Акт о золотом резерве 1934 года: исторический обзор

Акт о золотом резерве 1934 года стал ключевым моментом в экономической истории США. Этот закон, подписанный президентом Франклином Д. Рузвельтом, оказал глубокое влияние на монетарную систему и экономический ландшафт страны. В этом подробном обзоре мы рассмотрим значение, исторический контекст и последствия Акта о золотом резерве 1934 года.

Основы

Акт о золотом резерве 1934 года, также называемый Законом о золоте, обязал передать все частные запасы золота и золотые сертификаты в Казначейство США. Это касалось золота, находившегося у частных лиц, финансовых учреждений и Федеральной резервной системы. В результате частные лица и банки лишились возможности обменивать доллары США на золото.

Появление акта

Акт о золотом резерве 1934 года стал кульминацией серии чрезвычайных мер и банковских законов, принятых в первые 100 дней пребывания Франклина Д. Рузвельта в должности. Эти меры были введены в ответ на банковский кризис 1933 года, который серьёзно пошатнул экономику США.

• Банковский кризис 1933 года: В марте и апреле 1933 года президент Рузвельт объявил национальный банковский отпуск, чтобы остановить волну банковских паник. Это было подкреплено принятием Экстренного банковского акта 1933 года, который позволил Федеральному резервному банку рекапитализировать испытывающие трудности банки.
• Закон Гласса — Стиголла: В июне того же года Конгресс принял Банковый акт 1933 года, известный как Закон Гласса — Стиголла. Этот закон ввёл страхование вкладов и другие меры, направленные на стабилизацию банковской системы.

Исполнительный указ 6102

Президент Рузвельт издал Исполнительный указ 6102 5 апреля 1933 года, который стал важным предшественником Акта о золотом резерве. Этот указ запрещал накопление золотых монет, золотого слитка и золотых сертификатов на территории континентальных США. Частные лица, предприятия и банки были обязаны сдать свои запасы золота и золотые сертификаты Федеральной резервной системе в обмен на $20.67 за тройскую унцию. Соответственно, владение или торговля золотом на сумму свыше $100 стали уголовным преступлением. Это фактически приостановило золотой стандарт, которому США следовали с XIX века.

Перевод золота и фиксированная цена

Акт о золотом резерве 1934 года завершил трансформацию золота из валюты в товар. Он обязывал Федеральную резервную систему, частных лиц и коммерческие организации передать всё золото в их распоряжении, превышающее эквивалент $100, правительству США. Кроме того, закон постановлял переплавлять золотые монеты в Казначействе, превращая их в золотые слитки. Закон также установил новое фиксированное соотношение веса доллара: 15.715 зерен золота девяти десятых пробы. Номинальная цена золота была повышена с $20.67 до $35 за тройскую унцию, что привело к значительному увеличению стоимости золотых запасов Казначейства на $2.81 млрд. Эта фиксированная цена оставалась в силе до 1971 года, когда президент Ричард Никсон прекратил конвертируемость долларов в золото и страна перешла на фиатную валюту.

Юридические споры и дела в Верховном суде

Хотя Акт о золотом резерве 1934 года формально не вывел США из золотого стандарта, он предоставил правительству расширенный контроль над внутренним денежным предложением. Кроме того, он дал Казначейству право закупать золото на международном рынке для дальнейшего обесценивания доллара на валютных рынках.

Однако действия президента Рузвельта и Конгресса встретили оппозицию и вызвали судебные иски. В 1935 году в Верховный суд США было подано несколько дел, оспаривающих конституционность изъятия внутреннего золота правительством. Среди заметных дел были:

• Perry v. United States
• Norman v. Baltimore & Ohio Railroad
• United States v. Bankers Trust Co.
• Nortz v. United States

Эти дела опирались на Пятую поправку к Конституции, которая запрещает изъятие частной собственности для общественного пользования без справедливой компенсации.

Ключевой вопрос, рассмотренный судом

В первых двух делах центральным вопросом было, имело ли федеральное правительство полномочия регулировать договоры с золотыми оговорками. В напряжённом голосовании 5 против 4 Верховный суд вынес решение в пользу правительства, утверждая, что оно обладает широкими полномочиями над денежной массой, включая возможность признавать недействительными золотые оговорки в контрактах.

Проблема справедливой компенсации

Последующие два дела касались вопроса справедливой компенсации. Истцы утверждали, что им не была выплачена справедливая сумма за их золото, поскольку они получили по $20.67 за тройскую унцию тогда, когда мировая рыночная цена превышала $50. Верховный суд постановил, что выплаченная компенсация была справедливой, поскольку она основывалась на номинальной стоимости валюты, а не на внутренней стоимости золота. Юридические аргументы, лежащие в основе этих решений, сложны; более подробный анализ можно найти в работе Кеннета У. Дэма "От дел о золотых оговорках до Золотой комиссии: полвека американского денежного права."

Заключение

Акт о золотом резерве 1934 года оказал значительное влияние на монетарную систему США и подход страны к золоту. Этот закон предусматривал передачу частных запасов золота в Казначейство США и установление фиксированной цены на золото. Он стал поворотным моментом в экономической истории страны: формально золотой стандарт не был полностью отменён, но правительство получило расширенный контроль над денежной массой, что надолго повлияло на экономическую политику государства.