DeFi'de Yeni Projelere Yatırım Yapmadan Önce Bilmeniz Gerekenler
Hızla değişen DeFi dünyasında, yeni projelerin akışını takip etmek bunaltıcı olabilir. Karar vermede yardımcı olması için yatırımcılar ve trader'lar temel analize başvurabilir. Bu yaklaşım bir protokolün aşırı değerlenip değerlenmediğini belirlemeye yardımcı olur. Bu değerleri değerlendirerek paydaşlar yatırımları hakkında daha bilinçli kararlar alabilir.
Temeller
Merkeziyetsiz Finans (DeFi) alanının hızlı temposu, yeni projeleri zamanında takip etmeyi ve değerlendirmeyi zorlaştırabilir. Bu görevi daha da karmaşık hale getiren unsur, standartlaşmış bir değerlendirme yönteminin olmamasıdır; DeFi protokollerini karşılaştırmak ve ölçmek için birçok farklı yol vardır.
Neyse ki, DeFi'de yaygın olarak kullanılan bazı göstergeler değerli bilgi kaynakları olarak hizmet edebilir. Bu göstergeler, zincir üstü verilerin büyük bir kısmı kamuya açık olduğundan, herhangi bir yatırımcı veya trader tarafından kolayca erişilebilir.
Toplam Kilitli Değer (TVL)
Bir DeFi protokolündeki Toplam Kilitli Değer (TVL), o protokole kilitlenmiş toplu fon miktarıdır. Bu, bir para piyasasının likidite havuzlarındaki likiditeye benzetilebilir. Uniswap örneğinde TVL, likidite sağlayıcılarının protokole yatırdığı fonların toplamını temsil eder.
TVL, DeFi'ye olan genel ilgiyi belirlemek ve çeşitli DeFi protokollerinin pazar paylarını karşılaştırmak için değerli bir metriktir. Özellikle düşük değerlenmiş DeFi projeleri arayan yatırımcılar bu metrikten fayda sağlayabilir. TVL farklı para birimleri cinsinden ölçülebilir; Ethereum projelerinde genellikle ETH veya USD üzerinden ifade edilir.
Fiyat/Satış Oranı (P/S Oranı)
Geleneksel bir işletmeyi değerlendirirken yatırımcılar, hisse fiyatını gelirlerle karşılaştırmak için Fiyat/Satış Oranı (P/S Oranı) kullanabilir ve işletmenin aşırı veya düşük değerlenip değerlenmediğini analiz edebilir. Benzer bir yaklaşım, birçok DeFi protokolünün gelir üretiyor olması nedeniyle DeFi için de uygulanabilir.
Bu metriği hesaplamak için protokolün piyasa değerini gelirine bölmeniz gerekir. Ortaya çıkan oran ne kadar düşükse, protokol o kadar düşük değerlenmiş olabilir. Ancak bu yöntemin kesin bir değerleme yöntemi olmadığını belirtmek önemlidir. Yine de yatırımcılara projenin piyasada nasıl fiyatlandığına dair genel bir fikir verebilir.
Borsalardaki Token Arzı
DeFi projelerini değerlendirme stratejilerinden biri, kripto para borsalarındaki token arzını izlemektir. Merkeziyetsiz borsalar (DEX'ler) kullanıcılara emanetsiz seçenekler sunarken, merkezi borsalar (CEX'ler) genellikle daha güçlü likiditeye sahiptir. Bu nedenle satış baskısını ölçmek için CEX'lerdeki token arzını takip etmek önemlidir. Borsalarda çok sayıda token varsa, sahipler ve balinalar elindeki tokenleri satmayı düşünebilir. Ancak bu her zaman basit değildir çünkü trader'lar varlıklarını marjin veya vadeli işlem teminatı olarak kullanıyor olabilir. Yine de token arzını takip etmek, olası satış dalgalarına dair genel bir fikir verebilir.
Token Bakiyesi Değişimleri
Piyasayı daha iyi anlamak için borsalardaki token arzındaki değişiklikleri takip etmek önemlidir. Son değişiklikleri izlemek piyasadaki oynaklık hakkında bilgi sağlayabilir. Borsalardaki token bakiyelerindeki büyük hareketler artan oynaklığa işaret edebilir. Ancak önemli olan sadece bakiyelerin büyüklüğü değildir; bu bakiyelerdeki önemli değişiklikleri gözlemlemek de faydalıdır. Örneğin, büyük miktarda token CEX'lerden çekiliyorsa bu, balinaların tokeni biriktirdiğine işaret edebilir. Yakında satmayı amaçlasalardı tokenleri kendi cüzdanlarına çekmezlerdi. Bu durum, token hareketlerini takip etmenin pazar dinamikleri hakkında fikir verdiğinin altını çizer.
Benzersiz Adres Sayısı
Belirli bir coin veya tokeni elinde tutan adres sayısının artması genellikle benimsenme ve kullanımın arttığı şeklinde görülür. Ancak bu metrik manipüle edilebilir. Bir kişi birden fazla adres oluşturup fonları bunlara dağıtabilir; bu da daha geniş bir kullanım izlenimi yaratabilir. Bu nedenle benimsenme ve kullanım hakkında daha kesin bir anlayış elde etmek için benzersiz adres sayısına ek olarak diğer faktörleri de göz önünde bulundurmak önemlidir.
Spekülatif Olmayan Kullanım
Eğer emoji temelli bir token'e yatırım yapmayı düşünüyorsanız, tokenin gerçekten ne yaptığını anlamak önemlidir. Eğer tek amacı değerinin artmasıysa sürdürülebilir bir yatırım değildir. Tokenin gerçek değerini belirlemek için nasıl kullanıldığına bakmak esastır. Bunu yapmak için spekülatif amaçlı olmayan işlemlerin sayısını inceleyebilirsiniz. Bunun için merkezi veya merkeziyetsiz borsalarda gerçekleşmeyen transferleri kontrol edin. Bu, tokenin gerçekten kullanıldığını doğrulamaya yardımcı olur.
Enflasyon Oranı
Kripto paraları değerlendirirken enflasyon oranını takip etmek önemli bir metriktir. Mevcut token arzının küçük olması, gelecekte de küçük olacağı anlamına gelmez; özellikle sürekli yeni tokenler oluşturuluyorsa. Bitcoin'in benzersiz özelliklerinden biri, zamanla azalan enflasyon oranıdır; bu, mevcut tokenlerin seyrelmesini önlemeye yöneliktir. Ancak her sistemin Bitcoin seviyesinde kıtlık hedeflemesi gerekmez. Enflasyon mutlaka olumsuz değildir; aşırı enflasyon ise yatırımcıların payını küçültebilir. “İyi” veya “kötü” bir yüzde standardı olmadığından, enflasyon oranını diğer metriklerle birlikte değerlendirmek esastır.
Sonuç
Kripto para ticaretinde deneyimli olanlar için tokenleri analiz ederken bahsedilen metrikler muhtemelen tanıdıktır. Ancak temel analiz konusunda yeni olanlar için kavramı daha iyi anlamak adına konuyla ilgili okumalar yapmaları önerilir. Kripto para piyasalarının son derece öngörülemez, irrasyonel ve yüksek oynaklığa sahip olduğunu unutmamak gerekir. Bu nedenle başarılı olmak için kapsamlı bir araştırma yapmak şarttır.