Основы
Широко признано, что Саудовская Аравия существенно влияет на мировые нефтяные рынки. Будучи ключевым членом Организации стран — экспортеров нефти (ОПЕК), национальная нефтегазовая компания Saudi Aramco управляет добычей и запасами нефти объёмом примерно 260 миллиардов баррелей. Тем не менее развивающийся фондовый рынок Саудовской Аравии, называемый Tadawul, остаётся относительно малоизвестным и недостаточно изученным.
Фондовая биржа Tadawul: эволюция и модернизация
Tadawul, единственная фондовая биржа Саудовской Аравии, занимает видное место среди стран Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (GCC). В 1970‑е годы рынок функционировал неофициально, и на нём было листинговано всего 14 компаний. В 1984 году правительство назначило министерскую комиссию для формализации и регулирования работы рынка. В 2004 году была создана Capital Market Authority (CMA), ставшая единственным регулятором рынка. В 2007 году была основана Саудовская фондовая биржа — Tadawul.
Tadawul предлагает акции, исламские облигации (сукук), биржевые фонды (ETF) и паевые фонды; в настоящее время на бирже котируются почти 200 компаний. Индекс Tadawul All Share (TASI) служит основным рыночным индикатором, отслеживающим динамику всех зарегистрированных на Саудовской бирже компаний.
В 2017 году Nasdaq и Tadawul реализовали совместный проект по модернизации посттрейдинговой технологической инфраструктуры биржи. Эта инициатива, успешно завершённая, открывает дорогу для введения новых классов активов, включая деривативы, на саудовский рынок.
Корреляция между Tadawul и рынками США
Tadawul демонстрирует положительную корреляцию с фондовыми рынками США, в первую очередь из‑за привязки валюты. Эта взаимосвязь распространяется и на соседние биржи, включая Абу‑Даби, Дубай и Бахрейн. Как правило, колебания цен на Tadawul часто вызывают аналогичные движения на этих региональных площадках.
Заключение
Роль Саудовской Аравии на мировом нефтяном рынке подтверждена через участие в ОПЕК и управление крупными запасами Saudi Aramco. Вместе с тем фондовый рынок Tadawul, развивающийся с 1970‑х годов, остаётся относительно неизученным. Tadawul — единственная саудовская биржа — сейчас включает почти 200 компаний в составе индекса TASI. Модернизация совместно с Nasdaq расширила её возможности, включая перспективу введения деривативов. Положительная корреляция Tadawul с рынками США в результате валютной привязки распространяется на ближние биржи, влияя на рынки Абу‑Даби, Дубая и Бахрейна. Эта взаимосвязь подчёркивает глобальное значение Tadawul и её влияние на более широкую финансовую динамику.