Что такое Закон об экстренной экономической стабилизации (EESA) 2008 года?
Чтобы справиться с финансовым кризисом, Конгресс принял Закон об экстренной экономической стабилизации (EESA) в 2008 году. EESA разрешал Казначейству выкупать проблемные активы на сумму до $700 миллиардов, позднее сокращённую до $475 миллиардов. Сторонники стремились предотвратить крах финансовой системы, тогда как критики называли это спасением Уолл-стрит и банков.
Основы
В 2008 году Конгресс принял Закон об экстренной экономической стабилизации, чтобы справиться с кризисом на рынке субстандартных ипотек. Этот закон позволил секретарю Казначейства приобретать проблемные активы на сумму до $700 миллиардов для восстановления ликвидности на финансовых рынках. Первоначальным автором предложения EESA был Генри Полсон.
Обзор EESA и TARP
В конце 2000-х годов глубокий финансовый кризис привёл к тому, что Палата Представителей отклонила первоначальное предложение EESA в сентябре 2008 года. Однако законопроект был впоследствии пересмотрен и принят в следующем месяце для борьбы с экономическими последствиями ипотечного краха.
Внедрение EESA привело к созданию Программы помощи проблемным активам (TARP), целью которой было стабилизировать финансовую систему. В рамках этой программы секретарю Казначейства была предоставлена возможность покупать проблемные активы у финансовых учреждений при наличии значительного фонда в $700 миллиардов.
Основные цели TARP заключались в защите стоимости жилья, средств на обучение, пенсионных накоплений и сбережений, сохранении права собственности на жильё, стимулировании занятости и экономического роста, максимизации возврата средств налогоплательщикам и обеспечении прозрачной публичной отчётности. Несмотря на то, что сторонники подчёркивали её важность, критики утверждали, что программа была спасением для Уолл-стрит.
Влияние EESA
EESA широко хвалят за восстановление стабильности и ликвидности в финансовом секторе, разморозку кредитования и рынков капитала, а также за снижение затрат на заём для домохозяйств и компаний. Это восстановило доверие к финансовой системе и оживило экономический рост.
Операции TARP
К 2017 году Бюджетное управление Конгресса (CBO) оценило, что операции TARP, во многом связанные со спасением страхового гиганта AIG, обошлись налогоплательщикам чуть более $32 миллиардов. CBO сообщило, что федеральное правительство распределило $313 миллиардов, большая часть которых была возвращена к 2017 году. В целом правительство получило чистую прибыль в размере $9 миллиардов от этих операций, включая около $24 миллиардов от помощи банкам и кредитным учреждениям, частично компенсированную $15 миллиардами помощи AIG.
Возврат средств
Большая часть средств, распределённых в рамках EESA, была возвращена, в результате чего казначейские займы и инвестиции принесли прибыль более $110 миллиардов. По состоянию на февраль 2021 года некоммерческая организация ProPublica сообщила, что под TARP было выплачено $443 миллиарда в виде инвестиций, кредитов и выплат, из которых $390 миллиардов уже возвращены Казначейству. Кроме того, Казначейство заработало $52,5 миллиарда на этих инвестициях и кредитах, что в сумме привело к прибыли в размере $110 миллиардов на текущий момент.
Заключение
Закон об экстренной экономической стабилизации 2008 года и Программа помощи проблемным активам были введены для борьбы с финансовым кризисом и предотвращения краха финансовой системы. Хотя они вызывали споры в своё время, программы в основном успешно восстановили стабильность и ликвидность на рынках и принесли правительству чистую прибыль.