Synthetix и SNX: понятное объяснение

Synthetix вместе с Maker, Compound, Uniswap и другими платформами возник после медвежьего рынка 2018 года как DeFi-протокол, специализирующийся на синтетических криптоактивах. Он сыграл значительную роль в росте децентрализованных финансов, закрепив их как важный сектор в криптоиндустрии.

Основы

Изначально известный как Havven, Synthetix в период криптозимы трансформировался из проекта стейблкоина в протокол для синтетических активов. Сообщество Synthetix стало пионером ряда важных механизмов в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi). Он остаётся ключевым элементом DeFi на Ethereum и готов к дальнейшему развитию. Кроме того, Synthetix готовится к запуску на решении второго уровня (layer 2), расширяя своё присутствие в пространстве DeFi.

Что такое Synthetix?

Synthetix — это протокол на базе Ethereum, позволяющий создавать синтетические активы. Эти активы выступают в роли производных инструментов, давая экспозицию к различным активам без их прямого владения. Synths могут представлять криптовалюты, сырьё, фиатные валюты, а также инверсные активы для короткой экспозиции или хеджирования. Synthetix расширяет набор активов, доступных on-chain, и поддерживает создание индексов, например DeFi-индекса, который отслеживает цены нескольких DeFi-активов.

Как это работает?

Synths — это тип активов, использующий децентрализованные прайс-оракулы для отслеживания цен базовых активов. В отличие от традиционных криптовалют, обеспеченных резервами, Synths получают свою стоимость через on-chain механизмы и смарт-контракты. В то время как стейблкоины вроде USDT обеспечены резервами и представляют конкретную ценность, Synths предоставляют экспозицию к ценовым движениям разных активов без фактического владения ими.

Преимущество держания Synths в возможности получить ценовую экспозицию к активам без необходимости их владения. Кроме того, Synths, будучи ERC-20 токенами в сети Ethereum, легко интегрируются в различные протоколы DeFi. Это позволяет пользователям вносить Synths на платформы вроде Uniswap, Sushi или Curve, предоставлять ликвидность и получать торговые комиссии, как и с другими ERC-20 токенами.

Что такое токен SNX?

Synths, синтетические активы внутри протокола Synthetix, не обеспечены самими базовыми активами. Вместо этого они в основном залочены под коллатералом платформы — токеном SNX, а недавно в качестве поддерживаемого обеспечения добавили ETH. Протокол использует модель сверхобеспечения, при которой стоимость залога превышает стоимость представляемого синтетического актива. Пользователи стейкают SNX в качестве залога и генерируют Synths, которые по сути представляют собой долг против предоставленного залога.

Для поддержания стабильности каждая долговая позиция обязана соответствовать определённому коэффициенту залога, устанавливаемому через управление. Этот коэффициент обеспечивает достаточный уровень обеспечения, даже во время экстремальных событий, таких как серьёзные рыночные обвалы. Стейкеры играют ключевую роль в управлении этим показателем. Они могут чеканить или сжигать Synths и добавлять дополнительный залог по мере необходимости. Такое активное управление позволяет стейкерам продолжать получать вознаграждения за стейкинг, поддерживая требуемый коэффициент залога.

Ликвидность

Synthetix предлагает уникальный опыт торговли с «бесконечной ликвидностью». В отличие от традиционных бирж, он не полагается на ордербуки или проскальзывание. Вместо этого ценообразование определяется алгоритмическим механизмом, похожим на автоматизированных маркет-мейкеров (AMM). При торговле на Synthetix вы частично погашаете свой долг из пула и одновременно занимаете эквивалентную сумму долга в другом Synth. Это особый подход, который отличает Synthetix от платформ вроде Binance или Uniswap.

Synthetix & Optimism

Причина, по которой вся NASDAQ ещё не подключена к бирже Synthetix, связана с ограничениями по комиссиям и гарантиям исполнения в мейннете Ethereum. Контракты Synthetix были развернуты на решении второго уровня — оптимистическом роллапе, реализованном командой Optimism.

Оптимистические роллапы предлагают масштабируемое решение для блокчейнов. В отличие от других методов масштабирования, таких как сайдчейны, которые полагаются на собственную безопасность через отдельные наборы валидаторов, роллапы наследуют безопасность от самого блокчейна Ethereum. Это позволяет роллапам достигать тех же преимуществ масштабирования, что и сайдчейны — увеличенной пропускной способности транзакций и более низких комиссий — при сохранении высокого уровня безопасности.

Заключение

Synthetix — протокол на основе Ethereum для синтетических активов. Synths позволяют пользователям отслеживать цену актива, не владея им. Это один из пионерских проектов в области DeFi и он управляется через децентрализованную структуру SynthetixDAO. По мере развёртывания Synthetix на реализации роллапа Optimism проект может получить большее распространение, несмотря на первоначальную сложность.