Что такое фиктивная сделка?

Фиктивные сделки — это вводящие в заблуждение операции, которые изначально кажутся отложенными на дальний срок, но затем изменяются, чтобы отразить фактическую дату расчёта и дату сделки. Они направлены на манипулирование рынком, создавая ложное впечатление движения. Такие сделки включают практики, такие как wash sales и matched orders.

Basics

Фиктивная сделка изначально назначается на будущую дату исполнения, но затем корректируется, чтобы отразить точную дату расчёта и дату сделки. Она служит заполнителем в операциях с ценными бумагами, часто связана с открытыми датами или ставками. Кроме того, это может означать приказ по ценным бумагам, который влияет на цену бумаги без реального конкурентного торга или фактической смены прав собственности. Примеры фиктивных сделок включают wash sales и matched orders. Главная цель фиктивной сделки — манипулировать рынком, создавая ложное впечатление движения, часто организуемое брокерами.

Fictitious Trade Example

Например, две компании проводят серию текущих транзакций, основанных на еженедельной процентной ставке. Чтобы адаптироваться к переменной ставке, изначально назначается открытая дата исполнения до объявления конкретной ставки. Зарегистрированные операции предусматривают обмен наличными с немедленной датой расчёта, в то время как вторая транзакция имеет ту же дату сделки, но рассчитывается через несколько недель. Периодически вторая транзакция обновляется, чтобы включить корректную процентную ставку и дату расчёта.

Kweku Adoboli's Fictitious Trading

Квеку Адоболи, трейдер UBS, работавший в лондонском офисе, был признан виновным в мошенничестве в 2012 году из‑за своих мошеннических сделок, приведших к убыткам в размере $2.3 миллиардов. Эти несанкционированные торговые убытки, в основном понесённые по позициям фьючерсов на индекс, торгуемые на бирже, стали историческим событием для британской финансовой практики. Адоболи использовал различные обманные приёмы, такие как поздняя регистрация реальных сделок, фиктивная запись сделок и участие в фиктивных сделках с отсроченным расчётом. В результате недостатков систем и контроля UBS, Управление финансового надзора (FSA) оштрафовало UBS AG на £29.7 миллионов (около $40.9 миллионов). Этот инцидент подчёркивает важность надёжных систем и контроля для предотвращения несанкционированной торговли и защиты целостности финансовых рынков.

Conclusion

Фиктивные сделки могут манипулировать рынками, создавая ложное впечатление движения. Они включают практики, такие как wash sales и matched orders, и могут привести к значительным потерям для инвесторов. Как и при любом инвестировании, важно проводить тщательное исследование и должную проверку перед принятием инвестиционных решений