Требование о залоге: понимание обязательств по обеспечению финансовой безопасности

Требование о залоге предписывает, чтобы активно обращающиеся ценные бумаги служили обеспечением для определённых депозитов, поддерживая финансовую безопасность банковской системы. Оно предполагает, что банки предоставляют в залог различные ценные бумаги, хранящиеся на отдельных счетах для разных организаций, включая местные, штатные и федеральные органы власти. Дисконтное окно Федеральной резервной системы (ФРС) предоставляет коммерческим банкам кредиты под такие заложенные ценные бумаги, помогая им справляться с краткосрочными потребностями в ликвидности и выступая важным кредитором последней инстанции в периоды финансового стресса.

Основы

Понятие требования о залоге включает в себя важное положение в финансовой сфере, требующее предоставления в залог реализуемых и активно торгуемых ценных бумаг в качестве обеспечения по определённым депозитам. Такие депозиты, как правило, связаны с государственными средствами и другими специальными требованиями, являясь фундаментальным элементом финансовой безопасности банковской системы.

Механизм залога и виды ценных бумаг

По сути, банки выполняют это требование, передавая ценные бумаги в залог, тем самым обеспечивая защиту по различным депозитам, размещаемым разными организациями. Эти ценные бумаги обычно хранятся на отдельных счётах и могут находиться у разных институтов, таких как независимые попечители или Федеральные резервные банки — заложенные бумаги выступают в роли обеспечения по депозитам местных, штатных и федеральных органов.

В рамках этого механизма разные типы ценных бумаг используются как залог, и для каждого применяется своя методика оценки. Например, казначейские бумаги обычно принимаются в залог по номинальной (полной) стоимости, тогда как банковские акцепты и коммерческие векселя учитываются по 90% их номинала.

Роль дисконтного окна Федеральной резервной системы

Ключевым элементом требования о залоге является участие дисконтного окна ФРС. Этот инструмент центрального банка функционирует как кредитный механизм, предоставляя помощь коммерческим банкам в управлении их краткосрочной ликвидностью. Для заимствования через это окно банки обязаны предоставить ценные бумаги в залог.

Кредиты, предоставляемые через дисконтное окно, как правило, носят краткосрочный и обеспеченный характер, в отличие от необеспеченного кредитования, распространённого среди банков, имеющих депозиты в центральных банках. Такие кредиты обычно выдаются по администрируемой дисконтовой ставке, отличной от ставки по федеральным фондам, которая обычно ниже.

ФРС принимает различные инструменты для выполнения требований по залогу, включая обязательства агентств правительства США, казначейские обязательства, обеспеченные ипотекой ценные бумаги (CMOs), ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), корпоративные облигации и разные типы кредитов, такие как ипотечные кредиты, потребительские и коммерческие либо сельскохозяйственные займы.

Оценка залога и сопутствующие соображения

Стоимость, предоставляемая в качестве залога, не обязательно должна полностью соответствовать сумме кредита. Дисконтное окно ФРС использует таблицу маржи по залогу, в которой для разных типов активов устанавливаются конкретные значения обеспеченности на основе рыночных цен или оценок с применением маржи. В этом процессе оценки также учитывается финансовое состояние учреждения, предоставляющего активы в залог.

Значение и предпочтения при заимствовании

Банки зачастую предпочитают заимствовать у других банков, а не обращаться в дисконтное окно, из-за более низких ставок и отсутствия требований по залогу. Тем не менее дисконтное окно служит важным кредитором последней инстанции во время финансовых кризисов или системного стресса. Оно обеспечивает оперативный доступ кредитным организациям к наличности в периоды дефицита ликвидности или кризисов.

Заключение

Требование о залоге остаётся фундаментальным элементом финансовой системы, обеспечивая защиту через предоставление в залог активно торгуемых ценных бумаг. С помощью этого механизма банки поддерживают необходимое обеспечение по депозитам, соблюдая положения, важные для финансовой стабильности. Дисконтное окно ФРС играет ключевую роль в этой системе, предлагая краткосрочные обеспеченные кредиты и выступая важной опорой в периоды финансовых потрясений, сохраняя стабильность более широкой финансовой экосистемы.