На что обращать внимание в DeFi yield-фермах

Yield farming — это стратегия в мире криптовалют, при которой пользователи используют свои криптоактивы для получения пассивного дохода. Это можно сделать, предоставляя ликвидность децентрализованным финансовым (DeFi) протоколам, участвуя в кредитовании или стекинге, либо сочетая эти подходы. Однако у yield farming есть присущие риски, такие как непостоянные убытки (impermanent loss), возможные уязвимости смарт‑контрактов и высокие комиссии за транзакции.

Чтобы снизить эти риски, участникам доходного фарминга следует проводить тщательное исследование перед тем, как вкладывать средства. Такое исследование может включать оценку репутации команды проекта, проверку мер безопасности, понимание природы задействованных токенов и учет временных рамок инвестирования. Хотя дью‑дилижанс не гарантирует отсутствие убытков в криптоинвестициях, он помогает снизить риски.

Основы

Yield farming — это способ зарабатывать проценты на криптовалюте, используя неактивные активы. Он предполагает предоставление криптовалюты в кредит через смарт‑контракты и получение вознаграждений взамен. В экосистеме децентрализованных финансов есть несколько способов получать доход с криптоактивов: кредитование через протоколы кредитования, стекинг криптовалюты на протоколе и участие в качестве поставщика ликвидности для DeFi‑протокола с получением LP‑вознаграждений.

Многие доходные фермеры применяют один или несколько из этих методов для создания пассивного источника дохода. Однако, как и другие возможности в DeFi, yield farming связан с рисками. Независимо от того, планируете ли вы стать доходным фермером или просто хотите понять его механизмы, важно проводить дью‑дилижанс.

Риски, связанные с yield farming

Непостоянные убытки

Yield farming и более широкий сектор DeFi подвержены важному риску, известному как непостоянные убытки (impermanent loss). Этот риск возникает, когда участники фарминга блокируют свои криптоактивы на определенный период, что приводит к уменьшению ликвидности. Непостоянные убытки происходят, когда цена токенов, внесенных в пул, меняется по сравнению с ценой при внесении. Размер убытка зависит от величины ценовых колебаний, независимо от направления движения цены. Хотя комиссии, заработанные в ходе фарминга, могут частично компенсировать убытки, это не всегда гарантировано, поэтому непостоянные убытки являются значимым риском.

Понимание механики непостоянных убытков важно для участников yield farming. Осознав причины и последствия этого риска, можно принимать более информированные решения при участии в фарминге. Рекомендуется тщательно анализировать потенциальное влияние непостоянных убытков и оценивать возможности их смягчения перед тем, как вкладывать активы в доходные стратегии.

Взломы

DeFi‑протоколы управляются смарт‑контрактами, и даже одна ошибка в коде смарт‑контракта может привести к полной потере стоимости токенов. Этот риск усиливается возможностью того, что злоумышленники воспользуются уязвимостями и манипулируют проектом в своих интересах.

Мошенничество

Злоумышленники в сфере DeFi могут создавать обманные площадки для yield farming, которые выглядят легитимными и используют открытый характер проектов. Ранние участники часто получают высокие вознаграждения, но такие предложения связаны с повышенным риском. При оценке новых платформ для фарминга недостаток информации и отзывов пользователей затрудняет проверку. Будьте осторожны: сложности с выводом средств или получением вознаграждений могут возникнуть, если вы захотите выйти. Тщательное исследование и осторожность помогут снизить эти риски.

Высокие комиссии (gas)

Перегрузка сети часто приводит к росту комиссий за газ, что может существенно повлиять на доходных фермеров с ограниченными средствами. Эти всплески комиссий могут «съедать» полученные вознаграждения. Даже если фермеры оставляют активы в пуле, на них по‑прежнему влияют такие риски, как непостоянные убытки и ликвидация позиций.

На что обращать внимание при исследовании

Безопасность

Обеспечение безопасности и проведение дью‑дилижанса имеют решающее значение в сфере yield farming и DeFi‑протоколов. Это включает поиск репутационных аудитов смарт‑контрактов, осторожность при работе с форкнутыми проектами и учет Total Value Locked (TVL) как индикатора капитала и потенциальных доходов. Приоритетное внимание этим аспектам помогает уменьшить риски и принимать обоснованные решения в области доходного фарминга и DeFi.

Токен

Yield farming предлагает возможности для разных активов, таких как стейблкоины и устоявшиеся токены. Протоколы могут стимулировать участие, распределяя собственные токены стейкерам и провайдерам ликвидности. Важно понимать, с каким токеном связано конкретное предложение по фармингу, поскольку токены могут использоваться в разных целях, включая маркетинг. Информированность о токене помогает принимать взвешенные решения при участии в фарминге.

Временные рамки

Ранние участники новых DeFi‑протоколов часто получают более высокие вознаграждения в качестве стимула для привлечения ликвидности. При этом присутствует риск того, что протокол не выживет, что приведет к потере инвестиций. Доходные фермеры должны тщательно оценивать риски и вознаграждения и рассматривать альтернативные возможности. Длительно высокие вознаграждения могут быть несустойчивыми для новых протоколов, особенно если используются нативные токены, из‑за возможной инфляции токена и последующего падения цены. Принятие информированных решений критично при участии в проектах ранней стадии.

Команда

При оценке проектов для yield farming обращайте внимание на ошибки на основном сайте — они могут указывать на непрофессиональную или мошенническую команду. Ищите качественно оформленные сайты без опечаток и битых ссылок. Также важно узнать, проходят ли команда и проект регулярные независимые аудиты. Сильная команда обычно включает в себя предпринимателей, продакт‑менеджеров, разработчиков, маркетологов и финансовых экспертов. Приятно, когда у проекта есть авторитетные советники.

Изучайте отдельных участников команды: их присутствие в соцсетях и прошлые достижения. Обращайте внимание на активность в LinkedIn, GitHub, Reddit, TradingView и YouTube — это может свидетельствовать о навыках и опыте. Команды с хорошей репутацией менее склонны к мошенничеству.

Заключение

Yield farming предоставляет потенциал для получения пассивного дохода, но эффективное управление рисками крайне важно. Волатильность фарминга и крипторынков требует тщательного планирования и постоянной бдительности.

Для снижения рисков используйте перечисленные подходы как отправную точку. В то же время обязательно проводите глубокое исследование и дью‑дилижанс перед инвестированием в любую финансовую возможность. Время, потраченное на понимание деталей и потенциальных рисков, необходимо для успешной стратегии доходного фарминга.