Что такое брокерский колл?
Брокерский колл — это процентная ставка, которую банки взимают с брокеров за call-займы. Ставка определяется ориентиром и корректируется с учётом кредитоспособности брокера. Эти займы используются для финансирования маржинальных счётов трейдеров и могут быть "отозваны" кредиторами.
Основы
Процентная ставка, которую финансовые институты применяют к займам, предоставляемым брокерским организациям, называется брокерским коллом, также известным как ставка по call-займам. Эти займы, называемые call-займами, служат механизмом, позволяющим брокерским фирмам предоставлять трейдерам повышенное плечо на маржинальных счетах. Call-займы подлежат немедленному погашению по требованию кредитующего банка. В ситуациях, когда брокеры ожидают возможного отзыва займа, они имеют право инициировать маржинальный колл для трейдеров, получавших средства через такие займы.
Что такое брокерский колл?
Ключевая роль брокерских коллов в предоставлении трейдерам повышенного плеча через маржинальные счета очевидна из приведённого объяснения. С позиции маржинальных трейдеров займ исходит от их брокерской фирмы, и требуется поддержание достаточного залога, чтобы избежать возможного отзыва займа.
Однако с точки зрения брокера средства, выданные трейдерам, представляют собой call-займы, привлечённые у банков. Поэтому обеспечение уверенности банка в устойчивости call-займа становится критически важным для снижения риска отзыва. Чтобы избежать такого сценария, брокеры тщательно контролируют стоимость маржинального счёта и уровень залога, инициируя требование о погашении маржинального займа при увеличении рисков.
Действительно, даже хорошо обеспеченные маржинальные счёта могут столкнуться с отзывом, если сам call-займ брокера будет востребован банком. Эти редкие, но значимые события возникают во время широкомасштабных финансовых потрясений, таких как кредитные кризисы.
Как и у других займов, процентная ставка по call-займам колеблется ежедневно, отражая экономические тенденции и динамику капитала. Эти ставки систематически публикуются в известных изданиях, включая The Wall Street Journal и Investor's Business Daily, часто с привязкой к таким бенчмаркам, как London InterBank Offered Rate (LIBOR). Брокерский колл включает премию за риск, зависящую от воспринимаемой кредитоспособности брокера и других факторов.
Пример брокерского колла
Недавний пример в XYZ Brokerage Services демонстрирует практическое применение брокерского колла. В этом сценарии брокерская фирма получила call-займ от ABC Financial, крупного банка. При расчёте процентной ставки ABC тщательно учитывал альтернативные возможности инвестирования и выдачи займов. При текущем уровне LIBOR в 2% и прочной кредитоспособности XYZ, ABC предоставил call-займ под всего 2,5% годовых. В договоре была оговорена возможность отзыва займа со стороны ABC.
Получив call-займ, XYZ рационально распределил средства, чтобы выдавать кредиты различным маржинальным трейдерам. Аналогично ABC, XYZ учитывал внутреннюю альтернативную стоимость и кредитоспособность держателей счётов. Итоговая ставка для этих займов составила 5%. В договоре чётко прописано право XYZ инициировать требование о погашении займа через маржинальный колл, возможно с ограниченным уведомлением трейдерам.
Заключение
Брокерский колл служит важным звеном в финансовых операциях между брокерскими фирмами и трейдерами, ищущими плечо. Опираясь на ориентир и кредитоспособность, эта процентная ставка формирует условия call-займов, позволяя увеличивать плечо на маржинальных счётах. Случай XYZ Brokerage Services иллюстрирует эту динамику: ставки оцениваются с учётом бенчмарков и кредитного качества, подчёркивая взаимосвязь между альтернативной стоимостью, кредитоспособностью и рыночной конъюнктурой. Брокерский колл отражает сложные финансовые механизмы, определяющие современное использование плеча в маржинальной торговле.