Раннер: ключевая фигура в исполнении торговых ордеров

Раннер в контексте операций брокера-дилера — это младший сотрудник, отвечающий за физическую доставку торговых ордеров трейдеру на торговом полу для исполнения. Эта должность обычно является стартовой ролью и часто служит трамплином к более продвинутым позициям в отрасли.

Основы

В мире операций брокеров-дилеров термин "раннер" означает важного участника процесса исполнения торговых ордеров. Раннеры, как правило, младшие сотрудники, которые выполняют критическую задачу доставки ордеров трейдерам на торговом полу для исполнения. Давайте разберёмся, что конкретно делают раннеры и почему они важны в торговой среде.

Роль раннеров

Во времена устных торгов на торговом полу, когда покупка и продажа ценных бумаг предполагала физическое взаимодействие на площадке, процесс исполнения ордеров выглядел иначе, чем в современных автоматизированных системах. Ордеры переписывались на бумажные тики, которые затем тщательно обрабатывались биржей и клиринговыми компаниями вовлечённых сторон. В этом процессе и появлялись раннеры.

Раннеры были младшими сотрудниками, размещёнными на биржевом полу, и их задачей было быстро перемещаться от одного трейдера или брокера к другому. Их основная обязанность заключалась в сборе информации с торговых тиков и гарантировании её доставки в правильное место для исполнения. Эта на первый взгляд простая задача была необходима для бесперебойной работы торгов на полу.

Торги на полу и раннеры на NYSE

Хотя технологический прогресс трансформировал финансовую индустрию и привёл к автоматизированным торговым системам, торги на полу полностью не исчезли. Некоторые биржи, например New York Stock Exchange (NYSE), всё ещё опираются на трейдеров на полу, многие из которых используют раннеров для поддержки своей деятельности.

На NYSE трейдеры на полу, работающие на брокеров-дилеров, выполняют крупные сделки, действуя физически на площадке биржи. Эти трейдеры часто используют раннеров для облегчения своих торговых операций.

Торги на полу сегодня

Несмотря на доминирование автоматизированных торговых систем, торги на полу остаются заметной особенностью некоторых бирж. Участники рынка и сами биржи рассматривают их как важный элемент маркетинга и брендинга в финансовой индустрии. Однако использование раннеров при исполнении ордеров варьируется у разных брокеров-дилеров.

Процедуры брокеров-дилеров

У брокеров-дилеров различаются операционные процедуры обработки торговых ордеров. Некоторые контролируют весь процесс самостоятельно — от приёма ордеров до их исполнения в котловане биржи. В таких случаях за входящие ордера обычно отвечает торговый клерк. Однако если брокер-дилер решает использовать раннеров, эти люди отвечают за доставку ордеров брокеру на торговом полу.

Обязанности раннера

Раннеры играют ключевую роль в обеспечении точности исполнения сделок. Они передают все условия рыночного ордера точно так, как их указал клиент, торговому клерку. Несмотря на свою значимость, раннеры обычно относятся к низкооплачиваемым сотрудникам и часто получают зарплату ниже прожиточного минимума. Тем не менее их точность в передаче ордеров крайне важна для предотвращения ошибок при исполнении. Кроме того, раннеры обычно возвращают исполненные ордера к клерку брокера-дилера для окончательной обработки.

Флоор-брокеры

Флоор-брокеры, как один из видов маркетмейкеров, работают из торгового котлована биржи. Подобно их электронным аналогам, они используют систему котировок bid-ask. Эта система требует, чтобы флоор-брокеры покупали по цене bid у продавца и продавали по цене ask покупателю. Флоор-брокеры несут ответственность за покупку или продажу ценных бумаг на торговом полу. Они передают ордера посредством криков, жестов руками или следуя принятой на бирже системе торгов в котловане.

Как только находится соответствующая противоположная сторона для ордера, брокер получает вознаграждение за спрэд. Важно отметить, что для выполнения любой сделки цена ask всегда должна быть выше цены bid. Флоор-брокеры также подчиняются особым правилам и регуляциям, устанавливаемым биржами и контролирующими органами.

Заключение

В операциях брокеров-дилеров раннеры, хотя и часто остаются незамеченными, являются неотъемлемой частью эффективного исполнения торговых ордеров. Эти младшие сотрудники играют критическую роль в точной передаче рыночных ордеров, облегчают работу трейдеров на полу и способствуют функционированию торгов на биржевом полу. Несмотря на то, что автоматизированные системы изменили индустрию, раннеры остаются актуальными, особенно на биржах, где торги на полу сохраняются. Их вклад, несмотря на низкую оплату, важен для предотвращения ошибок и поддержания целостности финансовых рынков.