Что такое система отчетности и контроля сделок TRACE?
Система Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) — это платформа, управляемая FINRA (ранее NASD), которая обеспечивает отчетность о сделках и данных на внебиржевом рынке облигаций. Она была введена в 2002 году, чтобы заменить систему отчетности FIPS. TRACE играет ключевую роль в повышении прозрачности и справедливости на внебиржевых рынках, которые обычно характеризуются меньшей ликвидностью, более слабым регулированием и большей непрозрачностью по сравнению с биржевой торговлей.
Основы
TRACE — это система, разработанная Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам (National Association of Securities Dealers), ныне известной как FINRA. Она позволяет брокерам, являющимся членами FINRA и работающим с подходящими долговыми ценными бумагами, сообщать о своих внебиржевых (OTC) сделках. Эти сделки должны сообщаться в соответствии с правилами, установленными Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Цели программы TRACE
TRACE, управляемая FINRA, — это программа, которая способствует справедливости на рынке, предоставляя доступ в реальном времени к информации о ценах облигаций. Она обеспечивает равный доступ к надежным и своевременным торговым данным по корпоративным облигациям, облигациям агентств и структурированным продуктам. В 2002 году TRACE была введена в соответствии с правилами, одобренными SEC, с целью повышения прозрачности цен на рынках облигаций. Она заменила прежнюю систему Fixed Income Pricing System (FIPS). Сегодня TRACE, управляемая FINRA, предоставляет исчерпывающую информацию почти обо всех внебиржевых публичных и частных операциях с долговыми инструментами, включая корпоративные облигации, агентский долг и секьюритизированные продукты, такие как облигации, обеспеченные активами и ипотечные ценные бумаги.
Рынок и регуляторы в программе TRACE
По данным FINRA, сервисы TRACE способствуют целостности рынка. Инвесторы получают доступ к данным в реальном времени, чтобы лучше понимать результаты сделок с брокерами. Кроме того, TRACE помогает регуляторам отслеживать рыночную активность, ценообразование и качество исполнения.
TRACE предлагает разные уровни услуг, как платные, так и бесплатные. Персональный непрофессиональный доступ к отображению информации о сделках в реальном времени доступен бесплатно. Однако отдельные специалисты и предприятия платят за доступ к расширенным дисплеям. Данные TRACE также доступны через крупных поставщиков рыночной информации и выбранные финансовые веб-сайты.
Исторические данные TRACE
TRACE предлагает широкий спектр сервисов и каналов данных, чтобы удовлетворить разнообразные информационные потребности. Помимо данных о сделках в реальном времени и возможностей мониторинга, пользователи получают доступ к различным ценным ресурсам. К ним относятся сводные отчеты о сделках за день, отчеты об активности, индикаторы рыночной активности и расширенные исторические данные.
Расширенные исторические данные TRACE особенно ценны. Они предоставляют пользователям детальную информацию на уровне сделок, которая ранее была недоступна публике. Это включает такие важные элементы, как цена сделки, дата и время исполнения, объем сделки и доходность. Получая доступ к этой детальной информации, инвесторы и участники рынка могут глубже анализировать рыночные тренды, динамику цен и модели торговли.
Кроме того, расширенные исторические данные TRACE выходят за рамки базовых сведений о сделках. Они включают вспомогательную информацию, такую как индикаторы покупки/продажи и сведения о контрагентах. Эти дополнительные данные повышают прозрачность и глубину анализа, позволяя пользователям принимать более обоснованные инвестиционные решения и проводить тщательную оценку своих торговых партнеров.
Наличие исчерпывающих исторических данных — значительный шаг вперед, поскольку оно позволяет инвесторам точнее оценивать прошлые показатели ценных бумаг. Анализируя историю сделок и сопутствующие данные, участники рынка могут выявлять закономерности, оценивать ликвидность и делать обоснованные выводы о состоянии рынка в целом.
География охвата TRACE
Охват TRACE значительно расширился за годы. Изначально система покрывала только корпоративные облигации и определенные виды облигаций, обеспеченных активами. Но в 2017 году FINRA объявила о расширении программы TRACE на все казначейские ценные бумаги США, включая векселя, ноты и облигации. Этот шаг был направлен на повышение прозрачности на рынке казначейских обязательств и укрепление доверия инвесторов к рынку государственных ценных бумаг. Сегодня TRACE предоставляет полную информацию почти обо всех внебиржевых публичных и частных операциях с долговыми инструментами в США, включая государственные ценные бумаги.
Заключение
TRACE — это система под управлением FINRA, которая повышает прозрачность и справедливость на внебиржевом рынке облигаций. Она предоставляет доступ в реальном времени к информации о ценах облигаций, обеспечивая равный доступ к надежным и своевременным торговым данным по корпоративным, агентским и структурированным продуктам. Исторические данные TRACE особенно ценны, поскольку дают пользователям подробную информацию на уровне сделок, ранее недоступную публике. Наличие таких данных позволяет участникам рынка принимать более взвешенные инвестиционные решения и тщательнее оценивать своих контрагентов.