Что такое книга ордеров?

Основы

Погружение в мир криптовалютной торговли требует прочного понимания книги ордеров и связанных с ней концепций. В этой статье рассматриваются основные термины и механика книги ордеров.  

Ключевые термины книги ордеров

Понимание ключевых терминов, связанных с книгами ордеров, имеет решающее значение для эффективной работы с ними.

• Спред: Это разница между наивысшей бид-целью (лучшим бидом) и наинизшей аск-ценой (лучшим аском).
• Цена: Цена — это конкретная сумма, к которой стремится покупатель или продавец. Сделки исполняются, начиная с самых высоких бидов и самых низких асков.
• Рыночный ордер: Рыночный ордер используется для немедленной покупки или продажи по лучшей доступной цене.
• Проскальзывание: Проскальзывание возникает, когда на текущей цене недостаточно актива, чтобы полностью выполнить рыночный ордер. Для покупателей это может означать, что часть заказа исполняется по более высокой цене.
• Лимитные ордера: Лимитные ордера позволяют трейдерам установить максимальную цену при покупке и минимальную цену при продаже. Такие ордера выполняются только если рынок достигает указанной цены, что не гарантирует исполнение. Покупатели могут использовать лимитные ордера, если ожидают падения рынка. Важно отметить, что все цены, видимые в книге ордеров, представляют лимитные ордера, поскольку рыночные ордера исполняются мгновенно.
• Количество: Это указывает число единиц актива, которые покупатели или продавцы хотят обменять по определённой цене. Например, если десять инвесторов каждый хотят купить по 2 BTC по цене не выше $67,000, число покупателей будет 10, а количество — 20 (общее количество Bitcoin, запрашиваемое по $67,000). Большинство книг ордеров не показывают количество трейдеров на каждой ценовой точке.

Понимание книги ордеров в криптотрейдинге

Книга ордеров — это полный список текущих заявок на покупку (называемых "bids") и на продажу (называемых "asks") для конкретного актива. Этот инструмент показывает не только цены, по которым участники рынка готовы торговать, но и количество единиц (например, токенов), которые они намерены обменять на каждой ценовой точке.

У каждой криптовалюты на платформах вроде Binance или Coinbase и у каждого финансового инструмента на биржах, таких как Nasdaq, есть соответствующая книга ордеров. Поскольку у бирж обычно большая пользовательская база, книги ордеров могут включать миллионы людей, желающих купить или продать в любой момент. Мониторинг этих книг ордеров даёт ценные сведения о динамике спроса и предложения в реальном времени для интересующих криптовалют.

Исторически книги ордеров были бумажными записями, хранимыми биржами. С развитием технологий они стали электронными и доступны глобально на экранах компьютеров. Эти цифровые книги ордеров динамичны и постоянно обновляются, отражая текущие рыночные условия. Книги ордеров показывают не только ценовые уровни, по которым участники рынка готовы торговать, но и объёмы активов (акций или токенов), доступные на каждой цене. Сами биржи не хранят торгуемые активы; они выступают посредниками, соединяющими покупателей и продавцов.

На большинстве торговых интерфейсов книги ордеров отображаются в двух разделах. Обычно книга ордеров вертикально разделена: биды отмечены зелёным, а аски — красным, и обе стороны движутся к центру.

Практический пример работы книги ордеров

Рассмотрим, как работает книга ордеров, на практическом примере:

Представьте, что крупный трейдер выставляет рыночный ордер на покупку 100 BTC по лучшей доступной текущей цене.

1. Есть продавец, предлагающий 65.5 BTC по $66,500. Таким образом, первые 65.5 BTC будут куплены по этой цене.
2. После покупки этих 65.5 BTC в действие вступает следующий лучший аск в книге ордеров. Следующий продавец предлагает 61.9 BTC по $66,600. Оставшиеся 34.5 BTC будут приобретены у этого продавца.
3. В итоге трейдер потратит в сумме $6,653,500 за 100 BTC (без учёта дополнительных комиссий). После того как ещё 27.4 BTC будут проданы по $66,600, следующая сделка будет исполнена по новой цене.

Этот пример наглядно показывает, как высокий спрос на актив может быстро поднять его цену. И наоборот, отсутствие покупателей может привести к её снижению.

Что такое график глубины?

График глубины предоставляет визуальное представление данных книги ордеров. Понимание графиков глубины полезно, потому что они дают быстрый обзор динамики рынка. Под «глубиной» мы понимаем предложение актива — сколько доступно для покупки и продажи на разных ценовых уровнях. Рынок считается «глубже», когда существует много лимитных ордеров на покупку и продажу по разным ценам.

Представьте график глубины как горизонтальную версию книги ордеров. По оси X отображаются ценовые точки слева направо, а по оси Y — суммарное количество актива (например, биткоина), доступного для покупки или продажи, снизу вверх.

Как и книга ордеров, график глубины разделён на сторону покупок и сторону продаж. Зелёная линия бида показывает накопительную сумму заявок на покупку, а красная линия аска — накопительную сумму заявок на продажу. Центр графика показывает текущую среднюю рыночную цену и спред — разрыв между наивысшим бидом и наинизшим аском.

Опытные трейдеры часто распознают характерные паттерны на этих графиках, чтобы предсказывать движения рынка. Например, резкие вертикальные образования, известные как стены, указывают на значительный интерес к покупке или продаже на конкретных уровнях цен. На стороне покупок такие образования называют buy walls, на стороне продаж — sell walls.

Стены указывают на существенный интерес на определённых ценах и могут выступать барьерами для движения цены. Бычья стена означает сильную поддержку на определённом уровне, где крупные ордера на покупку или многочисленные покупатели могут препятствовать падению цены. И наоборот, медвежья стена означает сопротивление на ценовом уровне, где крупные ордера на продажу или многочисленные продавцы могут мешать росту цены.

Графики глубины, как и любой другой рыночный индикатор, дают одну из многих перспектив для анализа крипторынка. Они помогают трейдерам сформировать мнение о будущих движениях цены и принять решение о ценовой стратегии своих сделок.

Заключение

Освоение ключевой терминологии и механики книги ордеров критично для успешной торговли криптовалютой. Понимание таких понятий, как спред, рыночные ордера, проскальзывание и лимитные ордера, помогает трейдерам ориентироваться на рынке с уверенностью. Практические примеры показывают, как высокий спрос может повысить цену, а отсутствие покупателей — привести к её снижению. Графики глубины, визуально представляющие данные книги ордеров, дают ценные инсайты о динамике рынка. С этими инструментами и концепциями трейдеры получают знания для обоснованных решений и прогнозирования рыночных движений.