Что такое Qatar Investment Authority (QIA)?
QIA, или Qatar Investment Authority, — крупный суверенный фонд, штаб-квартира которого находится в Дохе, Катар. Он был основан более десяти лет назад и с тех пор вырос в один из крупнейших фондов подобного рода в мире. Основной источник богатства Катара — доходы от добычи нефти и газа. В настоящее время портфель QIA оценивается примерно в $475 миллиардов и ориентирован на долгосрочные инвестиции в различные классы активов.
Основы
Qatar Investment Authority является распорядителем суверенного фонда Катара (SWF), отвечающим за приумножение, управление и сохранение государственных финансовых резервов с целью стимулирования экономического развития. Несмотря на относительно небольшое население, суверенный фонд Катара входит в число крупнейших в мире, что отражает высокую экономическую устойчивость страны и один из самых низких уровней безработицы в мире.
О Qatar Investment Authority (QIA)
Основанная в 2005 году и базирующаяся в Дохе, Qatar Investment Authority выступает финансовым распорядителем средств, выделенных Верховным советом по экономическим вопросам и инвестициям (SCEAI). Под контролем правительства Катара она действует под надзором SCEAI, руководствуясь советом директоров и проходя аудит Государственным аудиторским бюро.
QIA обладает широкой свободой инвестирования как внутри страны, так и за её пределами, включая оборотные ценные бумаги, недвижимость, альтернативные активы, прямые инвестиции и долговые инструменты. Портфель также включает производные инструменты, при этом большая часть инвестиций размещается за пределами Катара.
Хотя иностранным инвесторам разрешено владеть до 100% катарских компаний, доступ к таким долям часто ограничен. Для американских инвесторов более доступным вариантом является iShares MSCI Qatar ETF (QAT), отслеживающий фондовый рынок страны.
Стратегический инвестиционный подход QIA
QIA применяет выжидательную, долгосрочную стратегию инвестирования. Процесс состоит из четырёх ключевых этапов: «Origination», «Evaluation», «Execution» и «Active Management». «Origination» подразумевает поиск потенциальных вложений, часто в сотрудничестве с соинвесторами — глобальными банками или другими суверенными фондами. «Evaluation» включает тщательную проверку, «Execution» предполагает аккуратный вход в сделки по оптимальным ценам. Наконец, «Active Management» подразумевает постоянную оценку позиций и при необходимости их корректировку или выход.
В 2020 году QIA внедрила структурированный процесс распределения активов сверху вниз для планирования среднего и долгосрочного развития портфеля. Эталонный портфель (Reference Portfolio) согласован с долгосрочными целями по доходности и при этом соблюдает рисковые и ликвидные ограничения, установленные Советом. Этот эталон затем служит ориентиром для годовых и среднесрочных инвестиционных планов команд.
Инвестиционный спектр QIA
QIA осуществляет прямые инвестиции в недвижимость, инфраструктуру, финансовые институты, промышленность и инвестиционные фонды. Кроме того, фонд инвестирует в публично торгуемые бумаги, включая глобальные акции, долговые обязательства и альтернативные активы. По состоянию на 2023 год оценки активов QIA находятся примерно на уровне $475 миллиардов, заметно увеличившись по сравнению с $360 миллиардами годом ранее.
Эволюция QIA со временем
2000: Создание Верховного совета по инвестированию государственных резервов, ответственного за управление избыточными доходами Катара.
2005: Учреждение QIA с задачей развития, инвестирования и управления государственными резервами и разнообразными активами.
2006: Официальное начало инвестиционной деятельности QIA.
2009: Формирование новых инвестиционных команд, включающих направления финансовых институтов и недвижимости.
2011: Создание команды по капитальным рынкам.
2012: Расширение инвестиционной сферы за счёт товарных рынков, инфраструктуры, ритейла и потребительских активов.
2015: Запуск стратегии диверсификации портфеля QIA.
2017: QIA присоединяется к группе One Planet Sovereign Wealth Fund Group, объединению, направленному на учёт климатических рисков при управлении крупными долгосрочными активами.
2020: На ежегодной встрече Всемирного экономического форума QIA объявляет о решении воздерживаться от новых инвестиций в ископаемые виды топлива.
Заключение
Qatar Investment Authority (QIA) — значимый суверенный фонд, базирующийся в Дохе и основанный в середине 2000-х. Подпитываемый доходами от нефти и газа, его портфель насчитывает около $475 миллиардов. Инвестиционная модель QIA опирается на терпеливую, долгосрочную стратегию и четкий четырёхэтапный процесс: генерация идей, оценка, исполнение и активное управление.
За годы своей деятельности QIA расширил горизонты инвестирования и продемонстрировал приверженность устойчивому развитию: вступление в One Planet Sovereign Wealth Fund Group в 2017 году и отказ от новых инвестиций в ископаемое топливо в 2020 году подтверждают его стремление к ответственному инвестированию и международному влиянию.