Что такое индекс MSCI Emerging Markets?

Индекс MSCI Emerging Markets — инструмент для оценки финансовых результатов компаний в быстро растущих экономиках мира. Этот индекс отслеживает акции средних и крупных компаний в 25 странах, при этом крупнейшие позиции сосредоточены в секторах информационных технологий, финансов и товаров повседневного спроса среди азиатских и индийских компаний. Инвесторы могут получить доступ к индексу через ETF, повторяющие его, или фонды, использующие его в качестве бенчмарка. Следует учитывать, что все фонды развивающихся рынков рассматриваются как долгосрочные и высокорисковые инвестиции с существенным потенциалом как прибыли, так и потерь.

Основы

В сфере динамично развивающихся экономик индекс MSCI Emerging Markets представляет собой подборку акций, тщательно сформированную для отображения финансовой динамики ключевых компаний в быстро развивающихся странах. Этот индекс — лишь одна из многочисленных индексов, разработанных MSCI Inc., ранее известной как Morgan Stanley Capital International.

Для американских инвесторов, стремящихся к международным акциям, одним из вариантов является биржевой фонд (ETF), точно повторяющий структуру этого индекса. Кроме того, множество ETF и паевых инвестиционных фондов используют индекс MSCI Emerging Markets в качестве ориентира для оценки своей эффективности, добавляя глубину и перспективу их инвестиционным стратегиям.

Индекс MSCI Emerging Markets: раскрывая динамику развивающихся рынков

Индекс MSCI Emerging Markets отражает результаты значимых компаний крупной и средней капитализации, действующих в 25 странах. Каждая из этих стран квалифицирована как развивающийся рынок, характеризующийся устойчивым экономическим ростом и всё более заметной ролью в глобальной экономике.

Включая крупные компании из таких стран, как Бразилия, Чили, Китай, Колумбия, Чехия, Египет, Греция, Венгрия, Индия, Индонезия, Южная Корея, Кувейт, Малайзия, Мексика, Перу, Филиппины, Польша, Катар, Россия, Саудовская Аравия, Южная Африка, Тайвань, Таиланд, Турция и Объединённые Арабские Эмираты, индекс охватывает сложную структуру глобальной экономической картины.

Изначально запущенный в 1988 году, индекс ранее включал лишь десять стран. Сегодня его охват значительно расширился, и он служит ориентиром для оценки эффективности компаний развивающихся рынков. Кроме того, он является базой для многих ETF и паевых фондов, ориентированных на эти рынки.

В семействе индексов MSCI существуют и другие ориентиры для глобальных акций. Индекс MSCI World отслеживает динамику акций развитых стран, тогда как MSCI All-Country World Index (ACWI) включает в себя широкий набор акций как развитых, так и развивающихся рынков.

Анализ доходности индекса MSCI Emerging Markets

По состоянию на декабрь 2021 года годовая чистая доходность индекса MSCI Emerging Markets составила -2,54%, пятилетняя усреднённая доходность — 9,87% в год. За десять лет индекс показал среднегодовую доходность 5,49%. С момента отсчёта 29 декабря 2000 года он демонстрирует среднегодовую доходность в 8,97%.

Для сравнения, индекс MSCI World показал иные результаты: за год доходность составила 21,82%, за пять лет — 15,03% в год, а за десять лет — 12,70% в год. С даты начала отсчёта 29 декабря 2000 года его среднегодовая доходность составила 6,72%.

Широкий индекс MSCI ACWI за год показал доходность 18,54%, за пять лет — 14,40% в год, а за десять лет — 11,85% в год. С момента отсчёта 29 декабря 2000 года его среднегодовая доходность составила 6,68%.

Как инвестировать в индекс MSCI Emerging Markets

Индекс MSCI Emerging Markets сам по себе не является фондом, однако инвесторы могут приобрести доли в ETF или паевых фондах, повторяющих или ориентирующихся на состав индекса. Например, iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (EEM) инвестирует не менее 80% своих активов в акции и американские депозитарные расписки, входящие в состав индекса. Среди нескольких аналогичных ETF фонд iShares занимает лидирующие позиции. 

Параллельно существуют фонды, которые не копируют индекс напрямую, но используют его в качестве ориентира для оценки своей эффективности. К ним относятся Avantis Emerging Markets Equity ETF (AVEM), Innovator MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF January Series (EJAN) и Innovator MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF July Series (EJUL). 

В более широком спектре выбор ETF и паевых фондов по развивающимся рынкам может опираться на другие индексы, например FTSE Emerging Markets Index. Кроме того, есть управляемые фонды, которые не ориентируются на какой-либо индекс и применяют собственные стратегии отбора акций.

Развивающиеся рынки по своей природе связаны с повышенными рисками, обусловленными политическими факторами и валютной волатильностью. Инвестиции в такие рынки требуют готовности к существенным колебаниям доходности. Хотя потенциал роста привлекателен, риски потерь также значительны. Стратегическое включение активов развивающихся рынков может повысить диверсификацию портфелей, сильно сосредоточенных на активах США.

Состав и характеристики индекса MSCI Emerging Markets

По состоянию на декабрь 2021 года в индексе насчитывалось 1420 компонентов из 25 стран. В топе по весу были:

1. Taiwan Semiconductor Mfg (Тайвань)
2. Tencent Holdings (Китай)
3. Samsung Electronics (Южная Корея)
4. Alibaba Group Holding (Китай)
5. Meituan B (Китай)
6. Reliance Industries (Индия)
7. Infosys (Индия)
8. China Construction BK H (Китай)
9. Mediatek Inc (Тайвань)
10. JD.Com HK (Китай)

Отметим доминирование китайских компаний — они составляли 32,41% индекса, за ними следовал Тайвань с 16,09%, а Южная Корея и Индия каждая превышала 12%. Индекс был сильно представлен в секторах информационных технологий, финансов и товаров повседневного спроса. 

Преимущества

• Предоставляет доступный ориентир для отслеживания инвестиций в глобальный рост
• Даёт обширный обзор развивающихся экономик мира
• Сосредоточен на компаниях крупной и средней капитализации, что даёт относительную дисциплину портфеля

Недостатки

• Меньшая диверсификация по сравнению с другими глобальными индексами
• Ориентирован на длительные инвестиционные горизонты — краткосрочная и среднесрочная доходность может отставать
• Повышенный уровень риска из‑за фокуса на развивающихся рынках

Заключение

Индекс MSCI Emerging Markets оценивает финансовые показатели компаний в быстро растущих экономиках мира. Отслеживая акции средних и крупных компаний в 25 странах, он делает упор на азиатские и индийские компании в ключевых секторах. Инвесторы получают доступ через ETF, повторяющие индекс, или фонды, использующие его как бенчмарк. Однако такие инвестиции требуют долгосрочного подхода и сопряжены с существенными рисками. Состав индекса и доминирующие сектора подчёркивают его значимость для глобальных инвестиционных стратегий.