Silver Thursday: пресловутый крах цен на серебро
«Серебряный четверг», произошедший 27 марта 1980 года, ознаменовал исторический обвал цен на серебро. Братья Хант, наследники огромного нефтяного состояния, инициировали это печально известное событие и попытались монополизировать рынок серебра, что привело к стремительному росту, а затем к падению цен и в конечном итоге — к банкротству.
Basics
Братья Хант — Нельсон Бункер Хант, Уильям Херберт Хант и Ламар Хант — были отпрысками миллиардера Харолдсона Лафайетта Ханта-младшего, сколотившего состояние на нефтяном рынке. Они твёрдо верили, что фиатные валюты ждёт серьёзная девальвация, и пытались защитить свое состояние, скупая большие объёмы серебра. Их агрессивная покупательская кампания вызвала драматический рост цен на серебро с немного более $6 за унцию до свыше $40 в период между 1979 и 1980 годами.
The Precipitous Decline
Однако в январе 1980 года цена на серебро внезапно и резко упала более чем на 50% менее чем за неделю. Этот обвал в значительной степени был вызван новыми ограничениями, введёнными для спекулянтов, торгующих с плечом. Братья Хант, несмотря на своё огромное состояние, сильно опирались на маржинальные кредиты для финансирования покупок серебра, что подвергло их серьёзным потерям. Начали циркулировать слухи о том, что им предъявляют маржинальные требования (margin calls) со стороны их брокеров.
The Domino Effect
Как часто бывает при финансовых кризисах, слухи и реальные финансовые проблемы привели к смене настроений среди инвесторов. Серебро, которое недавно подорожало в десять раз, теперь оказалось в нисходящей спирали. На пике своих владений братья Хант скопили поразительную треть мирового частного запаса серебра. Однако по мере быстрого падения его стоимости они оказались в ситуации, когда им требовалась помощь, чтобы справиться с растущими маржинальными требованиями со стороны брокеров.
The Bailout and Investigation
Столкнувшись с угрозой банкротства, братья Хант получили спасительный кредит в размере $1,1 миллиарда. За этим спасением последовало официальное расследование их действий со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). В конечном итоге братья Хант объявили о банкротстве после того, как им был назначен значительный штраф в размере $134 миллионов за попытку монополизировать рынок серебра. Кроме того, им было навсегда запрещено участвовать в товарных рынках в будущем.
Conclusion
Сага о «Серебряном четверге» 27 марта 1980 года остаётся неотъемлемой страницей в истории финансовых рынков. Амбициозная попытка братьев Хант доминировать на рынке серебра привела к стремительному взлёту и катастрофическому падению цен. Их финансовая авантюра закончилась банкротством, крупным штрафом и пожизненным запретом на торговлю товарными активами. Хотя рынок серебра и испытывал колебания в последующие годы, «Серебряный четверг» служит резким напоминанием об опасностях попыток манипулировать рынками ради личной выгоды.