en binnen blockchain-gebaseerde protocollen opereren. Hoewel cryptovaluta-gebaseerde derivaten de DeFi-ruimte domineren, kunnen gedecentraliseerde derivaten ook worden gekoppeld aan diverse activasoorten, inclusief aandelen.

De aantrekkingskracht van crypto-derivaten ligt in hun vermogen individuen in staat te stellen te profiteren van toekomstige koersbewegingen of hun posities af te dekken in een transparante en trustless omgeving. Een opvallend aspect van gedecentraliseerde derivaatprotocollen is hun inclusieve karakter, omdat ze minimale toetredingsdrempels opleggen en iedereen toestaan verbinding te maken met hun crypto-wallet.

Deze crypto-derivaatprotocollen geven prioriteit aan gebruikerscontrole over activa en sleutels, waardoor het niet nodig is deze over te dragen aan gecentraliseerde platforms of derde partijen als custodians. Als gevolg daarvan hebben gebruikers de flexibiliteit om hun activa naadloos tussen protocollen te verplaatsen als onderdeel van hun DeFi-strategieën, zonder langdurige opnameprocedures.

Hoe werken derivaten-DEXs?

In de wereld van gedecentraliseerde financiën opereren derivaten-DEXs op blockchain-netwerken om tussenpersonenloze transacties te faciliteren. Deze blockchains fungeren als onveranderlijke en onvervalsbare grootboeken, wat betekent dat gevalideerde transacties en contractuitvoeringen niet gewijzigd of verwijderd kunnen worden zodra ze zijn toegevoegd.

Gedecentraliseerde derivaatprotocollen kunnen worden ontwikkeld op verschillende blockchains, waaronder Ethereum, BNB Chain, Solana en Layer 2-oplossingen. Elke blockchain verschilt echter in termen van veiligheid, schaalbaarheid en transactiekosten, wat de gebruikerservaring en algehele protocolprestaties beïnvloedt. Sommige derivaten-DEXs geven prioriteit aan cross-chain compatibiliteit en interoperabiliteit, waardoor gebruikers derivaten over meerdere blockchains heen kunnen verhandelen.

Smart contracts, een cruciale technologie, maken tussenpersonenloze transacties mogelijk. Deze contracten zijn zelfuitvoerend en bevatten vooraf gedefinieerde voorwaarden rechtstreeks in hun code. Ze voeren automatisch transacties uit en vereffenen deze en kunnen aanvullende functies vervullen, zoals staking en governance, wanneer de vooraf bepaalde criteria zijn vervuld.

Om nauwkeurige prijsbepaling en verbinding met reële activa te waarborgen, vertrouwen derivaatprotocollen vaak op blockchain-orakels. Deze orakels variëren in mate van decentralisatie, data-accuratesse en updatefrequentie, wat de betrouwbaarheid van het platform beïnvloedt.

Gedecentraliseerde derivaatprotocollen hanteren vaak gedecentraliseerde governance-modellen, waarmee gebruikers in meer of mindere mate kunnen deelnemen aan besluitvormingsprocessen. Terwijl sommige protocollen de nadruk leggen op gedecentraliseerde governance-structuren, vertrouwen andere meer op gecentraliseerde besluitvorming.

Native tokens spelen een belangrijke rol in gedecentraliseerde derivaatprotocollen. Sommige platforms integreren bijvoorbeeld gedecentraliseerde autonome organisaties (DAO's) die tokenhouders in staat stellen deel te nemen aan governance en te stemmen over voorstellen met betrekking tot protocol-upgrades en andere wijzigingen.

In sommige gevallen kunnen tokens dienen als alternatief voor stablecoins en als onderpand voor trades. Daarnaast kunnen DEXs hun native tokens gebruiken om market makers te stimuleren door handelskosten te innen en deze te herverdelen aan degenen die liquiditeit aan het platform leveren.

Soorten gedecentraliseerde derivaten in crypto

Futurescontracten

In de handelswereld fungeren futurescontracten als financiële overeenkomsten waarmee handelaren kunnen inspelen op toekomstige koersbewegingen van onderliggende activa. Deze contracten leggen een vooraf bepaalde prijs en datum vast voor de aankoop of verkoop van een actief.

In tegenstelling tot de traditionele financiële wereld, waar futures doorgaans op gecentraliseerde beurzen (CEXs) worden verhandeld, opent DeFi de mogelijkheid voor handelaren om futures te sluiten binnen een gedecentraliseerde en permissionless omgeving. Via blockchain-netwerken kunnen handelaren direct met elkaar handelen zonder tussenpersonen.

Gedecentraliseerde futurescontracten kunnen twee categorieën omvatten: perpetuals of contracten met een vaste vervaldatum. Perpetual futures simuleren de handelservaring van traditionele contracten, maar zonder vervaldatum of verplichting tot afwikkeling. Ze zijn het meest voorkomende type DeFi-derivaatcontract.

Perpetual futures bieden meer flexibiliteit en toegankelijkheid in vergelijking met reguliere contracten. Niettemin brengen ze eigen risico's met zich mee, zoals de mogelijkheid van hoge hefboomwerking en aanzienlijke fundingkosten.

Optiecontracten

In de financiële wereld bieden optiecontracten een waardevol instrument voor handelaren. Deze contracten verlenen de houder het recht, maar niet de verplichting, om een onderliggend actief te kopen of verkopen tegen een gespecificeerde prijs binnen een bepaalde termijn. Dit principe geldt ook binnen de wereld van cryptocurrencies.

Optiecontracten dienen meerdere doelen. Ze kunnen worden gebruikt als hedge tegen prijsfluctuaties van digitale activa of als middel om te speculeren op toekomstige koersbewegingen. Stel dat een belegger ETH bezit en toekomstige neerwaartse risico's wil beperken. Diegene kan een putoptie aanschaffen, waarmee hij ETH kan verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs, ongeacht de spotprijs. Zo kunnen mogelijke verliezen worden beperkt als de ETH-prijs onder de drempel zakt.

Omgekeerd kunnen opties ook worden gebruikt om te profiteren van toekomstige koersbewegingen van een cryptocurrency. In dat geval koopt een belegger een calloptie, die hem het recht geeft het onderliggende actief te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs als de marktprijs de strike-prijs overschrijdt.

Synthetische activa

Binnen de digitale financiën zijn synthetische activa, vaak aangeduid als "synths," uitgegroeid tot een handige manier om verschillende activa te bezitten en te verhandelen. Deze activa zijn getokeniseerde derivaten die blockchain-technologie gebruiken om de waarde en zelfs bepaalde kenmerken van hun onderliggende activa, zoals inflatie, te repliceren.

In tegenstelling tot stablecoins bieden synthetische activa meer diversiteit, omdat ze een breed scala aan activa kunnen vertegenwoordigen, waaronder aandelen, edelmetalen, altcoins, opties en futures. Hoewel ze proberen de waarde van de onderliggende activa nauw te volgen, worden ze niet direct door deze activa gedekt.

Het primaire doel van synthetische activa is het benutten van de transparantie en openheid van blockchain-technologie, zodat mensen overal toegang hebben tot een breed scala aan activa zonder onnodige belemmeringen. Dit faciliteert de creatie van een permissionless investeringsomgeving die aansluit bij traditionele activa.

Wat zijn de uitdagingen van derivaten in DeFi?

Het is belangrijk de risico's van het handelen in DeFi-derivaten te begrijpen voordat u ermee begint. Over het algemeen is dit riskanter dan puur cryptohandel, omdat DeFi-derivaten complexe en volatiele financiële instrumenten zijn. Daardoor kunnen potentiële winst en verlies veel groter zijn dan bij gewone cryptohandel.

Liquiditeit is ook een zorg. DEXs zijn nog relatief nieuw en hun mogelijk lagere handelsvolume kan het moeilijker maken derivaten direct te verhandelen. Praktisch gezien zijn DEXs nog niet zo gebruiksvriendelijk als traditionele crypto-exchanges. Voor nieuwkomers die niet vertrouwd zijn met non-custodial wallets kan het verbinden van wallets met een DEX, het vergeten van wachtwoorden en het verliezen van seed-phrases problemen veroorzaken.

Daarnaast bieden de meeste gecentraliseerde platforms realtime handel ongehinderd door blocktijden. Het gebruik van een on-chain orderboek van een DEX kan soms problematisch zijn, omdat een overbelast netwerk kan leiden tot hogere kosten.

Beveiligingsrisico is een andere overweging bij het handelen in DeFi-derivaten. DEXs zijn niet volledig immuun voor hacks en hebben hun eigen kwetsbaarheden. Aangezien smart contracts DeFi-protocollen aansturen, kan een enkele bug in de code leiden tot het falen van derivaatcontracten.

Er zijn al talrijke gevallen geweest waarbij DeFi-platforms zware verliezen leden door kwetsbaarheden in smart contracts. Om uw risico te minimaliseren, doe altijd uw eigen onderzoek (DYOR) naar het team van het platform, de soorten derivaten en de beveiliging van smart contracts.

Conclusie

Naarmate de markt voor DeFi-derivaten aan terrein wint, hebben beleggers nu de mogelijkheid te profiteren van koersschommelingen van onderliggende activa in een trustless omgeving. Met voortdurende vooruitgang in blockchain-technologie is het aannemelijk dat een reeks nieuwe DeFi-derivaten op de voorgrond zal treden. Het is echter cruciaal voorzichtig te zijn en uw handelsvaardigheid en risicotolerantie zorgvuldig te beoordelen voordat u in welk financieel instrument dan ook stapt, rekening houdend met de mogelijke verliezen die u comfortabel kunt dragen.