Широко используемые в промышленности и производстве, базовые металлы, такие как медь и цинк, не содержат железа в составе и не являются сплавами на его основе. В отличие от драгоценных металлов, они склонны к тускнению, окислению или коррозии со временем или при воздействии внешних факторов. Базовые металлы, как правило, более распространены в природе и легче добываются, что делает их дешевле по сравнению с драгоценными металлами. На товарных рынках предлагается торговля фьючерсами на несколько базовых металлов, а обычные инвесторы могут отслеживать базовые металлы через доступные ETF.
Основы
Обычно называемые базовыми металлами, эти металлы быстро темнеют, окисляются или корродируют при воздействии воздуха или влаги. По сравнению с драгоценными металлами, базовые металлы находят широкое применение в различных коммерческих и промышленных секторах, включая строительство и производство. Свинец, медь, никель, алюминий и цинк являются классическими примерами базовых металлов.
Базовые металлы: экономическое значение
Название «базовые металлы» происходит от их доступности и распространённости по сравнению с драгоценными металлами, такими как золото, серебро и платина. Они чаще встречаются в природе, что упрощает горнодобывающие операции. Эта природная доступность делает базовые металлы значительно более экономичным выбором для производства по сравнению с драгоценными аналогами.
Тем не менее базовые металлы играют незаменимую роль в мировой экономике благодаря широкому спектру применения. В частности, медь часто называют «металлом экономиста» или «доктором медь» — одним из ключевых базовых металлов.
Колебания цен на медь дают представление о состоянии экономики в целом, особенно в строительном секторе, где её используют наиболее активно. Экономисты часто используют цены на медь как опережающий индикатор глобального экономического роста. Рост спроса и цен на медь указывает на возможное улучшение экономической активности. Напротив, падение цен на медь может быть ранним сигналом замедления экономической активности, в частности в таких отраслях, как жилищное строительство.
Базовые металлы: плюсы и минусы
Базовые металлы предлагают явные преимущества, прежде всего — доступность по цене. Они превосходно подходят для множества применений, особенно в строительстве, часто опережая драгоценные металлы по практичности. Кроме того, некоторые базовые металлы обладают уникальными свойствами, нехарактерными для других металлов. Например, никель является важным компонентом нержавеющей стали, цинк применяется для оцинковки стали в целях защиты от коррозии, а в древнем Риме свинец использовали в самых разных целях — от труб до косметики.
Однако, в отличие от драгоценных металлов, базовые металлы имеют ряд существенных недостатков, которые снижают их пригодность в качестве валюты. Во-первых, им не присуща внутренняя ценность, необходимая для компакного накопления стоимости. Так, в период с 2013 по 2020 год свинец в четыре из восьми лет стоил менее одного доллара США за фунт. Нести значительные объёмы свинца для повседневных покупок непрактично, в отличие от золотых и серебряных монет, которые исторически хорошо служили в роли денег. До 1960-х годов многие монеты США содержали серебро.
Химические свойства и склонность к окислению и потускнению дополнительно препятствуют использованию базовых металлов в качестве долговечного средства хранения стоимости. В США обычны корродированные пенни, которым всего несколько десятилетий, из-за их цинкового состава, тогда как древние золотые монеты часто сохраняются в хорошем состоянии. Цены на базовые металлы также демонстрируют более высокую волатильность, зависящую от промышленного спроса. Снижение промышленного использования может привести к резкому падению цен на базовые металлы.
Плюсы:
- Универсальные промышленные и производственные применения
- Распространённость и простота добычи
- Нижняя цена на рынке по сравнению с драгоценными металлами
Минусы:
- Склонность к химической деградации со временем
- Более высокая волатильность цен
- Ограниченная пригодность в качестве средства накопления стоимости
Торговля фьючерсами на базовые металлы
На различных мировых биржах осуществляется торговля базовыми металлами через фьючерсные контракты. Центральным хабом для международной торговли базовыми металлами остаётся Лондонская биржа металлов (London Metal Exchange, LME). В США Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange, CME) также предлагает фьючерсные контракты на базовые металлы.
Физически поставляемые фьючерсные контракты CME разработаны с учётом динамических требований глобального рынка. Эти контракты предоставляют конкурентный инструмент для эффективного управления ценовыми рисками по всей цепочке создания стоимости.
Производители и потребители используют фьючерсные рынки для хеджирования своей ценовой экспозиции по отношению к базовым металлам. Например, горнодобывающая компания по добыче меди может продать фьючерсы на медь в ожидании начала добычи, чтобы застраховаться от возможного падения цен до выхода продукта на рынок. Напротив, производители электроники могут покупать фьючерсы на медь, чтобы защититься от роста цен, поскольку медь и медная проводка являются неотъемлемой частью производства компьютеров и электронных устройств. Посредством хеджирования как производители меди (продавцы), так и её потребители (покупатели) защищают себя от колебаний цен на металл, пока фьючерсный контракт активен.
Инвестирование в базовые металлы
Инвестирование в базовые металлы можно осуществлять различными способами. CME предлагает несколько контрактов на базовые металлы, включая медь, алюминий, свинец и цинк, которые доступны на фьючерсном рынке. Для тех, кто не имеет доступа к рынкам деривативов, альтернативой являются товарные биржевые фонды (ETF), ориентированные на базовые металлы. Например, Invesco DB Base Metals ETF отслеживает индекс базовых металлов и служит экономичным и удобным вариантом инвестирования. Этот индекс, построенный по правилам, включает фьючерсные контракты на ликвидные и широко используемые базовые металлы: алюминий, цинк и медь (grade A).
Ещё один ETF для рассмотрения — iPath Bloomberg Industrial Metals Subindex Total Return ETN, который отслеживает цены четырёх фьючерсных контрактов, связанных с промышленными металлами: медь, алюминий, никель и цинк. Альтернативно инвесторы могут рассмотреть ETF, такие как SPDR S&P Metals & Mining ETF, включающий компании, занятые в металлургии и горной добыче, или iShares U.S. Basic Materials ETF, состоящий из фирм, работающих в секторе основных материалов. Также существуют биржевые продукты, ориентированные на отслеживание отдельных товаров, например United States Copper Index Fund.
Косвенно получить экспозицию к базовым металлам можно, инвестируя в акции горнодобывающих компаний, специализирующихся на их добыче. Например, Alcoa является известным производителем алюминия в США.
Заключение
Базовые металлы, включая медь и цинк, являются ключевыми материалами в промышленности и производстве благодаря своей универсальности. Они отличаются от драгоценных металлов и подвержены коррозии и потускнению. Базовые металлы более распространены и экономичны по сравнению с драгоценными аналогами. Инвесторы могут получить доступ к базовым металлам через фьючерсные рынки, товарные ETF, такие как Invesco DB Base Metals ETF, или ETF, отслеживающие промышленные металлы. Кроме того, инвестиции в горнодобывающие компании, такие как Alcoa, предоставляют косвенную экспозицию к базовым металлам. Понимание преимуществ и недостатков базовых металлов важно для принятия эффективных инвестиционных решений в этом важном секторе.