Что такое Depository Trust Company (DTC)?

Depository Trust Company, основанная в 1973 году, является одним из крупнейших депозитариев ценных бумаг в мире. Её автоматизированная система помогает уменьшать затраты и повышать точность операций. DTC также предоставляет услуги прямой регистрации, андеррайтинга, реорганизации, а также по вопросам прокси и дивидендов. По состоянию на 2023 год DTC хранит более 1,4 миллиона выпусков ценных бумаг на сумму $87 трлн, исходящих из США и 131 других стран и территорий.

Основы

Depository Trust Company (DTC) — крупный депозитарий ценных бумаг глобального масштаба. Эта трастовая компания была создана в 1973 году в Нью-Йорке и специализируется на защищённом электронном учёте балансов ценных бумаг. Помимо кастодиальных обязанностей, DTC также выполняет функции клирингового центра, эффективно обрабатывая сделки и расчёты по корпоративным и муниципальным ценным бумагам.

Как работает Depository Trust Company (DTC)?

Depository Trust Company действует под надзором Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и является участником Федеральной резервной системы США. Её основная задача — снижение издержек и улучшение процессов клиринга и расчётов посредством иммобилизации ценных бумаг и внедрения "book-entry" изменений в учёте прав собственности.

Крупные брокер-дилеры и финансовые институты по всей территории США активно участвуют в экосистеме DTC. Они поручают DTC хранение и ведение учёта ценных бумаг, которые впоследствии становятся единственными зарегистрированными записями в реестрах эмитентов.

Номер клиринга DTC играет ключевую роль в упрощении транзакций между финансовыми организациями. Этот уникальный идентификатор обычно привязан к клиринговой фирме, используемой вашим кастодианом IRA. Чтобы узнать конкретный номер DTC вашего кастодиана, обратитесь к текущему поставщику услуг по хранению IRA для подтверждения.

Каждый день финансовые операции с акциями, долговыми инструментами и инструментами денежного рынка приводят к тому, что DTC предоставляет финансовым институтам сводку по обязательствам по чистым расчётам. По состоянию на 2023 год DTC курирует внушительный портфель — более 1,4 миллиона выпусков ценных бумаг на сумму примерно $87 трлн. Эти ценные бумаги распределены по США и 131 международной территории и стране.

Эволюция DTC

В 1968 году Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), столкнувшаяся с ростом бумажной работы при увеличении объёмов торгов, запустила Службу ежедневных транзакций (Daily Transaction Service, DTS) через Центральную службу сертификатов (Central Certificate Service, CCS) — подразделение, помогающее фирмам-членам NYSE. В начале 1973 года был создан Depository Trust Company, которому передали операционные функции CCS и распространили преимущества депозитарной модели на другие секторы финансовой сферы, в частности на банковскую индустрию.

В настоящее время Depository Trust and Clearing Company (DTCC) является владельцем DTC, тогда как ранее DTC выступал как самостоятельная организация. Это изменение произошло в 1999 году, когда DTC объединился с несколькими другими организациями по клирингу ценных бумаг, став дочерней структурой в составе DTCC. Одним из заметных эффектов работы DTC стало значительное увеличение ежедневного объёма торгов на NYSE, достигшего миллиардов транзакций.

DTCC и входящие в её структуру организации, включая дочернюю DTC, являются неотъемлемой частью инфраструктуры пост‑торгового рынка. Их основная миссия — автоматизация, централизация, стандартизация и оптимизация процессов, критичных для безопасности и устойчивости финансовых рынков.

Для противодействия отмыванию денег DTCC и её дочерняя DTC внедрили программу KYC. Эта программа ориентирована на оценку рисков и обеспечивает сбор необходимой информации и документации для установления личности клиентов в соответствии с требованиями американских и международных нормативов по борьбе с отмыванием денег (AML).

Ключевые функции DTC

Depository Trust Company управляет огромным портфелем, защищая триллионы долларов в различных категориях ценных бумаг: корпоративные акции, облигации, муниципальные облигации и инструменты денежного рынка. Важно отметить, что DTC взаимодействует преимущественно с участниками финансовой отрасли, такими как брокеры и дилеры, институциональные инвесторы, депозитарные учреждения, агенты по выпуску и выплатам, а также расчётные банки.

Как консорциум финансовых компаний, в число ключевых участников которого входит Нью‑Йоркская фондовая биржа, DTC предоставляет широкий набор услуг, включая:

1. Ежедневные расчёты средств через Национальную расчётную службу (National Settlement Service).
2. Строгие практики по хранению и надёжный учёт записей.
3. Поддержку прямой регистрации, андеррайтинга, реорганизации, прокси‑услуг и функций, связанных с выплатой дивидендов.
4. Оперативное объявление и распределение дивидендных выплат от эмитентов, а также подробную отчётность для акционеров.
5. Поддержку глобальных налоговых сервисов.
6. Мониторинг рыночных аномалий с возможностью применения мер ограниченного обслуживания ("chill") или полной блокировки операций ("freeze") по ценным бумагам компании.

Заключение

В составе DTCC Depository Trust Company выступает как трастовая организация для электронного учёта, надежно хранящая балансы ценных бумаг. Кроме того, она играет ключевую роль как клиринг‑центр, обеспечивая эффективную обработку и расчёты по сделкам с корпоративными и муниципальными ценными бумагами.