Что такое модель взаимоотношений с клиентами 2 (CRM2)?

CRM2, или Client Relationship Model 2, — это канадское регулирование, которое повышает прозрачность работы инвестиционных консультантов и предоставляет инвесторам более подробную информацию. Оно требует от консультантов предоставления инвесторам отчёта об инвестициях с показателями доходности портфеля и соответствием финансовым целям. Дополнительно регламент предписывает сводный отчёт о расходах с детализацией комиссий и сборов за последние 12 месяцев. В целом CRM2 способствует прозрачности и даёт инвесторам возможность принимать более обоснованные решения по своим инвестициям.

Основы

CRM2 — это набор правил, введённых в середине 2017 года Канадскими органами по ценным бумагам (Canadian Securities Administrators, CSA) для повышения прозрачности в финансовой отрасли. Эти правила распространяются на канадских инвестиционных дилеров и консультантов и направлены на предоставление инвесторам более понятной информации о затратах и результатах их счетов.

CSA, организация, обеспечивающая согласованность регулирования по провинциям и территориям Канады, ввела CRM2 в рамках своей текущей реформы модели взаимоотношений с клиентами. Основная цель CRM2 — улучшить раскрытие финансовой информации инвесторам, чтобы они могли принимать более информированные решения по своим вложениям.

Что такое CRM2?

CRM2 нацелена на повышение прозрачности для канадских инвесторов за счёт предоставления комплексного обзора производительности счёта и связанных с ним расходов. Для этого в портфель инвестора обязаны включать два отчёта. Эти отчёты следующие:

Отчёт об инвестиционной деятельности

CRM2 вводит улучшенные раскрытия для инвесторов, включая более понятный отчёт о доходности счёта и использование денежно-взвешенной нормы доходности. Эти изменения направлены на то, чтобы инвесторы лучше понимали результаты своего портфеля и их соответствие долгосрочным финансовым целям. Отчёт о доходности использует стандартные периоды измерения, а денежно-взвешенная норма доходности учитывает все денежные притоки и оттоки, обеспечивая полный обзор инвестиционной доходности. В целом CRM2 способствует прозрачности и помогает инвесторам принимать взвешенные решения на основе своих финансовых целей.

Отчёт о расходах

CRM2 меняет способ представления комиссий инвесторам, делая акцент на указании затрат в денежных суммах, а не в процентах. Это призвано повысить прозрачность и ясность для инвесторов, позволяя им понять реальную денежную величину сборов за последние 12 месяцев. Подчёркивая конкретные суммы, инвесторы могут оценить влияние комиссий на доходность вложений, особенно при менее благоприятных результатах счёта. Это изменение помогает принимать более информированные решения и осознавать возможные долгосрочные последствия сборов для инвестиционных портфелей.

CRM2 и инвестиционные консультанты

CRM2 требует от канадских инвестиционных консультантов демонстрировать ценность своих услуг в сопоставлении с взимаемыми комиссиями. Такая прозрачность в раскрытии комиссий может подтолкнуть некоторых инвесторов к поиску более дешёвых альтернатив, например, робо-советников, или к выбору пассивно управляемых портфелей. Пассивные фонды состоят из ценных бумаг, которыми менеджер портфеля не торгует активно, часто отслеживая фондовые индексы, такие как S&P 500. Многие биржевые фонды (ETF) относятся к этой категории.

Для успешных консультантов CRM2 даёт возможность привлечь клиентов от менее эффективных конкурентов. Однако консультанты, которые не смогут обоснованно объяснить свои комиссии и предоставить достаточную ценность, могут столкнуться с трудностями в условиях CRM2. Регуляторы утверждают, что консультанты уже должны быть способны объяснять и обосновывать свои сборы, несмотря на дополнительную административную нагрузку, которую накладывает регулирование.

CRM2 и инвесторы

CRM2 упрощает канадским инвесторам оценку того, какую ценность они получают от своих консультантов, благодаря стандартизированным отчётам о доходности и расчёту прямых и косвенных сборов. Эта повышенная прозрачность позволяет инвесторам принимать более обоснованные решения по вложениям и облегчает сравнение при выборе инвестиционных советов. CRM2 упрощает оценку результатов и расходов, давая инвесторам возможность принимать взвешенные решения.

CRM2 и MFDA

Ассоциация дилеров паевых инвестиционных фондов Канады (Mutual Fund Dealers Association of Canada, MFDA) в середине 2018 года опубликовала документ для обсуждения, в котором выступила за расширение раскрытия общих издержек фондов перед клиентами. В настоящее время некоторые инвестиции, такие как гарантированные инвестиционные сертификаты (GICs), не включены в существующую отчётность CRM2. Предложение MFDA направлено на повышение стандарта путём расширения отчётности по издержкам, что позволит клиентам принимать более взвешенные инвестиционные решения.

Заключение

CRM2 стала положительным событием для канадской инвестиционной отрасли. Продвигая прозрачность и давая инвесторам инструменты для обоснованных решений, она помогла укрепить доверие между клиентами и консультантами. Хотя некоторым консультантам может быть сложно обосновать свои комиссионные, регулирование в конечном итоге приносит пользу обеим сторонам, стимулируя лучшее общение и более эффективные инвестиции.