Муниципальные облигации и фонды денежного рынка

Правительства выпускают долговые обязательства в виде облигаций для привлечения средств на различные проекты и расходы. Муниципальные облигации, выпущенные государственными или местными органами власти, несут более высокий уровень риска. Однако они также могут быть освобождены от налога на доходы, что делает их привлекательными для некоторых инвесторов. Фонды денежного рынка — это паевые фонды, которые инвестируют в низкорискованные краткосрочные долговые инструменты, такие как государственные и высокорейтинговые корпоративные облигации. Муниципальные облигации могут быть включены в их портфель.

Основы

Инвесторов привлекают государственные облигации из-за их надёжности и низкого уровня риска. В финансовых опциях муниципальные облигации, часто называемые "munis", и фонды денежного рынка в первую очередь отличаются по своей структуре. Муниципальные облигации представляют собой отдельные выпуски облигаций местных или региональных органов власти, тогда как фонды денежного рынка — это специализированные паевые фонды, ориентированные на краткосрочные и безопасные долговые инструменты. В фондах денежного рынка может содержаться широкий спектр активов, включая муниципальные облигации, коммерческие векселя, операции репо, сертификаты депозита и казначейские облигации федерального правительства.

Муниципальные облигации: финансирование правительственных проектов

Муниципальные облигации — это форма государственного долга, выпускаемого региональными или местными органами власти для финансирования важных проектов. Инвесторы, покупающие муниципальные облигации, фактически предоставляют муниципалитету заем с обещанием возврата средств и выплаты процентов. Собранные средства направляются на реализацию разных проектов, а выплаты обеспечиваются доходами от проектов (например, поступления от платных дорог) или налоговыми поступлениями от жителей.

Доход, получаемый от муниципальных облигаций, обычно имеет статус освобождённого от федерального, регионального и местного налогообложения, что делает их привлекательными для инвесторов, стремящихся снизить налоговое бремя. Вследствие этого такие облигации часто приносят более низкую доходность по сравнению с налогооблагаемыми аналогами. Кроме того, зависимость от налоговых поступлений и ограниченная возможность эмиссии казначейских бумаг делают муниципальные облигации более рискованными, чем федеральные государственные облигации. Исторические случаи дефолтов муниципалитетов и штатов подчёркивают этот риск.

Фонды денежного рынка: стабильность и налоговая эффективность

Фонды денежного рынка представляют собой фонды с фиксированным доходом, ориентированные на высококачественные краткосрочные долговые бумаги с минимальным кредитным риском. Эти фонды относятся к числу наименее волатильных инвестиционных вариантов. Налоговый режим доходов от фонда денежного рынка зависит от конкретных ценных бумаг, входящих в его состав.

Некоторые фонды денежного рынка в основном инвестируют в муниципальные облигации, образуя муниципальные фонды денежного рынка. Такие фонды объединяют налоговые преимущества муниципальных облигаций со стабильностью, ликвидностью и диверсификацией, характерными для фондов денежного рынка. Эти особенности делают их предпочтительным выбором для инвесторов с высоким доходом, ищущих налогово-эффективные решения для сохранения капитала.

Риски муниципальных облигаций и фондов денежного рынка

Муниципальные облигации

Риск процентной ставки: рост краткосрочной доходности может привести к снижению рыночной стоимости облигации по сравнению с новыми, более доходными выпусками, что повлияет на цену облигации при её продаже. Однако процентные выплаты остаются неизменными.

Инфляционный риск: доходность муниципальных облигаций может не поспевать за ростом инфляции, что потенциально приводит к снижению покупательной способности во времени. Возможно получение дохода ниже уровня инфляции, хотя это и случается редко. Дефолт, хотя и редок, представляет собой риск для инвесторов.

Фонды денежного рынка

Фонды денежного рынка относятся к одним из самых безопасных вариантов инвестирования, с минимальным риском потерь и стабильными процентными выплатами. Однако их безопасность сопровождается более низкой доходностью, что отражает компромисс между риском и вознаграждением.

Вывод

При поиске доходных инвестиций и муниципальные облигации, и фонды денежного рынка предлагают процентные выплаты. Важно отметить, что, хотя облигации могут испытывать колебания стоимости, фонды денежного рынка обычно сохраняют стабильность. Кроме того, налоговая льгота по муниципальным облигациям означает, что вы можете получать эффективный доход выше номинальной ставки, учитывая налоговую экономию как часть общей ценности облигации.