Обзор арбитражной торговли

Арбитражная торговля — это низкорисковая стратегия, использующая ценовые различия на разных рынках и предполагающая покупку и продажу одного и того же актива на различных биржах. Когда цена актива, например Биткоина, отличается между биржами, такими как Binance и другими, это создает арбитражную возможность. Ранее эта область была в основном прерогативой крупных финансовых институтов, но доступность криптовалют и демократизация финансовых рынков открыли двери и для криптотрейдеров.

Основы

Арбитражная торговля, хоть и не гарантирует 100% получение прибыли, но даёт максимально высокую вероятность. Трейдеры активно конкурируют за возможность совершать такие сделки, осознавая потенциальное преимущество. Однако из-за высокой конкуренции маржа прибыли в арбитраже, как правило, невелика и зависит от быстрой реализации сделок и больших объёмов. В результате большинство арбитражных операций выполняют компании, занимающиеся высокочастотной торговлей с применением специализированных алгоритмов.

Что такое арбитражная торговля?

Арбитражная торговля — это стратегия, предполагающая покупку актива на одном рынке и одновременную продажу на другом с целью получения прибыли. Чаще всего эта стратегия применяется к идентичным активам, торгующимся на разных биржах, где в идеале их цены должны совпадать. Задача арбитражёра — выявить такие ценовые расхождения и быстро выполнить сделки. Поскольку другие арбитражёры, скорее всего, заметят ту же разницу в цене (известную как спрэд), окно для получения прибыли обычно быстро закрывается.

Кроме того, поскольку арбитражные сделки обычно связаны с низким уровнем риска, потенциальная доходность, как правило, маленькая. Поэтому арбитражёры вынуждены действовать оперативно и иметь значительный капитал, чтобы сделать такую стратегию экономически целесообразной. Трейдеры часто используют определённые типы арбитражных стратегий, чтобы воспользоваться возможностями рынка. Хотя существуют разные подходы к арбитражу в мировых рынках, среди криптотрейдеров сложились свои характерные методы.

Арбитраж между биржами

Наиболее распространённый тип арбитража — покупка криптовалюты на одной бирже по более низкой цене и продажа на другой по более высокой. Трейдеры извлекают выгоду из небольших ценовых различий между площадками. Такой арбитраж способствует повышению эффективности рынка, сужая ценовые разрывы между платформами. Однако для успешного арбитража требуется своевременное исполнение, так как возможности часто кратковременны из‑за высокой волатильности крипторынков.

Арбитраж по funding rate

Арбитраж по funding rate — стратегия, которую применяют трейдеры криптодеривативов. Она заключается в покупке криптовалюты и использовании фьючерсного контракта на ту же криптовалюту для хеджирования ценовых колебаний. Задача — выбрать фьючерс с более низкой ставкой финансирования (funding rate) по сравнению со стоимостью покупки базовой криптовалюты. Это позволяет трейдерам потенциально получать прибыль, минимизируя ценовой риск.

Треугольный арбитраж

Треугольный арбитраж — хорошо известная стратегия на крипторынке, предназначенная для использования ценовых несоответствий между тремя разными криптовалютами путём последовательного обмена. Метод позволяет трейдерам извлечь прибыль из различий в относительной стоимости задействованных монет. При грамотном выявлении и использовании таких расхождений трейдеры проводят серию стратегических транзакций с целью максимизировать доход. Тщательный анализ и точное исполнение делают треугольный арбитраж способом воспользоваться динамикой цен и улучшить торговые результаты.

Риски арбитражной торговли

Хотя арбитражная торговля относительно низкорисковая, она не лишена угроз и сложностей. Одним из существенных рисков является риск исполнения: спрэд может закрыться до того, как сделка будет завершена, и тогда прибыль сведётся к нулю или появятся убытки. Факторы, повышающие риск исполнения: проскальзывание, медленное исполнение ордеров, высокие комиссии, внезапная волатильность рынка и другие непредвиденные события.

Ещё один риск — риск ликвидности. Он возникает при недостаточном объёме рынка, необходимом для завершения арбитражной операции. Это может препятствовать эффективному входу и выходу из позиций и снизить прибыльность сделки. Кроме того, при использовании кредитного плеча, например во фьючерсах, существует риск маржин‑колла в случае неблагоприятного движения цены. Как и в любой торговле, грамотное управление рисками жизненно важно для успешной реализации арбитражных стратегий.

Заключение

Арбитражная торговля — стратегия с относительно низким уровнем риска, позволяющая покупать и продавать один и тот же актив на разных биржах, извлекая выгоду из ценовых различий. Раньше арбитраж в основном выполняли крупные финансовые учреждения, но теперь и криптотрейдеры могут участвовать в этих операциях. Хотя арбитраж предоставляет наиболее близкую к гарантии возможность получить прибыль, абсолютной гарантии не существует. Из‑за высокой конкуренции маржа в арбитраже обычно невелика и зависит от скорого исполнения и больших объёмов сделок.

Существуют разные виды арбитражных стратегий, включая арбитраж между биржами, арбитраж по funding rate и треугольный арбитраж, каждый из которых имеет свои особенности. Несмотря на относительно низкий риск, трейдерам следует сохранять осторожность и внимательность.