Что такое выведенные из обращения ценные бумаги?
Основы
В соответствии с правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), выведенные из обращения ценные бумаги — это бумаги, выкупленные эмитентом за счёт нераспределенной прибыли компании и впоследствии аннулированные. Такие бумаги не обладают рыночной стоимостью и перестают представлять долю владения в эмитирующей корпорации.
Почему выведенные из обращения ценные бумаги важны
Выведенные из обращения ценные бумаги могут быть ценными, несмотря на отсутствие рыночной стоимости. Однако появление на мировом рынке сфальсифицированных аннулированных бумаг заставило SEC пересмотреть правила обращения с недействительными сертификатами акций у регистраторов.
Для устранения этой проблемы в 2004 году были приняты поправки к Закону о ценных бумагах 1934 года. Эти изменения обязали каждого регистратора разработать и внедрить письменные процедуры, регулирующие аннулирование, хранение, транспортировку, уничтожение или иное надлежащее распоряжение ценными бумагами. В рамках новых правил регистраторы обязаны чётко отмечать каждый аннулированный сертификат словом «canceled», содержать специальное место для хранения аннулированных бумаг, вести базу данных, а также устанавливать детальные протоколы уничтожения. Дополнительно SEC вносит изменения в правила, касающиеся утерянных и похищенных ценных бумаг, а также правил хранения у регистраторов, чтобы охватить не выпущенные и аннулированные сертификаты.
Что делать с выведенными из обращения ценными бумагами?
Если вы наткнулись на старые сертификаты акций, оставленные вашим дедушкой, возникает вопрос об их возможной ценности. Могут ли они содержать, например, несколько акций Berkshire Hathaway (BRK.A), каждая из которых стоила более $300,000 на январь 2021 года? Хотя такие случаи редки, существуют способы определить их стоимость.
Начните с осмотра лицевой стороны сертификата на предмет ключевой информации: названия компании, места регистрации, номера CUSIP и имени зарегистрированного владельца. Все эти данные важны и, как правило, указаны на сертификате.
С поиском ценных бумаг, неактивных более десяти лет, могут помочь крупные брокеры. Имея номер CUSIP, брокер может выявить все дробления, реорганизации и изменения названия, произошедшие за историю компании. Кроме того, он сможет сообщить, торгуется ли компания в настоящее время или прекратила деятельность.
Важно проверить, не помечены ли акции словом «canceled», что часто сопровождается пробитыми отверстиями в сертификате. В таком случае акции не имеют денежной стоимости, хотя могут представлять интерес для коллекционеров. Существуют компании по поиску акций, такие как RM Smythe, которые предлагают платные исследовательские услуги. Если сертификат не имеет торговой стоимости, эти компании могут предложить выкупить его по коллекционной цене.
Вывод
Выкуп компанией выведенных из обращения ценных бумаг фактически уменьшает число находящихся в обращении акций. Хотя сами выведенные ценные бумаги не имеют стоимости, следует отметить, что сертификаты акций, связанные с такими бумагами, могут представлять ценность для коллекционеров. Это подчеркивает потенциальную значимость этих артефактов, несмотря на отсутствие внутренней стоимости у самих выведенных бумаг.