Регламент EE: разъяснение — допуск к неттингу для финансовых учреждений

Регламент EE, введённый Федеральной резервной системой в 1994 году, позволяет финансовым учреждениям рассчитываться по обязательствам по чистой стоимости, повышая эффективность и снижая риски. В 2019 году определение финансовых учреждений было расширено, включив дополнительные субъекты. Регламент устанавливает чёткие правила для определения, соответствует ли компания критериям финансового учреждения.

Основы

Совет Федеральной резервной системы утвердил Регламент EE, также известный как допуск к неттингу. Он расширяет определение "финансового учреждения" в соответствии с Законом об усовершенствовании FDIC 1991 года. Это расширение охватывает участников финансовых рынков, которые используют положения закона о неттинге для контрактов, где стороны договариваются производить расчёт по чистой сумме, а не по валовой.

О Регламенте EE

Регламент EE, введённый в начале 1990-х годов, позволяет банкам, инвестиционным брокерам и клиринговым организациям рассчитывать взаимные обязательства по их чистой стоимости, известной как договорной неттинг. Это компенсирует несколько позиций или платежей между сторонами, упрощая транзакции.

Главная цель Федеральной резервной системы при расширении определения финансовых учреждений заключалась в повышении эффективности и снижении системных рисков на финансовых рынках. Это расширение, осуществлённое в 2019 и 2021 годах, включало добавление дилеров по свопам, дилеров по свопам на основе ценных бумаг, участников по свопам, участников по свопам на основе ценных бумаг, системно важных небанковских финансовых институтов и некоторых инфраструктур финансовых рынков.

Регламент EE и Регламент E

Регламент EE определяет "финансовое учреждение" в контексте соглашений о неттинге, тогда как Регламент E — это федеральное правило, регулирующее электронные переводы средств. Регламент E устанавливает руководящие принципы для эмитентов дебетовых карт и торговцев и защищает потребителей от мошенничества с электронными средствами.

Критерии признания финансовым учреждением

Если лицо признаётся финансовым учреждением в соответствии с пунктом (a), оно считается финансовым учреждением для любого контракта, заключённого в этот период, даже если позднее оно перестанет соответствовать требованиям. Чтобы соответствовать критериям финансового учреждения в рамках разделов 401–407 акта, лицо или организация должны выполнять следующие условия:

1. Они должны устно или письменно заявить, что будут участвовать в финансовых контрактах в качестве контрагента с обеих сторон на одном или нескольких финансовых рынках.
2. Они должны иметь одно из следующих:
   1. Один или несколько финансовых контрактов с общей валовой номинальной суммой не менее $1 млрд в качестве непогашенной номинальной основной суммы в любой день в течение предыдущего 15-месячного периода с неаффилированными контрагентами.
   2. Совокупные валовые позиции по оценке по рыночной стоимости (агрегированные по контрагентам) не менее $100 млн по одному или нескольким финансовым контрактам в любой день в течение предыдущего 15-месячного периода с неаффилированными контрагентами.

В феврале 2021 года Федеральная резервная система расширила определение "финансового учреждения" в рамках Регламента EE. В это расширение вошли дилеры по свопам, иностранные банки, центральные банки и некоторые небанковские организации, считающиеся системно важными для финансового сектора.

Цели и влияние Регламента EE

Основная задача Регламента EE заключалась в расширении понятия "финансового учреждения", чтобы охватить системно важных участников рынка, вовлечённых в финансовые контракты. Он применяется к различным субъектам, классифицируемым как "финансовые учреждения", и регулирует неттинг свопов и других внебиржевых деривативов или контрактов. Неттинг включает компенсацию стоимости нескольких позиций или платежей между сторонами.

Заключение

Регламент EE расширяет определение "финансового учреждения", включая больше субъектов финансовых рынков. Его главная цель — повысить эффективность и снизить системный риск. Позволяя банкам, инвестиционным брокерам и клиринговым организациям рассчитываться по взаимным обязательствам по чистой стоимости, этот регламент упрощает расчёты и способствует более стабильной финансовой системе.