Что такое PayPal USD (PYUSD)?

Основы

Недавний выход PayPal на рынок стейблкоинов с PYUSD вызвал как воодушевление, так и споры в криптосообществе. Как значимый игрок в онлайн‑платежах, инициатива PayPal по выпуску стейблкоина указывает на важные изменения в ландшафте цифровых финансов. Рассмотрим последствия и реакцию на появление PYUSD.

Что такое PayPal USD (PYUSD)?

PayPal USD — это стейблкоин, выпущенный платежным гигантом PayPal и эмитируемый инфраструктурной компанией Paxos, работающей под надзором Департамента финансовых услуг штата Нью‑Йорк (NYDFS).

Обеспеченный 1:1 долларом США, PYUSD построен на блокчейне Ethereum и соответствует стандарту ERC‑20. Смарт‑контракт этой монеты включает функции, позволяющие замораживать и очищать балансы. По заявлению PayPal, резерв PYUSD полностью покрывается сочетанием долларовых депозитов, краткосрочных казначейских векселей и аналогичных денежных эквивалентов.

В феврале 2023 года разработка стейблкоина была временно приостановлена после сообщений о расследовании NYDFS в отношении Paxos, эмитента BUSD и USDP. Позже Paxos сообщил о конструктивном диалоге с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая предупреждала о возможных правовых действиях.

Зачем нужен стейблкоин PayPal

PayPal, ведущая централизованная платформа для онлайн‑платежей, сообщала, что хранит примерно $1 млрд в криптоактивах для своих клиентов при более чем 350 миллионах активных пользователей по всему миру. Слухи о намерении PayPal выпустить стейблкоин начали циркулировать в мае 2021 года, через шесть месяцев после открытия доступа клиентов к криптовалютам. К апрелю 2021 года PayPal интегрировал поддержку Bitcoin, Ethereum, Litecoin и Bitcoin Cash в мобильный платежный сервис Venmo.

Компания считает, что PYUSD упростит переводы и международные платежи, а также поспособствует распространению цифровых активов. По их заявлению, "PayPal USD предназначен для цифровых платежей и Web3 и совместим с наиболее используемыми биржами, кошельками и приложениями." Клиенты могут:

• Переводить PYUSD внутри сервиса и на внешние кошельки;
• Отправлять платежи частным лицам;
• Совершать покупки;
• Конвертировать в любую поддерживаемую криптовалюту.

CEO Дэн Шульман подчеркнул, "Переход к цифровым валютам требует стабильного инструмента, который был бы цифровым и легко связан с фиатной валютой, такой как доллар США."

Эксперты Bank of America полагают, что PayPal USD повысит эффективность платежей и качество обслуживания клиентов. Однако они скептически настроены относительно долгосрочных перспектив, ожидая конкуренции со стороны цифровых валют центральных банков и стейблкоинов с доходностью. Они также отмечают регуляторные риски, особенно в случае ограничений для нефинансовых организаций на выпуск стейблкоинов.

Где можно приобрести PYUSD?

HTX (бывший Huobi) был одним из первых, кто объявил о листинге PYUSD вскоре после запуска, за ним последовала Coinbase, крупнейшая американская криптовалютная компания. PYUSD также доступен для торговли на Kraken, BingX, Gate.io, Crypto.com и на децентрализованной бирже Uniswap.

По данным CoinGecko, аналитики Nansen отмечают слабый спрос на стейблкоин. Их отчет указывает на то, что более 90% от общего выпуска PYUSD удерживается его эмитентом Paxos. Только 7% предложения монеты находятся в пользовательских кошельках, связанных с Kraken, Gate.io и Crypto.com.

"Пользователи проявляют небольшой спрос на PYUSD, когда существуют другие альтернативы", — отмечают эксперты.

Регуляторная реакция на стейблкоин PayPal

Запуск PYUSD компанией PayPal вызвал неоднозначную реакцию у американских законодателей, которые выступили за усиление надзора за сегментом стейблкоинов. Конгрессвумен Максин Уотерс выразила "глубокую озабоченность" введением PYUSD, ссылаясь на отсутствие регуляторной базы для таких активов. Она подчеркнула необходимость федерального контроля и соблюдения правил для защиты потребителей и снижения рисков для финансовой стабильности.

Патрик МакГенри, председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей, также отметил необходимость принятия законодательства в отношении стейблкоинов. Он заявил, "Это объявление показывает, что при выпуске в рамках ясной регуляторной базы стейблкоины могут стать основой платежной системы XXI века."

Точка зрения криптосообщества на стейблкоин PayPal

Запуск PYUSD вызвал разнообразные отклики в криптосообществе. Джо Бернетт, главный аналитик Blockware Solutions, критиковал сторонников PYUSD, заявляя, что они упускают из виду инновационную составляющую хранения Bitcoin в холодных кошельках.

Аудиторы смарт‑контрактов указали на потенциальные уязвимости в коде PYUSD, особенно в функциях заморозки и стирания балансов, которые, по их мнению, уязвимы перед векторами централизации в контрактах на Solidity. Они также отметили, что PayPal может в любое время изменить смарт‑контракт PYUSD.

Блокчейн‑инженер Патрик Коллинз раскритиковал выбор устаревшей версии Solidity для программирования смарт‑контракта PYUSD и отсутствие механизмов экономии газа при выполнении. По словам Марка Летцака, главы аналитики и исследований в HAPI Labs, смарт‑контракт PYUSD может быть подвержен известным атакам, ошибкам или уязвимостям, уже исправленным в последующих релизах.

Некоторые участники сообщества выразили обеспокоенность по поводу потенциально высоких комиссий из‑за относительно дорогой сети Ethereum и отсутствия поддержки решений второго уровня. В то же время сторонники увидели положительный эффект для Ethereum с точки зрения более широкого принятия. Райан Шон Адамс, сооснователь Bankless, представил Ethereum как "денежный слой интернета", который через новый стейблкоин PayPal может связать более 5% населения мира.

Андрей Великий, сооснователь Allbridge.io, признал потенциал нового стейблкоина благодаря поддержке PayPal, но предупредил, что регуляторный контроль может подорвать доверие, особенно если средства смогут блокироваться на уровне смарт‑контракта.

Аналитик JPMorgan Николаос Панигирцоглу предположил, что PYUSD может принести пользу Ethereum, увеличив общую заблокированную стоимость (TVL) в экосистеме, тем самым повысив активность и полезность сети как платформы для стейблкоинов и DeFi. Он также отметил, что Ethereum может получить дополнительные преимущества, заполнив вакуум, образовавшийся после сокращения предложения BUSD на $20 млрд от Binance.

Заключение

Обеспеченный 1:1 долларом США и построенный на блокчейне Ethereum, PYUSD предлагает стабильный инструмент для цифровых платежей и Web3‑приложений. Несмотря на разнообразие регуляторных реакций и опасения по поводу возможных уязвимостей, запуск PYUSD знаменует собой важный шаг к массовому принятию цифровых активов с эффектами, выходящими за пределы криптосообщества.