Закон 1984 года о санкциях за инсайдерскую торговлю: наказание нарушителей и сдерживание нарушений
Закон о санкциях за инсайдерскую торговлю 1984 года ужесточил меры против инсайдерской торговли, позволив Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) налагать гражданские штрафы на нарушителей. Он ставит во главу угла наказание злоумышленников, а не возмещение ущерба пострадавшим. Инсайдерская торговля предполагает использование непубличной информации для получения финансовой выгоды.
Основы
SEC получила полномочия налагать гражданские штрафы на нарушителей после принятия Закона о санкциях за инсайдерскую торговлю 1984 года, который ставит приоритет на наказание тех, кто занимается инсайдерской торговлей, а не на возмещение убытков пострадавшим. Эта незаконная практика включает использование непубличной информации с целью получения прибыли.
Обзор Закона о санкциях за инсайдерскую торговлю 1984 года
Закон 1984 года усилил борьбу с инсайдерской торговлей, позволив SEC налагать гражданские штрафы на нарушителей и делая акцент на наказании виновных, а не на возмещении ущерба жертвам. Инсайдерская торговля означает использование непубличной информации для получения финансовой выгоды. Закон был принят Конгрессом США для помощи SEC в преследовании дел по инсайдерской торговле, что было серьёзной проблемой в 1980-х годах. До принятия этого закона потенциальная прибыль от инсайдерской торговли значительно превосходила лишь возможные штрафы.
Реализация
Президент Рейган подписал закон 10 августа, существенно увеличив гражданские штрафы и расширив правовые меры, доступные федеральным регуляторам при нарушениях, связанных с торговлей акциями и ценными бумагами на основе непубличной материальной информации. Ранее SEC могла лишь добиваться судебных запретов на мошеннические действия и пытаться вернуть полученную прибыль для потерпевших в соответствии с Законом о биржах 1934 года.
С точки зрения теории рынка
С точки зрения теории рынка закон создал баланс «риск-награда», соотнеся размеры штрафов с возможной прибылью. Законодатели полагали, что угроза значительных денежных санкций отпугнёт потенциальных нарушителей.
Наказание нарушителей
Закон сделал акцент на наказании нарушителей вместо компенсации потерпевших, что продемонстрировало решимость властей бороться с злоупотреблением инсайдерской информацией. В рамках Закона максимальный уголовный штраф за инсайдерскую торговлю был увеличен с $10 000 до $100 000.
Информация об инсайдерской торговле
Инсайдерская информация — это непубличные данные об инвестициях, известные только корпоративным инсайдерам, таким как члены совета директоров, руководители или сотрудники. Эти инсайдеры обладают сведениями о компании, которых нет у широкой публики. Им строго запрещено использовать такую информацию на публичных финансовых рынках для получения личной или финансовой выгоды.
Инсайдерская торговля происходит, когда лица действуют на основе непубличной информации для получения финансового преимущества. Например, если сотрудник публичной компании узнаёт из внутренних источников о предстоящем поглощении, покупка акций компании до официального объявления или информирование других о необходимости сделать то же самое будет считаться инсайдерской торговлей.
Виды инсайдерской торговли
Инсайдерская торговля выходит за рамки попыток заработать; она также включает действия, направленные на избежание убытков. Например, продажа акций в ожидании того, что отрицательная новость станет публичной, чтобы избежать потерь, также классифицируется как инсайдерская торговля.
Законность инсайдерской торговли
Некоторые формы инсайдерской торговли являются законными при своевременном и полном раскрытии информации, но термин обычно относится к незаконной деятельности. Лица, вовлечённые в незаконную инсайдерскую торговлю, могут столкнуться с серьёзными последствиями, включая гражданские и уголовные санкции, такие как штрафы и тюремное заключение.
Штрафы за инсайдерскую торговлю
Со временем меры ответственности за инсайдерскую торговлю были дополнительно ужесточены принятием в 1988 году Закона о борьбе с торговлей и мошенничеством с ценными бумагами (Trading and Securities Fraud Enforcement Act of 1988, ITSFEA), который увеличил денежные штрафы и установил конкретные тюремные сроки для виновных в преступлениях, связанных с инсайдерской торговлей.
Инсайдерская торговля и фидуциарная обязанность
Современная неопределённость закона связана с фидуциарной обязанностью, которая имеет ключевое значение при определении ответственности. Чтобы нести ответственность, ответчик должен квалифицироваться как инсайдер. Закон ввёл меры по определению статуса инсайдеров и добавил гарантии для повышения доверия инвесторов к рынкам капитала. Создавая более справедливую среду для всех инвесторов, закон, вероятно, сыграл роль в укреплении доверия к финансовым рынкам США.
Заключение
Закон о санкциях за инсайдерскую торговлю 1984 года ужесточил меры в отношении инсайдерской торговли, предоставив SEC право налагать гражданские штрафы на нарушителей. Он сделал приоритетом наказание виновных, а не компенсацию пострадавшим, и соизмерил размеры санкций с возможной прибылью. Закон способствовал повышению доверия к финансовым рынкам США, создавая более справедливые условия для всех инвесторов.