Руководство для начинающих по децентрализованным финансам (DeFi)

Децентрализованные финансы — это революционная система, которая позволяет пользователям получать доступ к различным финансовым услугам через кошелёк с криптовалютой. Многие DApps упрощают процессы кредитования, предоставления ликвидности, свопов, стейкинга и других операций на разных блокчейнах. Хотя изначально домом DeFi был Ethereum, сейчас несколько блокчейнов, поддерживающих смарт-контракты, также размещают DeFi DApps.

Смарт-контракты играют ключевую роль в предоставлении услуг, которые предлагает DeFi, включая инвестирование, стейкинг, кредитование, сборы урожая и многое другое. DeFi уже позволил людям оптимизировать доходность, участвовать в децентрализованных маркетплейсах, получать банковские услуги и быстро брать и выдавать займы.

Тем не менее стоит отметить, что DeFi не лишён рисков. Важно тщательно исследовать любой проект перед инвестицией, чтобы снизить возможные риски.

Основы

Децентрализованные финансы (DeFi) — это захватывающий, но порой запутанный мир. Многие инвесторы задаются вопросом, как максимизировать свои портфели после длительного холдинга. Однако DeFi — это сложная сфера, требующая внимательного подхода.

DeFi DApps и проекты могут быть мощными инструментами при ответственном использовании. Но преждевременное погружение может привести к ошибочным инвестиционным решениям и перегрузке информацией. Поэтому лучший подход — понимать риски и подбирать решения, соответствующие вашим целям. С этим учётом давайте рассмотрим базовые понятия, необходимые для начала пути в DeFi.

Что такое DeFi?

DeFi — это экосистема финансовых приложений, построенных на блокчейн-сетях. Термин обозначает движение, целью которого является создание прозрачной, открытой и permissionless экосистемы финансовых сервисов, доступной всем без централизованной власти. Пользователи полностью контролируют свои активы и взаимодействуют с этой экосистемой через децентрализованные приложения (DApps).

DeFi обеспечивает лёгкий доступ к финансовым услугам, особенно для тех, кто оторван от традиционных финансов. Модульная структура DeFi позволяет создавать интероперабельные приложения на публичных блокчейнах, формируя новые финансовые рынки, продукты и сервисы.

Каковы преимущества DeFi?

В традиционных финансах институты вроде банков и судов выступают посредниками и арбитрами. В отличие от этого, DeFi-приложения устраняют необходимость посредников или арбитров, прописывая разрешение всех возможных споров в коде, что даёт пользователям полный контроль над своими средствами в любой момент. Такая автоматизация снижает издержки и создаёт менее фрикционную финансовую систему.

Поскольку DeFi-развернут поверх блокчейнов, сервисы лишены единой точки отказа. Блокчейн записывает данные и распределяет их по тысячам нод, что усложняет цензуру или остановку сервиса.

DeFi также облегчают доступ к финансовым услугам для людей с низким доходом, у которых может не быть доступа к традиционным финансам из-за практик посредников, ориентированных на прибыль. DeFi снижает расходы, делая более широкий спектр финансовых услуг доступным для всех.

Возможные сценарии использования

Существует множество способов взять под контроль свои финансы и участвовать в революции DeFi.

Открытые протоколы кредитования

• Преимущества по сравнению с традиционными кредитными системами
• Мгновенное урегулирование транзакций, отсутствие проверок кредитной истории, обеспечение цифровыми активами
• Использование публичных блокчейнов для снижения контрагентного риска и повышения доступности

Банковские денежные услуги

• Очевидный кейс для DeFi-приложений
• Стейблкоины, ипотека и страхование среди финансовых услуг, которые могут выиграть от блокчейн‑технологий
• Стейблкоины как потенциальная цифровая валюта для повседневного использования
• Смарт-контракты могут снизить расходы на андеррайтинг и юридические издержки при ипотеке
• Страхование на базе блокчейна устраняет посредников, что может привести к снижению премий

Децентрализованные биржи

• Uniswap, Pancake Swap, Sushi Swap и другие
• Торговля цифровыми активами без доверенного посредника
• Смарт-контракты обеспечивают более низкие комиссии и устраняют необходимость кастодианов
• Технология блокчейн может использоваться для выпуска и подтверждения прав собственности на традиционные финансовые инструменты

Оптимизация доходности

• Использование DeFi DApps для автоматизации и оптимизации доходности от стейкинга, пулов вознаграждений и процентных продуктов
• Оптимизация доходности, также известная как yield farming
• Смарт-контракты применяются для капитализации начисленных процентов, что существенно увеличивает прибыль
• Комиссии за газ распределяются между участниками смарт-контракта по оптимизации доходности

В целом, DeFi предлагает менее фрикционную финансовую систему с повышенной доступностью для всех пользователей.

Смарт-контракты в DeFi

Смарт-контракты играют решающую роль в DeFi, создавая и выполняя различные приложения. В отличие от традиционных контрактов, где отношения сторон прописываются юридическими формулировками, смарт-контракты используют компьютерный код для задания условий.

Смарт-контракты дают несколько преимуществ, таких как автоматическое исполнение условий, что сокращает необходимость в ручном контроле и делает процессы быстрее и проще. Однако у них есть и риски. Поскольку смарт-контракты основаны на коде, они подвержены ошибкам и уязвимостям, которые могут поставить под угрозу конфиденциальную информацию и средства, заблокированные в контрактах.

Основные проблемы DeFi

DeFi-приложения сталкиваются с несколькими проблемами, которые нужно решить, чтобы стать неотъемлемой частью глобальной финансовой системы.

1. Блокчейны по своей природе медленнее централизованных систем, что может влиять на производительность DeFi-приложений. Чтобы компенсировать это, разработчикам необходимо оптимизировать свои продукты для эффективности.
2. DeFi-приложения переводят ответственность на пользователя, что увеличивает риск ошибок пользователя. Поскольку блокчейн неизменяем, ошибки нельзя исправить. Следовательно, создание продуктов, минимизирующих пользовательские ошибки, является серьёзной задачей.
3. Использование DeFi-приложений требует дополнительных усилий со стороны пользователя, что может привести к плохому пользовательскому опыту. Для широкого распространения DeFi-приложения должны предоставлять ощутимые преимущества, побуждающие пользователей перейти с традиционных финансовых систем.
4. При фрагментированной экосистеме DeFi поиск наиболее подходящего приложения для конкретного кейса может быть сложной задачей. Поэтому разработчикам нужно не только создавать приложения, но и обеспечивать их интеграцию в более широкую экосистему DeFi и удобство использования для пользователей.

Риски использования DeFi

Как и в традиционных финансах, использование DeFi-сервисов связано с рисками, несмотря на потенциал более высоких APY. Вот некоторые распространённые риски:

1. Контрагентный риск: при использовании крипто-займов или любого вида кредитования существует вероятность невозврата долга контрагентом.
2. Регуляторный риск: легальность некоторых DeFi-сервисов и проектов может быть неопределённой. Если смарт-контракт, в который вы вложились, будет закрыт из-за регуляторных проблем, ваши средства могут быть под угрозой.
3. Риск токена: у каждого актива разные риски, зависящие от ликвидности, надёжности и безопасности смарт-контракта токена. Поскольку в DeFi много токенов с низкой капитализацией, риск токена может быть высоким.
4. Риск программного обеспечения: уязвимости в коде могут подорвать безопасность смарт-контрактов, а ваш кошелёк может быть скомпрометирован при подключении к DeFi DApps и предоставлении им разрешений.
5. Непостоянные потери: стейкинг в пулах ликвидности может привести к непостоянным потерям (impermanent loss), если соотношение цен изменится с момента входа, что приведёт к потере токенов при выводе.

DeFi-проекты

С ростом отрасли DeFi Ethereum уже не единственный блокчейн, поддерживающий DeFi-приложения. Некоторые другие сети, такие как BNB Smart Chain, Fantom, Solana, Polkadot и Avalanche, сейчас имеют процветающие экосистемы DeFi.

Чтобы найти подходящий DeFi-проект или протокол в этих сетях, вам потребуется провести собственное исследование. Онлайн-источники, такие как форумы, мессенджеры и сайты, могут дать ценные сведения о новых возможностях. Однако крайне важно быть осторожным и проверять безопасность любого проекта, с которым вы сталкиваетесь, прежде чем инвестировать.

С чего начать?

Чтобы получить доступ к DeFi DApps, вам понадобится совместимый кошелёк и криптоактивы. Вы можете использовать расширение для браузера, например MetaMask, или мобильный кошелёк, такой как Trust Wallet. Важно отметить, что кастодиальный кошелёк может не позволить доступ к DApps, поскольку вы не контролируете приватные ключи.

Разные DApps могут требовать разные типы криптовалют для работы. Например, BNB Smart Chain требует BNB для оплаты комиссий за газ, в то время как Ethereum требует Ether (ETH). Если вы хотите участвовать в пулах ликвидности и стейкать вручную, вам понадобится пара монет равной денежной стоимости.

Это базовые требования для доступа к DeFi DApps. Если вы не готовы настраивать необходимые инструменты, вы всё ещё можете получить доступ к некоторым DeFi-сервисам через централизованную структуру, что будет обсуждаться в разделе о централизованных финансах (CeFi).

DeFi vs традиционные финансы

DeFi считается более доступным, чем традиционные финансы, в основном потому, что не требует регистрации или верификации личности. Любой, у кого есть криптовалюта, может создать кошелёк и начать пользоваться DeFi-сервисами, тогда как доступ к традиционным финансам требует прохождения процедур KYC и выполнения других условий. Эта доступность делает DeFi более инклюзивным вариантом для необанков.

Кроме того, DeFi предоставляет финансовые услуги, которые недоступны в традиционных финансах. Комбинируя разные DeFi-сервисы (так называемые DeFi-лего), можно создавать новые продукты, использующие несколько платформ. Эта гибкость позволяет создавать инновационные продукты и стратегии для любого желающего.

DeFi vs CeFi

В криптомире не все финансовые услуги децентрализованы. Например, стейкинг на централизованной бирже может требовать передачи контроля над токенами и доверия бирже в хранении средств. Хотя большинство предлагаемых сервисов схожи, CeFi снимает сложности самостоятельного управления DeFi-инвестициями и предоставляет более сильные гарантии по депозитам. CeFi ни лучше и ни хуже DeFi — выбор зависит от индивидуальных предпочтений. Отдавая часть контроля в CeFi, вы можете переложить часть ответственности за управление активами и выполнение транзакций.

DeFi и Open Banking

Open banking — это финансовая система, которая предоставляет сторонним провайдерам финансовых услуг безопасный доступ к финансовым данным через API. Это позволяет объединять счета и данные между банками и небанковскими финансовыми учреждениями, создавая новые продукты и услуги в рамках традиционной финансовой системы. В отличие от этого, DeFi предлагает полностью новую финансовую систему, независимую от существующей инфраструктуры. Иногда DeFi называют открытыми финансами. Open banking может позволить управлять всеми традиционными финансовыми инструментами в одном приложении, безопасно получая данные из нескольких банков и учреждений. Децентрализованные финансы же могут позволить управлять совершенно новыми финансовыми инструментами и способами взаимодействия с ними.

Заключение

Децентрализованные финансы стремятся создать финансовую систему, работающую независимо от традиционных финансовых и политических систем. Это могло бы привести к более открытой финансовой системе, способной предотвратить цензуру, финансовое наблюдение и дискриминацию в глобальном масштабе.

Однако не каждая финансовая услуга подходит для децентрализации. Поэтому важно выделять кейсы, которые получат наибольшую пользу от блокчейн‑технологий, чтобы создать ценный набор открытых финансовых продуктов.

Если всё сложится удачно, DeFi может сместить баланс сил от крупных централизованных организаций в сторону сообщества с открытым исходным кодом и отдельных пользователей. Останется увидеть, сможет ли DeFi создать более эффективную финансовую систему, когда будет готово к массовому принятию.