Сбор SEC — это небольшой взнос, который биржи и брокеры-дилеры обязаны перечислять в Казну США. Он помогает покрыть расходы государства на регулирование рынка акций. Основное бремя уплаты сбора несут брокеры-дилеры, которые могут переложить его на инвесторов. Сбор SEC предусмотрен в Законе о ценных бумагах 1934 года и также известен как сбор по Разделу 31. Размер сбора рассчитывается в зависимости от объёма торгуемых акций и применяется только к продаже акций, а не к их покупке.
Основы
Сбор SEC — дополнительный взнос, применяемый к операциям с акциями, котирующимися на бирже, и он дополняет брокерские комиссии, но может также лечь на плечи инвесторов. Этот сбор определён в Разделе 31 Закона о ценных бумагах 1934 года и обычно именуется сбором по Разделу 31.
После введения и вплоть до 2007 года сбор SEC составлял 1% от одной трехсотой части долларовой стоимости вовлечённых акций. Впоследствии, после 2007 года, произошла незначительная корректировка, и ставка возросла до 1% от одной восьмисотой части долларовой стоимости торгуемых акций.
Исследование сбора SEC
Сбор SEC, собираемый с брокерских фирм, направляется обратно в Казну США. Национальные биржи ценных бумаг, обязанные платить этот транзакционный сбор, рассчитывают его на основе объёма ценных бумаг, обращающихся на их площадках.
Эти биржи могут требовать от брокеров-дилеров частичной компенсации таких сборов, часто перекладывая финансовое бремя на своих клиентов-инвесторов. Этот сбор служит финансовой основой для государственного надзора за дилерами по акциям и рынком акций. Хотя он затрагивает продажу большинства классов акций и связанных с акциями опционов, он не применяется к покупке акций.
Ежегодно SEC корректирует этот сбор, изменяя ставку, чтобы поддерживать постоянный общий годовой объём поступлений от транзакционных сборов. Если на бирже наблюдается рост объёма сделок, SEC снижает ставку, чтобы каждая транзакция вносила меньший вклад, одновременно сохраняя требуемый общий объём. И наоборот, снижение объёма сделок приводит к увеличению индивидуальных транзакционных сборов для достижения годового целевого уровня. Важно отметить, что сбор SEC применяется исключительно к продажам акций и не распространяется на облигации и другие долговые инструменты.
Изменения в ставках
Весной 2018 года SEC объявила об изменении ставки, установив сбор для большинства транзакций с ценными бумагами на уровне $13 за миллион долларов продаж. Это послужило снижением в том году и было отчасти связано с существенно возросшими суммами в долларах за квалифицируемые транзакции в предыдущие месяцы. По утверждению SEC, последующие корректировки ставок, как понижения, так и повышения, будут зависеть от значительных отклонений в объёмах продажных транзакций.
5 августа 2023 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) объявила, что сборы, которые публичные компании и другие эмитенты платят за регистрацию своих ценных бумаг в Комиссии, увеличатся с $110.20 за миллион долларов до $147.60 за миллион долларов.
Заключение
Сбор SEC — ключевой финансовый инструмент государственного надзора, который в основном оплачивают брокеры-дилеры и который применяется исключительно к продажам акций. Объявленное повышение сборов в августе 2023 года с $110.20 до $147.60 за миллион долларов за регистрацию ценных бумаг подчёркивает гибкость регуляторных механизмов в ответ на динамику рынка.