Формирование диверсифицированного портфеля: стратегия инвестирования только в ETF

Биржевые фонды (ETF) — это вид ценных бумаг, дающий доступ к набору акций или другим инвестициям, например широкому индексу или отраслевому подсектору. Поскольку ETF обычно отражают индекс определённого класса или подкласса активов, их можно использовать для построения эффективных пассивных индексных портфелей. ETF относительно недорогие, предлагают большую ликвидность и прозрачность по сравнению с некоторыми взаимными фондами и торгуются на бирже в течение торгового дня, как акция. Выбрав правильное сочетание ETF, вы можете создать оптимальный портфель, соответствующий вашим долгосрочным целям.

Основы

В начале 2000-х годов биржевые фонды ворвались на финансовую арену, демонстрируя впечатляющий рост, который сохраняется до сих пор. Число таких инвестиционных инструментов не только увеличилось, но они также стали более популярны среди инвесторов. Появление ETF значительно расширило возможности недорогих инвестиций по разным классам активов. Однако огромное количество доступных вариантов создало непростую ситуацию для инвесторов: более 10 000 ETF по всему миру требуют тщательного анализа. Навигация по этому обширному рынку представляет собой серьёзную задачу, особенно для частного инвестора. По данным ETFGI.com, индустрия глобальных ETF достигла рекордного показателя — активы под управлением составили US$10.99 трлн к концу ноября.

Эта статья призвана дать всестороннее понимание основ ETF и предложить рекомендации по построению портфеля, состоящего исключительно из ETF, с учётом ваших инвестиционных целей.

Преимущества инвестиционного подхода с ETF

Стратегия портфеля на базе ETF даёт ряд преимуществ, вытекающих из их особенностей. В отличие от взаимных фондов, ETF, представляя собой корзину отдельных ценных бумаг, обладают гибкостью торговли как акциями, позволяя совершать операции в течение торгового дня. Кроме того, их экономичность, обуславливаемая пассивным управлением, привязанным к базовым индексам или секторам рынка, обычно обеспечивает более низкие коэффициенты расходов по сравнению с активно управляемыми фондами.

Мгновенная диверсификация: главное преимущество ETF

Выбор ETF вместо отдельных акций обеспечивает мгновенную диверсификацию — ключевое преимущество. Инвестирование в ETF, отслеживающий индекс финансового сектора, — разумный ход, поскольку вы получаете долю во многих финансовых акциях, а не зависите от одной компании. Такой подход соответствует принципу «не складывать все яйца в одну корзину». Диверсификация защищает портфель от волатильности, снижая влияние падения отдельных бумаг внутри фонда.

Расширение горизонтов портфеля с помощью ETF

Ещё одно заметное преимущество ETF — возможность добавить в портфель альтернативные классы активов, включая сырьё, валюты и недвижимость. Более широкая экспозиция повышает устойчивость и диверсификацию портфеля, отвечая потребностям инвесторов, стремящихся к сбалансированной стратегии.

Оптимальный отбор ETF: ключевые соображения

Перед выбором ETF для портфеля важно внимательно учесть несколько ключевых факторов.

Анализ состава ETF

Недостаточно опираться только на название ETF — необходимо провести всестороннюю оценку его состава. Например, для ETF, связанных с водой, простого просмотра названия мало: изучение крупнейших позиций покажет, что фонды могут акцентировать внимание на разных секторах и давать различную доходность.

Сравнение доходности и контроль комиссий

Хотя прошлые результаты не гарантируют будущих, сравнение исторической доходности схожих ETF даёт полезные ориентиры. Несмотря на обычно низкие комиссии, важно внимательно следить за коэффициентами расходов, чтобы не допустить лишних затрат.

Тщательное отслеживание показателей активов

Внимание следует уделять таким критическим показателям, как активы под управлением — ключевой индикатор жизнеспособности ETF. Низкий объём активов может привести к риску ликвидации фонда, чего следует избегать. Также важны среднедневной объём торгов и спред между бидом и аском: низкий объём означает меньшую ликвидность и затруднения при совершении сделок.

Построение портфеля на основе ETF: системный подход

Построение ETF-портфеля требует последовательных шагов для достижения оптимальных результатов.

Шаг 1: точность в распределении активов

Определите цель портфеля, учитывая такие факторы, как задачи, ожидания по доходности, временной горизонт, потребности в распределении средств, налоговые последствия и личные обстоятельства. Используйте трёхфакторную модель Юджина Фамы и Кеннета Френча для оценки рыночной доходности, подчёркивая важность распределения активов для итоговых результатов портфеля. Признайте, что более 90% доходности объясняется решениями по распределению активов, а не таймингом рынка.

Шаг 2: реализация стратегии

Воспользуйтесь гибкостью ETF, чтобы настроить экспозицию, выбирая фонды по конкретным секторам или индексам. Отдавайте предпочтение поэтапной реализации стратегии, избегая крупных одноразовых заявок. Стратегическое таймирование, включая анализ графиков и покупку на откатах, повышает эффективность. Внедрите управление рисками с помощью стоп-лосс ордеров, ограничивая возможные потери не более чем на 20% ниже цены входа.

Шаг 3: бдительный мониторинг и оценка

Регулярно оценивайте портфель, предпочтительно раз в год с учётом налоговой ситуации. Сравнивайте результаты каждого ETF с его эталонным индексом, стремясь к минимальной ошибке отслеживания. Сбалансируйте веса ETF, чтобы исправить дисбалансы, появившиеся из-за рыночных колебаний. Придерживайтесь дисциплины при ребалансировке, оптимально — ежеквартально или ежегодно, избегая чрезмерной торговли. Адаптируйте портфель при изменении обстоятельств, но сохраняйте долгосрочную перспективу.

Построение диверсифицированного портфеля из ETF

При формировании портфеля, состоящего исключительно из ETF, особенно важно диверсифицировать по разным классам активов. Рекомендуется сосредоточиться на трёх основных направлениях:

1. Отраслевые ETF: начните с отраслевых фондов, охватывая разные секторы для снижения корреляции. Критерии отбора должны включать фундаментальные оценки, технические индикаторы и экономический прогноз. Избегайте чрезмерной концентрации и обеспечивайте реальную диверсификацию.
2. Глобальное присутствие с международными ETF: расширяйте горизонты, включая международные фонды из развивающихся и развитых рынков. При выборе ETF анализируйте фундаментальные и технические показатели, учитывая состав акций и распределение по секторам внутри каждого фонда.
3. Экспозиция к сырью через ETF: добавьте сырьевые ETF, охватывающие всё, от золота до хлопка. Вместо отслеживания отдельных товарных позиций можно рассмотреть широкие сырьевые ETF или ETN для большей стабильности в условиях волатильности товарных рынков. Подбирайте сырьевые инструменты в соответствии с вашей риск‑толерантностью.

Эти направления являются рекомендациями и могут быть адаптированы под личные предпочтения. Робоэдвайзеры, набирающие популярность, часто используют портфели, состоящие полностью из ETF и настраиваемые под предпочтения пользователя.

Заключение

Со временем рыночные колебания и изменения по отдельным акциям неизбежны. Тем не менее внедрение недорогого ETF-портфеля помогает смягчить волатильность и сделать путь к достижению инвестиционных целей более стабильным.