Compound Finance в DeFi: объяснение

Займы и кредиты в криптовалюте стали простыми благодаря удобной платформе Compound Finance. Используя кошелёк Ethereum и имея доступные средства, пользователи могут легко брать займы или получать проценты. Процесс внесения активов в Compound прост, и, что важно, средства никогда не передаются внешним организациям.

Основы

Compound Finance революционизировал процесс заимствования и кредитования в децентрализованных финансах (DeFi), сделав его невероятно удобным. Как один из ведущих протоколов в сфере DeFi, Compound предлагает надёжную платформу для займов и вкладов в криптовалюты. По сути, это функционирует как безопасный сберегательный счёт, позволяя пользователям зарабатывать проценты без необходимости доверять свои средства третьей стороне.

Пользовательский опыт в Compound отточен благодаря обширному тестированию в реальных условиях. Более того, многие yield-фермеры используют Compound для заимствования активов, которые затем предоставляют в другие DeFi-протоколы. Это дополнительно подчёркивает значимость и популярность платформы в сообществе DeFi.

Что такое Compound Finance?

Compound Finance — это алгоритмический рынок денег, DeFi-протокол кредитования, который позволяет пользователям вносить криптовалюты и либо зарабатывать проценты, либо занимать другие криптоактивы под залог. По сути это открытый рынок валют, где пользователи могут депонировать криптовалюты и либо получать проценты, либо брать в долг другие активы. Всё это осуществляется с помощью смарт-контрактов, которые автоматизируют хранение и управление задействованными средствами.

Одной из ключевых особенностей Compound является его открытый (permissionless) характер, который позволяет любому человеку с кошельком Web 3.0, например Metamask, и доступом в интернет подключиться к протоколу и начать зарабатывать проценты. Это устраняет необходимость переговоров между поставщиками и заёмщиками, поскольку обе стороны взаимодействуют напрямую с протоколом. Протокол при этом управляет такими вещами, как обеспечение и процентные ставки, не требуя от контрагентов удерживать средства. Вместо этого активы надежно хранятся в смарт-контрактах, известных как пулы ликвидности.

Процентные ставки в Compound определяются алгоритмически и динамически подстраиваются в зависимости от текущего баланса спроса и предложения. Более того, держатели токенов COMP имеют право вносить изменения в эти процентные ставки, что дополнительно увеличивает гибкость протокола.

Как это работает?

Compound использует cTokens как токены, представляющие поставленные в протокол активы. Эти cTokens — это токены формата ERC-20, которые соответствуют определённым долям пула активов. Например, когда пользователи вносят такие активы, как ETH или DAI, в Compound, они конвертируются в cETH или cDAI соответственно. Каждый актив приносит проценты в зависимости от своей процентной ставки: cDAI зарабатывает по ставке cDAI, а cETH — по ставке cETH. Путём выкупа cTokens пользователи получают ту долю пула активов, которую они представляют, возвращая свои поставленные активы в подключённые кошельки. По мере того как рынок генерирует проценты и увеличивается активность заимствований, cTokens также накапливают проценты, что приводит к увеличению конверсии в базовый актив.

Для взаимодействия с Compound пользователи подключают свои кошельки с поддержкой Web 3.0, такие как Metamask, и разблокируют нужный актив. После разблокировки у них есть возможность участвовать как в кредитовании, так и в заимствовании. Кредитование просто: пользователь разблокирует актив, который хочет предоставить в пул ликвидности, подтверждает транзакцию через кошелёк и вносит капитал. Активы мгновенно добавляются в пул и начинают приносить проценты в реальном времени, одновременно конвертируясь в cTokens. Заимствование предполагает, что пользователь вносит залог для покрытия займа. Взамен он получает «покупательскую способность» (Borrowing Power), которая определяет его способность заимствовать. Compound использует концепцию перекрывающегося обеспечения (overcollateralization), требуя от заёмщиков предоставить большую стоимость в качестве залога, чем сумма займа, чтобы снизить риск ликвидации.

У каждого актива в Compound своя уникальная годовая процентная ставка (APR) для заимствования и для снабжения. Эти ставки динамически меняются в зависимости от спроса и предложения, в результате чего разные активы получают разные процентные ставки в протоколе.

Управление Compound

Роберт Лешнер основал Compound Finance как компанию с венчурным финансированием. Однако структура управления Compound постепенно сместилась в сторону децентрализации благодаря внедрению токена COMP. Этот токен даёт держателю права управления и долю в сборах, генерируемых протоколом.

С помощью токена COMP держатели могут влиять на протокол, предлагая улучшения и участвуя в голосованиях на блокчейне. Каждый токен представляет один голос, позволяя владельцам выражать своё мнение по различным вопросам. В будущем предполагается, что полное управление протоколом Compound будет передано держателям токенов COMP.

Некоторые ключевые вопросы, по которым держатели COMP обычно голосуют, включают решение о том, какие рынки cToken следует листить, установление процентных ставок для активов и определение требуемого уровня залога. Кроме того, они могут участвовать в выборе оракулов блокчейна, используемых в протоколе. Эти права голоса дают держателям COMP возможность активно формировать направление и политику экосистемы Compound.

Плюсы и минусы Compound Finance

Compound предлагает не только простой способ зарабатывать проценты, но и возможности для опытных трейдеров увеличить плечо своих позиций. Рассмотрим пример: трейдер, ожидающий роста ETH, может внести свой ETH в протокол Compound и занять USDT под его залог. Затем он может использовать занятые средства для покупки большего количества ETH. Если цена ETH вырастет и прибыль превысит уплаченные проценты по займу, трейдер получит прибыль.

Важно отметить, что такая стратегия также несёт повышенные риски. Если цена ETH упадёт, трейдер всё равно обязан вернуть взятые в долг суммы с процентами, и существует риск ликвидации их залога (ETH).

Помимо рыночных рисков, важно учитывать и другие потенциальные угрозы при взаимодействии с Compound. Хотя Compound проходил аудит у уважаемых компаний, таких как Trail of Bits и OpenZeppelin, уязвимости и баги всё ещё могут возникать, как и в любом программном обеспечении.

Перед отправкой средств в смарт-контракт крайне важно тщательно оценить все риски. Независимо от финансового продукта или платформы рекомендуется рисковать только теми средствами, которые вы готовы потерять. Здравое управление рисками и должная проверка — ключевые элементы безопасного взаимодействия с децентрализованными финансами.

Плюсы

• Простой способ зарабатывать проценты
• Возможности для опытных трейдеров увеличить плечо позиций

Минусы

• Повышенные риски, включая рыночные риски и риск ликвидации
• Уязвимости и баги могут возникать, несмотря на аудиты у авторитетных фирм

Заключение

Благодаря интеграции смарт-контрактов с различными приложениями Compound Finance стал заметной платформой для займов и кредитов в пространстве DeFi, завоевав значительную популярность. Его смарт-контракты и совместимость с другими приложениями сделали его важной частью экосистемы DeFi.

По мере продолжающегося процесса децентрализации, когда права управления постепенно переходят к держателям токенов, Compound закрепляет свою роль как фундаментальный протокол денежного рынка в DeFi. Этот переход к полной децентрализации способен усилить значение и влияние Compound в ландшафте децентрализованных финансов.