ETF привилегированных акций против облигационных ETF

Инвесторам ETF привилегированных акций могут показаться более результативным вариантом по сравнению с облигациями при низких процентных ставках. С другой стороны, облигационные ETF способны обеспечивать конкурентную долгосрочную доходность, не зависящую от колебаний фондовых рынков. Оба типа ETF могут предоставлять инвестору стабильный источник дохода при минимальных затратах.

Основы

Инвесторы, ориентированные на продолжительную доходность, находят общие точки в привилегированных акциях и корпоративных облигациях. Чтобы достичь этих целей, современные инвесторы могут пользоваться специализированными биржевыми фондами (ETF), сосредоточенными либо на привилегированных акциях, либо на корпоративных облигациях. Выбор между ними зависит от текущей экономической ситуации и соответствия вашему инвестиционному подходу.

Для тех, кто стремится к высокой доходности, ETF привилегированных акций становится привлекательным вариантом, особенно при низких процентных ставках. Относительная защищённость привилегированных ETF, превосходящая по качеству ETF обычных акций, обеспечивает приоритетное право на дивиденды и претензии на активы по сравнению с держателями обыкновенных акций. Однако стоит отметить, что привилегированные ETF обычно отстают от фондов акций во время бычьего рынка. Напротив, большинство облигационных ETF дают инвесторам хорошо диверсифицированный портфель облигаций, отличную ликвидность и экономичность. Среди обсуждаемых ниже облигационных ETF один обладает наибольшим долгосрочным потенциалом, независимо от колебаний широкого фондового рынка.

Изучаем ETF привилегированных акций: сочетание стабильности и дохода

Привилегированные акции, сочетая в себе элементы стабильности, характерные для облигаций, и участия в акционерном капитале, демонстрируют менее волатильные движения цен по сравнению с обыкновенными акциями. Их привлекательность в надёжных дивидендах и восприятии большей безопасности по сравнению с обычными акциями, особенно в случаях банкротства, когда держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на выплаты.

Для диверсификации портфеля ETF привилегированных акций дают экспозицию к различным привилегированным бумагам. Ниже краткий обзор двух заметных вариантов:

Invesco Preferred ETF (PGX)

• Индекс, отслеживаемый: ICE BofAML Core Plus Fixed Rate Preferred Securities Index (финансовые данные по состоянию на 30 сент. 2023 г.)
• Общие активы: $4.14 млрд
• Средний объём за 30 дней: 6,084,749
• Коэффициент расходов: 0.50%
• Ставка распределения за 12 месяцев: 7.15%
• Дата запуска: 31 янв. 2008 г.
• Доходность за 3 года: -3.98%

iShares US Preferred Stock (PFF) ETF

• Индекс, отслеживаемый: S&P U.S. Preferred Stock Index (финансовые данные по состоянию на 30 сент. 2023 г.)
• Общие активы: $11.89 млрд
• Средний объём за 30 дней: 5,108,221
• Коэффициент расходов: 0.46%
• Доходность за 12 месяцев (скользящая): 7.01%
• Дата запуска: 26 марта 2007 г.
• Доходность за 3 года: -0.87%

Хотя привлекательный рост и высокие дивиденды этих ETF привилегированных акций могут привлекать инвесторов, важно учитывать, что они могут показывать худшую динамику при росте процентных ставок. Кроме того, оба фонда показали слабые результаты во время финансового кризиса, что выявило недостаток устойчивости.

Облигационные ETF: управление потоками дохода и рисками

Облигации, по сути корпоративные кредиты с регулярными процентными выплатами, обеспечивают инвесторам стабильный поток дохода, аналогичный привлекательности привилегированных акций.

Кредитоспособность, оцениваемая рейтинговыми агентствами, разделяет облигации на разные уровни риска. Облигации с высшим рейтингом, предлагающие более низкую доходность, обеспечивают повышенную безопасность, тогда как облигации с более низкими рейтингами несут более высокий риск, но дают большую доходность. «Высокодоходные облигации» (junk bonds) связаны с существенным риском дефолта эмитента.

Ниже представлены два заметных облигационных ETF, демонстрирующие разные соотношения риск/вознаграждение:

SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK)

• Индекс, отслеживаемый: Bloomberg High Yield Very Liquid Index (финансовые данные по состоянию на 30 сент. 2023 г.)
• Общие активы: $5.9 млрд
• Средний объём: 7,410,339
• Коэффициент расходов: 0.40%
• Доходность за 12 месяцев: 9.73%
• Дата запуска: 28 нояб. 2007 г.
• Доходность за 3 года: 0.65%

iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT)

• Индекс, отслеживаемый: Bloomberg Long U.S. Treasury Index (финансовые данные по состоянию на 30 сент. 2023 г.)
• Общие активы: $39.97 млрд
• Средний объём за 30 дней: 54,038,652
• Коэффициент расходов: 0.15%
• Доходность за 12 месяцев (скользящая): 3.78%
• Дата запуска: 22 июля 2002 г.
• Доходность за 3 года: -16.73%

Тем не менее, необходимо соблюдать осторожность: высокая доходность может вводить в заблуждение. Инвесторы часто преследуют высокий доход, не учитывая в полной мере сопутствующие риски, что может привести к обесценению вложений. Устойчивость TLT проявляется в её способности дорожать в трудные периоды рынка, выступая своего рода «тихой гаванью» для крупных притоков капитала. Важно отметить, что JNK, хотя и представляет собой рабочий вариант, не инвестирует исключительно в облигации высшего качества с рейтингом AAA.

Заключение

В периоды низких процентных ставок ETF привилегированных акций привлекают инвесторов высокой доходностью, однако их потенциал роста отстаёт от фондов обыкновенных акций в бычьи фазы рынка. В то время как облигационные ETF в целом считаются более безопасными, уровень надёжности различается между ними. В частности, JNK, несмотря на высокую доходность, может оказаться непрактичным выбором в условиях экономического спада с ростом рисков дефолта. Напротив, TLT, предлагая сравнительно низкую доходность, выделяется своей устойчивостью и преимуществом низкого коэффициента расходов.