Маржинальный счёт: основы и принципы

Маржинальный счёт позволяет трейдерам брать у брокера средства для торговли, не имея полной суммы заранее. Он полезен для различных финансовых инструментов, таких как акции, фьючерсы и опционы. Маржа увеличивает потенциальную прибыль, но сопровождается комиссиями/процентами за заёмные средства.

Основы

Маржинальный счёт — это брокерский счёт, на котором трейдеры получают от брокера наличные для покупки финансовых инструментов, например акций. Ценные бумаги на счёте выступают залогом по займу. На такой счёт начисляется процент, который инвестор периодически оплачивает для его поддержания. Использование маржинального счёта позволяет инвесторам увеличить торговые возможности. Однако он использует плечо (левередж), что увеличивает вероятность как больших прибылей, так и убытков.

Ключевые аспекты маржинального счёта

Инвесторы могут получить более высокий совокупный доход, если купленные с использованием маржи ценные бумаги вырастут в цене больше, чем процентные расходы. Однако проценты по маржинальным средствам увеличивают стоимость приобретения, и при падении цены ценных бумаг проценты усугубляют убытки.

Если собственный капитал на маржинальном счёте опускается ниже уровня поддерживающей маржи, брокер выносит маржин-колл. В течение нескольких дней, обычно трёх, инвестор обязан внести денежные средства или продать акции, чтобы устранить разницу между ценой ценной бумаги и требуемой поддерживающей маржей.

Брокеры могут требовать дополнительный капитал, продавать ценные бумаги инвестора или обращаться в суд, если возникают риски, маржин-коллы не выполняются или счёт уходит в минус. Потенциальные убытки могут превышать средства на счёте. Поэтому торговля с маржой подходит опытным инвесторам, понимающим риски.

Маржинальная торговля для разных финансовых продуктов

Помимо акций, на марже можно торговать различными финансовыми инструментами, например фьючерсами. Трейдеры фьючерсов часто используют маржу. Начальная и поддерживающая маржа различаются для разных инструментов. Минимальные требования к марже устанавливают биржи или регуляторы, и брокеры могут повышать их. Поэтому маржинальные требования варьируются у разных брокеров. Как правило, фьючерсы требуют меньшей начальной маржи, чем акции; трейдеру фьючерсами может хватить 10% против 50% для акций. Для большинства опционных стратегий также необходим маржинальный счёт.

Пример

Рассмотрим инвестора с $3,000 на маржинальном счёте, который хочет купить акции компании ABC по $8 за штуку. Брокер даёт дополнительно $3,000 в виде маржи, что позволяет инвестору купить акций ABC на $6,000 (1,500 акций). Если акция поднимается до $12, продажа за $18,000 приносит $12,000 прибыли после возврата брокеру $3,000, не считая первоначальных $3,000.

Без заёма прибыль от роста акции составила бы $3,000. Заём удвоил потенциал прибыли. Если же акция упадёт до $6, весь инвестированный капитал теряется (1,500 акций * $6 = $9,000). Брокер закроет позицию или потребует дополнительные средства — маржин-колл, что приведёт к завершению позиции.

Учтите, что на заёмные средства начисляются проценты: при ставке 7% годовых инвестор заплатит $210 по займу в $3,000. Прибыль составит $12,000 за вычетом $210 и комиссий. Убытки также увеличатся на $210 и комиссии.

Заключение

Маржинальный счёт может быть полезным инструментом для инвесторов, желающих торговать с плечом и увеличить потенциальную прибыль. Однако он также сопряжён с рисками, такими как вероятность больших убытков и процентные расходы. Важно понимать ключевые аспекты маржинальных счётов: начальную и поддерживающую маржу, маржин-коллы и разнообразие финансовых продуктов, доступных для маржинальной торговли. Как и в любой инвестиционной стратегии, необходимо взвесить возможные выгоды и риски и принимать обдуманные решения.