Определение и применение рыночных ордеров

Когда речь идёт о покупке или продаже финансового актива, существуют два типа ордеров: рыночные и лимитные. Рыночные ордера — быстрый и простой способ совершить сделку по лучшей доступной цене на момент покупки или продажи. Однако цена может отличаться от ожидаемой из‑за проскальзывания. Это происходит потому, что рыночные ордера сопоставляются с лучшей доступной ценой в стакане ордеров, которая может не совпадать с желаемой вами ценой.

В свою очередь, лимитные ордера позволяют указать точную цену, по которой вы хотите купить или продать актив. Ордер будет исполнен только если актив достигнет указанной вами цены или лучше.

Рыночные ордера часто предпочитают за их простоту, скорость, эффективность и высокую вероятность исполнения. Тем не менее, есть и недостатки: риск проскальзывания и необходимость присутствовать при исполнении. Лимитные ордера, напротив, дают больший контроль над ценой исполнения, но могут не исполниться, если цена актива не достигнет указанной вами отметки.

Основы

Торговля — это не только вопрос решения купить или продать актив. Существуют разные типы ордеров, которые стоит учитывать при работе с финансовыми инструментами, такими как криптовалюты, акции и форекс. Рыночные ордера — один из самых простых типов ордеров и часто используются новичками. Однако существуют и другие типы ордеров, например Fill or Kill и стоп‑лимитные ордера.

Рыночные ордера позволяют трейдерам купить или продать актив по текущей рыночной цене. Они исполняются немедленно и дают трейдеру лучшую доступную цену на момент сделки. Рыночные ордера просты в использовании и часто являются предпочтительным выбором для начинающих. Они особенно полезны, когда трейдер хочет быстро войти в позицию или выйти из неё.

Определение рыночных ордеров

Если вам нужно купить или продать актив немедленно по лучшей доступной цене, рыночный ордер — подходящий выбор. Такой ордер требует наличия ликвидности для исполнения и исполняется на основе лимитных ордеров, уже размещённых в стакане. Рыночные ордера идеальны для тех, кто хочет быстро войти в позицию или выйти из неё.

Например, допустим вы хотите купить BTC как можно быстрее, но цена стремительно растёт. Вы готовы принять цену рынка, если сможете купить BTC мгновенно. В этом случае вы размещаете рыночный ордер на выбранной бирже.

Рыночные ордера просты в использовании и обеспечивают быструю реализацию по текущей рыночной цене. Однако они сопряжены с риском проскальзывания, которое возникает, когда цена актива меняется между моментом размещения ордера и моментом его исполнения.

Исполнение рыночного ордера

Рыночные ордера исполняются мгновенно по текущей рыночной цене, в отличие от лимитных ордеров, которые размещаются в стакане ордеров. В сделке есть две стороны: мейкер и тейкер. Размещая рыночный ордер, вы принимаете цену, установленную кем‑то другим. Например, при размещении рыночного ордера на покупку биржа сопоставит его с наименьшей ценой продажи в стакане. Соответственно, рыночный ордер на продажу будет сопоставлен с наивысшей ценой покупки в стакане.

Важно понимать, что для исполнения рыночных ордеров на бирже должна быть ликвидность в стакане ордеров, чтобы удовлетворить мгновенный спрос. Это означает, что как тейкер вы будете платить более высокие комиссии при размещении рыночного ордера, поскольку он снимает ликвидность с биржи. Поэтому рыночные ордера могут быть дороже, чем лимитные, но они быстрее и проще в исполнении.

Типы ордеров: рыночный против лимитного

Лимитные ордера устанавливаются по определённой цене или лучше для покупки или продажи определённого объёма актива. При выставлении лимитного ордера вы можете выбрать частичное или полное исполнение. Если вы выберете полное исполнение и биржа не сможет заполнить ваш ордер полностью, он не будет исполнен.

Рыночные ордера исполняются за счёт существующих лимитных ордеров, поэтому они не могут быть исполнены, если в стакане нет доступной ликвидности. Лимитные ордера представляют собой хорошую альтернативу для тех, кто не хочет принимать рыночную цену при торговле или инвестировании. С лимитными ордерами вы можете планировать сделки заранее и не находиться постоянно у терминала. Это позволяет исполнить ордера даже когда вы не активно следите за рынком.

Помимо основных различий, у рыночных и лимитных ордеров есть свои преимущества в зависимости от целей и задач торговли. Ниже приведены ситуации, в которых лимитные ордера могут быть более уместными:

• Высокая волатильность: если цена актива сильно колеблется, размещение рыночного ордера может привести к неожиданным результатам. Цена может быстро измениться между моментом создания ордера и его исполнением, что может привести к убытку для арбитражников. Лимитный ордер обеспечит получение нужной цены или лучше, минимизируя риск потерь.
• Низкая ликвидность: в случаях, когда у актива низкая ликвидность, использование рыночного ордера может привести к проскальзыванию. Это происходит, когда в стакане недостаточно маркетмейкеров, чтобы быстро заполнить ордер по текущей цене. В результате вы можете получить более низкую цену при продаже или более высокую при покупке, чем ожидали. Лимитный ордер, однако, не исполнится, если проскальзывание выведет цену за пределы вашего лимита.
• Преднамеренная стратегия: лимитные ордера можно выставить заранее и не требовать вашего участия для начала исполнения. Это означает, что торговые стратегии будут выполняться даже когда вы не активны. Рыночные ордера, напротив, требуют немедленных действий и не могут быть исполнены заранее.

Использование рыночных ордеров

Рыночные ордера идеально подходят в ситуациях, когда важно, чтобы ордер был исполнен, а не получить конкретную цену, и когда время имеет решающее значение. Важно помнить, что использование рыночного ордера влечёт за собой дополнительные издержки из‑за проскальзывания. Рыночные ордера особенно полезны в случаях, когда стоп‑лимитный ордер не сработал, и нужно действовать быстро.

Однако если вы хорошо разбираетесь в торговле криптовалютами и хотите купить альткоины за Bitcoin, рыночный ордер может оказаться не лучшим выбором. В этом случае более подходящим будет лимитный ордер, который позволяет купить по заданной цене или лучше.

При торговле активами с высокой ликвидностью и узким спредом рыночный ордер, как правило, даст цену, близкую или равную ожидаемой спотовой цене. Однако при торговле активами с большим спредом проскальзывание может быть значительным, поэтому при использовании рыночных ордеров стоит проявлять осторожность.

Плюсы рыночного ордера

Рыночный ордер может дать несколько преимуществ в зависимости от ситуации:

• Рыночные ордера — простой вариант, особенно при торговле высоколиквидными активами, такими как Bitcoin или ETH с большой капитализацией.
• Они позволяют быстро и просто купить или продать требуемый объём актива. Это особенно полезно, если нужно срочно закрыть все позиции или открыть новую.
• Рыночные ордера — самый быстрый способ исполнить сделку, что важно при ограниченном по времени исполнении, например, незадолго до закрытия рынка.

Минусы рыночного ордера

При рассмотрении рыночного ордера важно помнить, что хоть он и быстр, он даёт мало контроля. Вот два основных недостатка:

• Проскальзывание может быть высоким для активов с низким объёмом. Если в стакане недостаточно объёма, вы можете заплатить больше или получить меньше, чем ожидали. Нехватка объёма означает, что вам придётся идти вверх или вниз по размещённым ордерам.
• Невозможность планирования сделок. Вы не всегда будете доступны для торговли, и можете упустить возможности или ошибочно совершить сделку, если вас нет рядом. По этой причине часто лучше использовать лимитный или стоп‑лимитный ордер для планирования.

Заключение

При покупке или продаже финансовых активов рыночные ордера — самый простой доступный вариант. Они позволяют мгновенно войти в рынок или выйти из него, что делает их идеальными для ситуаций, требующих скорости. Однако использование рыночного ордера означает потерю контроля по сравнению с другими типами ордеров. Поэтому важно оценивать ваши конкретные обстоятельства и решать, подходит ли вам рыночный ордер или следует выбрать иной тип ордера.