Фьючерсные контракты на драгоценные металлы
Диверсифицируйте свой портфель с помощью фьючерсных контрактов на золото и серебро. Нет необходимости владеть физическим металлом, можно увеличить покупательную способность за счёт кредитного плеча, отсутствуют управляющие комиссии, как у ETF или паевых фондов, а налоги разделяются между краткосрочными и долгосрочными приростами. Не забывайте продлевать (roll over) истекающие позиции, чтобы избежать поставки физического золота.
Основы
Фьючерсные контракты на золото и серебро используются для разных целей: хеджирование от инфляции, спекуляции, альтернативные инвестиции или коммерческое страхование рисков. В этой статье объясняются основные принципы торговли этими контрактами. Однако важно помнить, что этот рынок несёт значительные риски, которые могут превышать потенциальную прибыль.
Фьючерсные контракты на драгоценные металлы
Фьючерсный контракт на драгоценные металлы — это обязательное соглашение о поставке золота или серебра по заранее оговоренной будущей цене. Биржи фьючерсов стандартизируют эти контракты, указывая количество, качество, сроки и место поставки, оставляя в качестве переменной только цену.
Хеджеры используют такие контракты для управления ценовым риском при операциях с металлом, тогда как спекулянты могут участвовать в рынке без владения физическим металлом. Существуют две позиции: длинная (покупка), которая обязывает принять поставку, и короткая (продажа), которая обязывает поставить металл. Большинство контрактов закрываются до наступления поставки, например, когда длинная позиция нейтрализуется открытием короткой по тому же контракту.
Кредитное плечо и гибкость фьючерсных контрактов
Фьючерсные контракты предоставляют значительное финансовое кредитное плечо и большую гибкость по сравнению с прямой торговлей товарами. Это обусловлено централизованной биржевой торговлей, которая упрощает сделки.
Финансовое плечо позволяет трейдерам контролировать активы с высокой стоимостью, вложив лишь часть капитала, что привлекает тех, кто стремится к более высоким рискам и доходности. Например, один фьючерс на золото может представлять значительную стоимость золота, в то время как маржинальные требования сравнительно невысоки, что даёт возможность контролировать более крупную позицию относительно вложенных средств.
Фьючерсные рынки дают гибкость занимать как длинные, так и короткие позиции, что позволяет реализовывать широкий спектр стратегий. Такая гибкость полезна хеджерам, желающим защитить физические позиции, и спекулянтам, реагирующим на рыночные ожидания.
Кроме того, биржи фьючерсов играют ключевую роль в управлении рисками, обеспечивая выполнение обязательств всеми сторонами. Это снижает контрагентский риск и добавляет уровень финансовой надёжности в процесс торговли.
Торговля фьючерсами на золото и серебро в США
В США торговать фьючерсами на золото и серебро можно на биржах, таких как COMEX и NYSE Liffe. Фьючерс на золото обычно представляет 100 тройских унций, есть также уменьшённая версия на 33.2 тройских унции. Для серебра обе биржи предлагают контракты на 5 000 унций, а на COMEX существует e-mini контракт на 2 500 унций.
- Золото — фьючерсы котируются в долларах и центах за унцию. Если золото стоит $600 за унцию, контракт оценивается в $60 000 ($600 x 100 унций). Торговля ведётся с шагом в 10 центов.
Поставка по контрактам COMEX осуществляется на складских площадках в районе Нью-Йорка. Наиболее активные месяцы торговли — февраль, апрель, июнь, август, октябрь и декабрь. Лимиты позиций, определяющие максимальное число контрактов, которые можно удерживать, различаются для хеджеров и спекулянтов.
- Серебро — фьючерсы работают аналогично. При цене $10 за унцию «большой» контракт стоит $50 000 (5 000 унций x $10), а мини-контракт стоит $10 000 (1 000 унций x $10). Размер тика составляет $0.001 за унцию.
Как и для золота, по серебряным контрактам предусмотрена поставка на складские площадки в районе Нью-Йорка, а наиболее торгуемые месяцы — март, май, июль, сентябрь и декабрь. Здесь также применяются лимиты позиций.
Спекуляции на фьючерсных рынках
Фьючерсные рынки служат централизованными площадками для торговли физическими товарами в будущем. На рынке металлов хеджеры — банки, рудники, производители и ювелиры — используют фьючерсы, чтобы компенсировать риски, связанные с колебаниями цен на спот-рынке.
Хеджеры занимают позиции, противоположные их физическим запасам. Например, ювелир, опасающийся роста цен на золото или серебро, покупает фьючерсы, чтобы зафиксировать цену. Если цены растут, убытки в спотовом рынке компенсируются прибылью по фьючерсам; если цены падают, возможен убыток по фьючерсам, но меньшее плательное по споту.
Спекулянты, включая частных инвесторов, хедж-фонды и CTA, стремятся получить прибыль от колебаний рынка. Они различаются по длительности сделок: скальперы торгуют в рамках сессии, дейтрейдеры держат позиции короткое время, а позиционные трейдеры — несколько сессий. Спекулянтам следует быть готовыми к возможным потерям при неблагоприятных движениях рынка.
Заключение
Торговля фьючерсами на золото и серебро связана с существенными рисками и подходит не всем. Будь вы хеджером или спекулянтом, необходимы знания и опыт для успешной работы на этих рынках. При высокой потенциальной прибыли важно понимать сложность инструментов и требование навыков для эффективной навигации по рынку.