Что такое хоккейная ставка (hockey stick bidding)?

Практика hockey stick bidding возникает, когда продавец устанавливает цену на часть своего предложения значительно выше себестоимости. В ситуациях с сильно или полностью неэластичным спросом и при условии, что поставщик обладает достаточной долей контроля над рынком для установления стабильной рыночной цены, использование hockey stick bidding может привести к тому, что продавец будет получать большую долю прибыли, чем обычно. Концепция хоккейного ценообразования вызывает споры: одни считают её формой хищнического или антиконкурентного поведения, другие — нормальной и выгодной стратегией, при которой продавцы ставят выше предельных издержек.

Основы

Интригующая ценовая техника, известная как hockey stick bidding, привлекла внимание в деловой среде. Эта нетрадиционная практика предполагает, что продавцы стратегически устанавливают чрезвычайно высокие цены на ограниченную часть своих товаров или услуг. Название "hockey stick bidding" происходит от характерной кривой цен, напоминающей форму вертикальной хоккейной клюшки. Тем не менее регулирующие органы исторически рассматривали такой подход как потенциальное нарушение честной конкуренции.

Стратегия хоккейного ценообразования в микроэкономической теории

В микроэкономической теории предполагается, что продавцы стремятся к максимизации прибыли. Hockey stick bidding — интересная стратегия, применимая на рынках с сильно неэластичными кривыми спроса. В рамках этой тактики продавцы могут устанавливать свои предложения (ставки) на дефицитные товары или услуги значительно выше предельной себестоимости. Эта техника схожа с пиковым или тарифным ценообразованием в периоды перегрузок, когда поставщики устанавливают заметно высокие цены во времена повышенного спроса.

Hockey stick bidding эффективно работает при краткосрочной неэластичности спроса на дефицитные товары или услуги. Такие ситуации наблюдаются на рынках базовых услуг, например электроэнергии, или при появлении новаторских финансовых инструментов. Однако для устойчивой прибыльности продавец должен контролировать достаточную долю предложения, чтобы покупателям было сложно найти альтернативы у других поставщиков.

Влияние хоккейного ценообразования на цены на энергию в чрезвычайных ситуациях

Практика hockey stick bidding заметно приводила к резкому росту цен при дефиците энергии, что прослеживается в прошлых примерах в Техасе и Калифорнии. На публичных аукционах, где цена на электроэнергию определяется единообразно, для каждой единицы энергии устанавливается одинаковая расчетная цена в заданный период. Из-за равной расчётной цены для каждой единицы одна ставка в стиле хоккейной клюшки может принести значительную дополнительную прибыль всем участникам.

Иллюстративным примером является энергетический кризис в Калифорнии в 2001 году, в ходе которого ряд энергетических компаний, включая Enron, целенаправленно подавали hockey stick-ставки, чтобы поднять цены на энергию. Enron, в частности, делала ставки на максимальную государственную цену в $750, обеспечивая себе значительные прибыли.

Аналогично, во время сильного ледяного шторма в Техасе поставщику энергии штата пришлось закупать всю доступную балансирующую энергию на несколько часов. Расчётная цена для приобретённой балансирующей энергии была определена одним предложением на один мегаватт по $990 в час. В результате расчёты оказались на миллионы долларов выше того, что было бы, если бы последний мегаватт не задавал расчётную цену.

Честная практика или эксплуататорское поведение?

Спорная концепция хоккейного ценообразования привлекла внимание регулирующих органов, многие из которых считают её практикой, подрывающей честную конкуренцию и потенциально манипулирующей рынками. Чтобы ограничить чрезмерные ставки поставщиков, регуляторы электроэнергетики ввели ценовые потолки в качестве превентивной меры.

Сторонники этой стратегии, напротив, утверждают, что высокие цены являются важными сигналами в условиях свободного рынка. По их мнению, всплески цен на базовые товары или услуги отражают недостаточные инвестиции в соответствующую сферу. С этой точки зрения наращивание мощностей уменьшило бы риск ценовых скачков, а более высокие цены служат стимулом для таких инвестиций.

Заключение

Hockey stick bidding — спорная стратегия ценообразования с потенциальными последствиями для честной конкуренции. Она предполагает установление продавцами заметно более высоких цен на часть предложения в рынках с неэластичным спросом. Критики считают, что это может приводить к манипуляциям рынком и вынуждать регуляторов вводить ценовые ограничения. Сторонники же видят в этом сигнал к увеличению инвестиций в критические товары и услуги. Текущая дискуссия подчёркивает сложные отношения между рыночными силами и принципами честной конкуренции.