Что такое Команда защиты от обвала?

Рабочая группа по финансовым рынкам, часто именуемая «Команда защиты от обвала» (PPT), получила своё неофициальное название от The Wall Street Journal. Цель Команды защиты от обвала — консультировать президента США в периоды финансовой и фондовой нестабильности. Некоторые критики выражали обеспокоенность тем, что Команда защиты от обвала не только даёт советы, но и предпринимает действия по поддержанию высоких цен на акции совместно с банками, фактически вмешиваясь в рынок.

Basics

Рабочая группа по финансовым рынкам, обычно известная как «Команда защиты от обвала», была создана в 1988 году, чтобы оказывать финансовые и экономические консультации президенту США в периоды нестабильности на рынках. Под руководством министра финансов группа включает ключевых лиц, таких как председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам и председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами, а также их назначенных представителей. Washington Post ввёл термин «Команда защиты от обвала» в 1997 году для описания этого влиятельного собрания.

How Does the Plunge Protection Team (PPT) Work?

После краха рынка в 1987 году президент Рональд Рейган учредил Рабочую группу при президенте по финансовым рынкам указом в марте 1988 года. Целью было создание неформального консультативного органа, который мог бы давать информированные рекомендации президенту и регуляторам по вопросам рынка. Основные задачи включали повышение честности, эффективности, упорядоченности и конкурентоспособности национальных финансовых рынков при одновременной защите доверия инвесторов.

Первоначально мандат группы был сосредоточен на расследовании событий «Чёрного понедельника», когда индекс Dow Jones Industrial Average обвалился на ошеломляющие 22,6% 19 октября 1987 года. Их миссией было проанализировать ситуацию и предложить необходимые меры. Тем не менее, эта группа продолжала работать на протяжении многих лет, регулярно созываясь и докладывая последующим президентам, главным образом в периоды финансовой турбулентности.

В 1999 году команда, в частности, представила Конгрессу рекомендации по изменению регулирования рынков деривативов. Они также собирались во время глобального кредитного кризиса 2008 года, демонстрируя готовность к активным действиям. По состоянию на март 2019 года их последнее собрание состоялось в канун Рождества 2018 года. Госсекретарь по финансам Стивен Мнучин председательствовал на телефонной конференции, в которой участвовали не только члены группы, но и представители Контролера денежного обращения (Comptroller of the Currency) и Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC).

Concerns Surrounding the Activities of the Plunge Protection Team

Команда защиты от обвала, хотя и не окутана тайной, ведёт малозаметную деятельность и не публикует протоколы встреч или рекомендации для широкой публики. Их единственная подотчётность — президенту. Такая степень непрозрачности вызывает подозрения у некоторых наблюдателей, которые сомневаются, что ведущие государственные финансовые лица ограничиваются лишь аналитикой и советами, а не вмешиваются в рынок активными действиями.

Сторонники теорий заговора выдвигали предположения, что группа в сотрудничестве с крупными банками, такими как Goldman Sachs и Morgan Stanley, совершает нераскрытые сделки на нескольких биржах, когда цены идут вниз. Их аргументы часто ссылаются на речь 1989 года бывшего члена Совета управляющих Федеральной резервной системы Роберта Хеллера, опубликованную в The Wall Street Journal. В своей речи Хеллер дал понять о возможности прямой поддержки фондового рынка ФРС путём приобретения фьючерсных контрактов на индексы.

Potential Mechanisms of the Plunge Protection Team

В заметном случае 5 февраля 2018 года индекс Dow Jones Industrial Average зафиксировал историческое падение, затем существенно восстановился в тот же день благодаря тому, что выглядело как сильные и беспричинные покупки. Подобные паттерны повторялись в последующие дни, когда акции открывались в минусе, но быстро отскакивали, что вызывало подозрения о скоординированных действиях Команды защиты от обвала.

Другой пример, привлёкший внимание, произошёл 24 декабря 2018 года, когда команда провела телеконференцию. В течение того месяца индекс S&P 500 устойчиво снижался, что и побудило созыв. 24-го Dow упал на 650 пунктов. Однако после Рождества торговля началась с впечатляющего ралли более чем на 1 000 пунктов. Хотя рынок потерял половину этих прибылей 27-го, разворот в конце дня остановил падение и привёл к росту на 600 пунктов к закрытию. Сторонники теорий заговора утверждают, что такие инциденты не являются случайными.

Если это правда, то такая манипуляция напоминает действия частных банкиров и финансистов в конце XIX — начале XX века. В периоды финансовых кризисов эти консорциумы вмешивались, совершая крупные покупки для стабилизации рынка. Разница в том, что Рабочая группа по финансовым рынкам состоит из представителей правительства США, а от США ожидается соблюдение принципов свободного рынка. Кроме того, прозрачность и отсутствие тайных влияний являются основополагающими принципами открытой рыночной структуры.

Conclusion

Команда защиты от обвала консультирует президента США в периоды нестабильности рынка. Однако существуют опасения по поводу возможной манипуляции рынком. Критики предполагают нераскрытые торговые сговора с крупными банками. Прозрачность и принципы открытого рынка остаются ключевыми в финансовой системе США. Действия и влияние PPT по-прежнему остаются предметом дебатов и проверок.