Основы управления рисками

Основы

Оценка и реагирование на риски — неотъемлемая часть управления рисками на протяжении всей нашей жизни. Управление рисками необходимо для простых задач, таких как вождение автомобиля или составление страховых и медицинских планов. Большинство из нас управляют рисками бессознательно в повседневной жизни. Однако на финансовых рынках и в менеджменте оценка рисков является осознанной практикой.

В экономике управление рисками — это рамочная модель, определяющая, как компания или инвестор справляются с финансовыми рисками, присущими любому бизнесу. Для трейдеров и инвесторов такая модель может включать управление несколькими классами активов, такими как криптовалюты, Forex, товары, акции, индексы и недвижимость.

Финансовые риски бывают разных типов и могут классифицироваться по-разному. В этой статье дается обзор процесса управления рисками и приводятся стратегии, которые трейдеры и инвесторы могут использовать для снижения финансовых рисков.

Как работает управление рисками? 

Процесс управления рисками обычно включает пять шагов: определение целей, выявление рисков, оценка рисков, определение мер реагирования и мониторинг. Однако набор шагов может варьироваться в зависимости от контекста.

1. Установление целей включает определение главных задач и уровня допустимого риска.
2. Идентификация рисков: выявление и формулирование потенциальных негативных событий. Этот шаг может дать ценные данные, выходящие за рамки финансовых рисков.
3. Оценка рисков включает определение частоты и тяжести выявленных рисков и их ранжирование по степени важности.
4. Определение мер реагирования предполагает установление соответствующих действий для каждого типа риска в зависимости от степени их важности.
5. Мониторинг эффективности стратегии управления рисками и реакции на события часто требует непрерывного сбора и анализа данных.

Управление финансовыми рисками 

Успешная торговая идея может провалиться по разным причинам. Например, рынок может двигаться против позиции трейдера, или трейдер может эмоционально продать всё в панике. Эмоциональные реакции часто заставляют трейдеров отказываться от первоначальной стратегии, особенно во время медвежьих рынков или периодов капитуляции.

Наличие корректной стратегии управления рисками крайне важно для успеха на финансовых рынках. Простейшая стратегия управления рисками может заключаться в установке ордеров Stop-Loss или Take-Profit. Надежная торговая стратегия должна предусматривать ясный набор возможных действий, позволяющий трейдерам справляться с разными ситуациями. Важно постоянно пересматривать и адаптировать эти стратегии.

Существует множество способов управления рисками. Ниже приведены несколько примеров финансовых рисков и методов их смягчения:

• Рыночный риск: минимизируйте, устанавливая ордера Stop-Loss на каждую сделку, чтобы автоматически закрывать позиции до возникновения значительных убытков.
• Риск ликвидности: снижайте, торгуя на рынках с высоким объемом. Активы с высокой рыночной капитализацией, как правило, более ликвидны.
• Кредитный риск: уменьшайте, торгуя через надежную биржу, чтобы заемщикам и кредиторам (или покупателям и продавцам) не приходилось доверять друг другу.
• Операционный риск: смягчайте, диверсифицируя портфели, чтобы избежать концентрации в одном проекте или компании. Исследование компаний, менее склонных к операционным сбоям, также помогает.
• Системный риск: снижайте путем диверсификации портфеля проектами с разными предложениями или компаниями из разных отраслей, предпочтительно с низкой корреляцией.

Эффективные стратегии управления рисками

Трейдеры и инвесторы обычно используют различные инструменты и стратегии управления рисками, чтобы повысить рост своего портфеля, так как не существует единого метода решения задач управления рисками. Ниже перечислены некоторые стратегии, применяемые трейдерами для снижения рисков.

Правило 1% в трейдинге 

Трейдеры, следующие правилу 1%, ограничивают свои убытки максимум 1% от торгового капитала на одну сделку. Они могут торговать либо 1% портфеля на сделку, либо использовать больший ордер со стоп-лоссом, равным 1% от стоимости портфеля. Дневные трейдеры обычно используют это правило, но и свинг-трейдеры могут его применять.

Однако некоторые трейдеры корректируют значение 1% с учетом таких факторов, как размер счета и склонность к риску. Например, трейдеры с большими счетами и более консервативным подходом могут ограничивать риск на сделку меньшим процентом, чем 1%.

Приказы Stop-Loss и Take-Profit 

Трейдеры могут использовать ордера стоп-лосс для ограничения потенциальных убытков в случае неудачной сделки и ордера тейк-профит для фиксации прибыли при успешной сделке. Для обеспечения эффективного исполнения эти приказы должны быть размещены сразу после входа в позицию и иметь заранее определенные ценовые уровни.

В условиях высокой неопределенности рынка важно знать, когда фиксировать убытки, чтобы не допустить дальнейшего ухудшения ситуации. Планируя стратегию выхода, трейдеры избегают поспешных решений, основанных на эмоциях. Определение уровней стоп-лосса и тейк-профита также важно для расчета соотношения риск/вознаграждение для каждой сделки.

Хеджирование 

Хеджирование — это стратегия, которую инвесторы и трейдеры применяют для снижения финансового риска. Суть заключается в открытии двух противоположных позиций, которые могут компенсировать друг друга. По сути, одну сделку можно захеджировать, открыв противоположную сделку равного или похожего объема. Несмотря на кажущуюся парадоксальность, при правильном выполнении хеджирование может минимизировать влияние движения рынка.

Например, предположим, что инвестор держит длинную позицию по BTC в личном кошельке. В нисходящем тренде можно открыть короткую позицию, чтобы нейтрализовать лонг без перевода BTC, создав рыночно-нейтральную стратегию.

Диверсификация 

Чтобы снизить финансовый риск, инвесторы часто диверсифицируют портфели, инвестируя в несколько активов, а не в один. Идея диверсификации — не класть все яйца в одну корзину. Если у инвестора хорошо диверсифицированный портфель, он обеспечивает большую защиту от крупных потерь по сравнению с портфелем из одного актива. Например, если криптоактив входит в диверсифицированный портфель и его цена падает, максимальный ущерб ограничится долей портфеля. В то время как портфель, состоящий из одного актива, может потерять 100% своей стоимости.

Соотношение риск/вознаграждение 

Расчет соотношения риск/вознаграждение позволяет измерить потенциальный риск, который трейдер готов принять, по сравнению с потенциальной наградой. Это соотношение определяется делением потенциального убытка на потенциальную прибыль сделки. Например, если ваш стоп-лосс установлен на 5%, а целевая прибыль — 15%, соотношение риск/вознаграждение будет 1:3. Это означает, что потенциальная прибыль в три раза больше потенциального убытка.

Заключение

Разработка плана управления рисками крайне важна для трейдеров и инвесторов до входа в позицию или распределения капитала по портфелю. Однако важно понимать, что финансовые риски нельзя полностью устранить.

Управление рисками — это не только избегание рисков, но и стратегическое мышление о том, как наиболее эффективно справляться с неизбежными рисками. Это включает идентификацию, оценку и мониторинг рисков в рамках используемой стратегии.

Цель управления рисками — оценить соотношение риск/вознаграждение, чтобы приоритизировать наиболее прибыльные позиции. В целом управление рисками — это процесс оценки и балансировки потенциальных рисков и вознаграждений каждой сделки для принятия обоснованных и эффективных решений.