Что такое Aave (AAVE)?

AAVE — токен управления протокола Aave. Владельцы этой цифровой валюты на базе Ethereum имеют право участвовать в обсуждениях и голосованиях, которые оказывают влияние на развитие проекта.

Aave — одна из самых заметных платформ децентрализованных финансов (DeFi). Токен AAVE входит в число крупнейших DeFi-монет по рыночной капитализации. Инвесторы в Ethereum могут легко пользоваться платформой Aave для децентрализованного заимствования и кредитования.

Основы

В современных финансовых экосистемах ключевыми элементами являются обеспечение возможностей для заимствования и кредитования, позволяющих людям оптимизировать свои активы. За счёт заимствований пользователи могут стратегически увеличивать капитал для достижения различных целей. В то же время кредитование даёт возможность получать стабильный доход от неактивных средств.

Осознав эту потребность, пионеры криптовалютной сферы создали денежные рынки и динамичные платформы для удовлетворения этих задач. Aave выделяется своими масштабами и успешностью.

Что такое Aave?

Aave, построенный на блокчейне Ethereum, работает как денежный рынок, позволяя пользователям участвовать в разнообразных операциях по заимствованию и кредитованию, охватывающих множество цифровых активов — от стейблкоинов до альткоинов. Ключевым является то, что управление протоколом Aave находится в руках держателей AAVE, которые влияют на его направление.

Чтобы понять суть токена AAVE, необходимо ознакомиться с основами, на которых базируется протокол Aave.

История кредитования ETH

Aave возник как преобразующая сила в децентрализованном кредитовании криптовалют. История началась с ETHLend под руководством визионера Стани Кулехова и команды разработчиков. Первичное предложение монет (ICO) в ноябре 2017 года ознаменовало появление этой концепции, целью которой было создать экосистему, где пользователи могли бы легко выдавать и брать кредиты в криптовалюте через заявки и предложения по займам.

Проблемы ETHLend

Хотя запуск ETHLend вызвал интерес, платформа вместе с токеном LEND столкнулась с трудностями на медвежьем рынке 2018 года. Среди основных проблем были ограничения ликвидности и сложность сопоставления запросов на займы с подходящими предложениями, что тормозило развитие платформы.

Преображение в условиях кризиса: рождение Aave

Тем не менее, трудности стали катализатором изменений. Под влиянием спадов 2018–2019 годов команда ETHLend провела масштабный редизайн продукта. Плод их работы проявился в виде Aave, представленного в начале 2020 года.

В одном из подкастов Кулехов отметил, что медвежий рынок, вопреки ожиданиям, оказался благом для ETHLend. Спад дал уникальную возможность переосмыслить децентрализованное кредитование криптовалют, что в конечном итоге привело к появлению Aave в его нынешнем виде.

Как работает Aave?

Переходя к трансформации, Aave заимствует концепции своего предшественника ETHLend. Обе платформы позволяют пользователям Ethereum получать кредиты в криптовалюте или получать пассивный доход, предоставляя свои активы в кредит. Однако они принципиально различаются и движутся по своим путям в экосистеме.

Aave функционирует как алгоритмический денежный рынок, меняя подход к кредитованию. В отличие от традиционных моделей, которые опираются на индивидуальные совпадения заемщиков и кредиторов, Aave предоставляет займы из общего пула ликвидности.

Процентные ставки в Aave напрямую связаны с «коэффициентом использования» активов в конкретном пуле. Если пул активно используется, ставка повышается, стимулируя поставщиков ликвидности добавлять капитал. И наоборот, при низком использовании ставка снижается, что делает займы более привлекательными для потенциальных заёмщиков.

Aave позволяет заёмщикам брать средства в криптовалюте, отличной от их первоначального депозита. Например, пользователь может внести Ethereum (ETH), а затем снять стейблкоины и положить их в Yearn.finance (YFI) для получения регулярной доходности.

Следуя принципу избыточного залога, Aave обеспечивает безопасность всех выданных займов. Требуя от заёмщиков депозита, превышающего сумму желаемого кредита, система снижает риски.

Учитывая волатильность криптовалют, Aave использует строгий процесс ликвидации. Если предоставленный залог перестаёт соответствовать заданному протоколом уровню покрытия, система может инициировать ликвидацию. При этом ликвидации облагаются комиссией. Перед тем как вносить залог, важно полностью понимать риски, связанные с депозитами в Aave.

Прежде чем начать работу с Aave, нужно ознакомиться с его внутренней логикой и возможными последствиями взаимодействия с платформой.

Важные функции Aave

Границы Aave далеко выходят за рамки традиционных денежных рынков, охватывая широкий спектр возможностей. Aave известен как платформа для flash loans в экосистеме DeFi.

В пулах денежного рынка Aave часто наблюдается избыток ликвидности, превышающий спрос на займы. Используя этот ресурс, flash loans стали революционным инструментом. Эти займы не требуют залога и предоставляются на один блок Ethereum, позволяя пользователям воспользоваться доступной ликвидностью.

Суть flash loan в том, что он даёт возможность любому пользователю, независимо от размера капитала, участвовать в арбитраже и других прибыльных операциях в рамках одной транзакции на блокчейне. Пользователь может одолжить значительную сумму криптовалюты без залога при условии, что вернёт заём и минимальную плату за один блок в той же транзакции.

Например, если Ethereum торгуется по 500 USDC на Uniswap, а на другой децентрализованной бирже его предлагают за 505 USDC, можно занять сумму в USDC и быстро провести сделки, воспользовавшись разницей в цене — то есть совершить арбитраж.

Помимо функции flash loans и других интересных возможностей, Aave также исследует сферу невзаимозаменяемых токенов (NFT) через свою игру Aavegotchi. Этот проект демонстрирует стремление Aave расширять границы блокчейн-развлечений и привлекать энтузиастов новыми цифровыми опытом.

Появление AAVE

В ходе преобразования ETHLend принял новое имя — Aave, но нативный токен LEND оказался не готов к новой модели. Проблема заключалась в том, что у LEND не было необходимого кода для соответствия новой дорожной карте протокола, и держатели LEND не могли полноценно влиять на развитие проекта.

В ответ на рост ликвидности и потребность в управлении со стороны пользователей было предложено конвертировать LEND в новый токен AAVE по курсу 100 LEND за 1 AAVE. Появившийся новый ERC-20 токен AAVE дал платформе ряд важных сценариев использования и изменил экосистему Aave.

В центре роли AAVE — введение инновационного «Модуля безопасности». Держатели AAVE берут на себя ключевую функцию подстраховки протокола. В случае нехватки капитала активы в Модуле безопасности служат защитным резервом. Когда у протокола не хватает средств для покрытия обязательств кредиторов, AAVE из Модуля безопасности может быть ликвидирован, чтобы компенсировать дефицит.

Для стимулирования участия депозиты в модуле поощряются регулярной доходностью, выплачиваемой в AAVE. Этот механизм укрепляет устойчивость экосистемы, усиливая её основу. AAVE играет центральную роль в управлении протоколом Aave, давая держателям право участвовать в обсуждениях и голосовать за Aave Improvement Proposals. Для принятия изменений предложения должны собрать минимальное количество голосов в AAVE. Эта модель управления включает настройку параметров денежных рынков Aave и эффективное управление резервами экосистемы. В соответствии с традициями governance-токенов, каждый AAVE соответствует одному голосу, давая заинтересованным сторонам возможность влиять на будущее Aave.

AAVE — важная страховка, уменьшающая риски при неожиданных «черных лебедях». Эта роль укрепляет устойчивость и стабильность экосистемы, повышая доверие и безопасность. Благодаря AAVE Aave движется по пути демократического управления и усиленной защиты рисков, продвигая DeFi к новым высотам устойчивости.

Проблемы Aave

Aave сталкивается с проблемой, вытекающей из структуры займов с избыточным залогом. В отличие от традиционных финансовых систем, в Aave нет механизма кредитного скоринга или процедуры оценки способности заёмщика погасить кредит и начисленные проценты.

В сравнении с банковскими займами, где может требоваться минимальное формальное обеспечение, пользователям Aave приходится блокировать криптовалюты значительно большей стоимости, чем сумма запрашиваемого займа.

Это приводит к неэффективности использования капитала в системе Aave. Пользователи вынуждены задействовать крупные средства для обеспечения займов, что создаёт барьеры для мелких участников. Хотя такая мера служит защитой кредиторов, она ограничивает общий объём накопленного долга в Aave.

Aave признаёт сложности своей капиталоёмкой модели и стремится искать новые решения, которые сочетали бы безопасность и повышенную доступность. Aave пытается расширить доступность для более широкого круга пользователей и повысить инклюзивность в развивающемся мире децентрализованных финансов.

Заключение

В стремлении к более открытому и доступному финансовому будущему децентрализованные денежные рынки, такие как Aave и Compound, стали пионерами. Эти проекты DeFi обеспечивают простой доступ к средствам и сервисам для криптоэнтузиастов, трансформируя финансовую систему.

В основе экосистемы Aave лежит токен AAVE, который играет ключевую роль и открывает множество возможностей. Держатели токенов могут влиять на направление развития протокола Aave, стимулируя изменения внутри платформы. Более того, токен AAVE выступает мощной защитой, ограждающей протокол от неожиданностей и повышающей устойчивость экосистемы.

По мере того как Aave продолжает расширять границы децентрализованных финансов, токен AAVE позволяет заинтересованным сторонам формировать будущее финансов и прокладывать путь к более инклюзивной и стабильной системе.